Ethereum 本週突破4,700美元大關，在全球流動性持續擴張及機構採用增加下，這個全球市值第二大的加密貨幣被推升，有望挑戰5,000美元。以太坊價格走勢與全球M2貨幣供應（涵蓋現金與銀行存款等廣義流動性）緊密相關，顯示宏觀經濟趨勢正帶動投資人對風險資產的需求。
你需要知道的重點：
- 以太坊在24小時內上漲近3%，報價在4,688美元。分析師指出4,300至4,700美元區間為現階段主要的累積區，有望為後市突破預作準備。
- BitMine投資公司買進了價值8.2億美元的以太坊，而SharpLink Gaming則公佈帳上未實現獲利高達9億美元，反映企業資金進一步配置於此加密貨幣。
- Grayscale獲批推出美國首檔現貨質押型ETF，機構投資人可透過合規產品參與質押並賺取報酬。
流動性推升以太坊創高
市場分析師追蹤流動性與加密資產走勢相關性發現，以太坊近期價格變化與全球M2貨幣供應變動高度同步。隨各國央行放寬金融環境、注入資金，風險性資產獲得更多資金流入。
儘管市場波動加劇，以太坊仍守住關鍵技術支撐。交易員關注4,750至4,800美元壓力區，如果有效突破，圖表型態顯示形成高低點墊高，且資金不斷進場，有機會推進至5,000至5,500美元。
50日移動均線（代表近50個交易日收盤價平均）目前位於4,550美元，對上漲趨勢提供支撐。
部分分析師認為，若流動性持續擴張，透過斐波那契延伸推算，以太坊有望上看7,300至8,000美元。
不過，相對強弱指標（RSI）出現些微背離，顯示短期內資產或接近超買區間。
分析師指出，即使價格拉回4,300至4,050美元，仍會有買盤進場卡位，準備迎接下一波升勢。近幾周持股累積型態顯示大型持有者持續加碼，而非逢高出貨。
機構採用加速中
Grayscale現貨質押ETF獲准，是以太坊在監管面上的一項里程碑。這些產品讓機構可獲取質押收益，無需親自管理加密錢包或驗證者節點。質押是將以太坊鎖倉幫助網路安全，並換取3%~5%的年回報。
BitMine 8.2億美元的大規模買進，成為今年企業資金投入以太坊的一大動作，代表其將以太坊視為有生產力資產，而非純粹投機標的。
SharpLink Gaming這家納斯達克上市公司，持有以太坊的未實現利潤達9億美元，並將其納入公司財務戰略，期待其在去中心化應用領域的長期增值和功能。
這些機構發展進一步強化了以太坊作為收益數位商品的地位。
以太坊上的DeFi平台讓用戶無需傳統中介即可進行借貸、買賣；而Layer-2技術則通過先在二層處理、再上主網結算，提高交易效率。這兩大領域都快速增長，提高了對支付手續費、互動所需的以太坊需求。
監管明朗化和企業資金進駐，使以太坊由投機技術轉為金融基礎設施。先前因監管疑慮而避開加密資產的基金經理，現在能藉合規產品參與並符合機構規章。
主要技術指標與名詞解釋
市場參與者會追蹤多種技術指標判斷以太坊動能與可能反轉點。相對強弱指標（RSI）以0至100區間衡量價格變動速度及幅度，70以上多為超買、30以下則屬超賣。
移動均線則透過一段時間收盤均價來平滑價格，協助判斷趨勢方向。若價格在關鍵均線之上，通常為多頭動能；反之則偏空。
M2貨幣供應包括實體現金、活存、儲蓄帳戶與貨幣市場證券。經濟學家與市場分析師會根據M2變化評估金融體系流動性。當M2擴張，代表經濟流通貨幣增加，資金常流入股票與加密貨幣等風險性資產。
以太坊展望未來
以太坊與流動性擴張同調，使其成為第四季績效最強資產之一。技術動能、機構買盤與多元用途共同為價格上行提供多重動能。
儘管偏多結構下，短線風險仍在——
技術面超買可能引發低檔進場投資人獲利了結。市場波動或央行政策變動也可能壓抑風險性資產，包括加密貨幣。
不過，當前機構基礎設施對以太坊的支撐程度，已與以往牛市明顯不同。合規投資產品、企業級資金持有、DeFi實際用途，為其提供更健康基礎。以太坊能否突破5,000美元，將取決於流動性繼續擴張、機構參與持續。