以太坊市場近一個月交易行為出現重大變化，大型以太坊持有者（俗稱「巨鯨」與「鯊魚」）加速累積以太幣，與此同時，散戶投資人則紛紛賣出、實現獲利。
根據加密分析公司Santiment最近提出的數據，散戶雖有所退場，機構及大型投資人仍持續看好以太坊的長遠前景。資料顯示，持有1,000至100,000枚ETH的錢包（即巨鯨與鯊魚）在過去30天內增持了共計149萬枚ETH，價值約為37.9億美元，使其總持倉增加了3.72%。這顯示近期價格維持盤整期間，大戶正把握時機加碼布局。
散戶近期趁價格波動獲利了結，而這些大型持有者反而持續加碼其以太坊倉位，根據Santiment數據，他們目前約佔ETH流通總量的27%，約4,161萬枚。
ETH持倉愈趨集中於大戶手中，意味著機構投資人對以太坊的價值仍抱有信心，即使近期價格平台整理，長線前景仍被看好。
散戶投資人於盤整時期獲利了結
價格橫盤時散戶選擇落袋為安並不罕見。相較於機構，散戶對價格波動和市場情緒較為敏感；隨著2025年前幾個月ETH價格上漲，近期則開始停滯。據CoinGecko資料，以太坊過去14天漲幅僅1.8%，30天內上漲3.8%，目前價格約為2,575美元。但即使如此，距離2021年底創下的歷史高點4,878美元，仍有近48%的差距。
市場整體氛圍持續觀望，投資人等待更多發展。價格缺乏明顯漲勢，加上宏觀經濟與監管不確定性，使不少散戶決定獲利出場，以應對潛在風險。
雖然散戶退場，但以太坊的去中心化金融（DeFi）生態持續蓬勃，為大型資金提供新機會。Santiment指出，巨鯨於以太坊協議上的活動尤其顯著，例如Ethereum Name Service在七月初的巨鯨交易活動增加了313.5%。
除ENS之外，其他DeFi協議如以太坊借貸平台的巨鯨交易也成長203.8%；同時，以太坊Layer-2解決方案如Arbitrum與Optimism，USDC轉帳量亦呈三位數成長。這些現象突顯以太坊DeFi生態和Layer-2擴容吸引更多機構及高資產人群尋求傳統市場之外的新機會。
以太坊現貨ETF展現機構信心，短線波動持續
機構對以太坊日益有信心，體現在現貨ETF市場。在美國現貨以太坊ETF連續19天出現資金淨流入，累計達13.7億美元後，於6月7日出現210萬美元淨流出的小幅回調。儘管如此，這波連續淨流入是以太坊於傳統金融市場樹立新里程碑，尤其由BlackRock等金融巨頭管理。
這一趨勢展現機構將以太坊視為長線資產的信心。不過，短暫流出也顯示市場波動與大環境不確定下，維持成長動能仍有挑戰。整體而言，長線展望仍佳，分析師預料未來幾個月機構資金會持續流向以太坊，尤其是以太坊金融產品在主流市場逐步獲得認可。
另一方面，以太坊於企業財務管理的角色也受到關注，例如SharpLink Gaming這家運動博彩平台，其股價於6月8日盤後暴跌73%，主因公司申報大量股份，準備潛在出售希望變現手中ETH資產。
SharpLink Gaming早前曾宣布以10億美元增資所得大舉購買以太坊。此舉原被視為對以太坊的信心投票，但市場反應兩極，投資人質疑其戰略和執行能力。雖然SharpLink股價波動劇烈，此事件仍顯示越來越多企業積極以數位資產強化儲備，關注以太坊相關機會。
Solana的衝擊與競爭
雖然以太坊仍居主導地位，但來自Solana等其他區塊鏈網絡競爭日益激烈。Solana以高TPS與低手續費，在DeFi領域迅速搶占市場。與以太坊為解決擴容和高Gas費奮戰相比，Solana每秒能處理數千筆交易，對開發者和使用者更有吸引力。
以太坊的擴容解決方案，如以太坊2.0和Layer-2技術，正逐步改善這些挑戰。然而，以太坊強大的開發者生態、領先的DeFi應用以及ETF等產品推出，仍讓其在競爭中保持優勢。穩定幣和大型機構的持續加入，也鞏固了以太坊作為去中心化金融主幹的地位。
過去一個月以太坊價格走勢反映市場情緒交雜：巨鯨大舉買進，散戶獲利退場。雖然短線波動明顯，以太坊DeFi生態和機構採納仍推動長線價值。隨著金融產品、穩定幣與Layer-2整合深化，以太坊於整體加密生態的核心地位並未動搖。
巨鯨對以太坊興趣仍然強勁，隨以太坊2.0和Layer-2網路持續推進，未來前景依舊看好。面對市場演變，以太坊的彈性與DeFi領先優勢，將持續確保其在加密世界中的重要性。