以太幣 交易所買賣基金自推出以來，週五出現單日第二高流出量，共有104,100枚以太幣，價值約4.47億美元，撤離這些基金。Bitfinex加密貨幣交易所的分析師指出，這一大額贖回反映現貨以太幣ETF歷經數月穩定淨流入後，投資人熱度正在降溫。
重要資訊摘要：
- 以太幣ETF在週五流出104,100枚代幣（約4.47億美元），寫下上市以來第二大單日流出紀錄
- 每日以太幣配置量從5月到8月的5.5萬至8.5萬枚大幅下降，上週轉為負41,400枚
- 比特幣 近日持續於108,000至113,000美元間震盪，而以太幣則低於近期歷史高點約15%
ETF需求變動反映市場降溫
以太幣基金資金動能的逆轉格外明顯。今年5月至8月間，每日配置上看5.5萬至8.5萬枚以太幣，推升價格創新高。但近期資金已呈負流向，上週平均每日負流出41,400枚，對比8月底正流入16,600枚，變化劇烈。
Bitfinex每週Alpha報告指出，比特幣和以太幣ETF的14日平均資金淨流量，已成影響近期價格走勢的重要因素。交易所表示，目前兩大加密貨幣的價格高度依賴ETF動態與企業資金進出。
報告稱：「這波放緩凸顯機構需求對價格變化以及宏觀經濟狀況的敏感度，也再次強調ETF資金流向對數位資產未來是否能突破盤整區間、恢復上升動能具有決定性作用。」 傳統金融買盤正從這兩類資產撤離，以太幣對機構資金依賴度相對更高。
機構投資行為現資產分歧
Bitfinex分析指出，比特幣與以太幣ETF參與機構間的投資策略差異顯著。比特幣投資人以現貨配置為主，而以太幣投資人則同時採用現貨與「現貨套利」策略。
這種分歧可從ETF累積資金流變化與雙周期未平倉合約數據中看出。
數據顯示，比特幣的ETF資金流更能反映機構明確看多或看空方向，而以太幣資金流則更多體現投機需求與結構性套利參與的平衡。
分析師說：「這造成兩種不同的機構參與樣貌，比特幣流入鮮明反映方向性判斷， 以太幣則顯示投機與結構套利參雜。」 這種結構差異或許解釋了兩種資產對價格敏感度的不同。
關鍵詞與市場背景
交易所買賣基金（ETF）讓投資人無須直接購買和託管數位資產，就能參與加密貨幣市場。現貨套利策略，是指同時在現貨市場買入資產並在期貨市場賣出合約，以賺取兩市價差。
期貨未平倉合約，用來衡量未結清的衍生性合約總量。未平倉合約愈高，代表機構參與提升，也易帶來更多價格波動。
展望：九月有望打底
儘管當前市況疲弱，Bitfinex 分析團隊認為比特幣有望於九月築底，第四季則可能展開反彈。儘管短線仍有進一步修正風險，但目前在108,000至113,000美元間的盤整，或為日後上漲奠定基礎。
目前主流加密貨幣正處於高度依賴ETF資金流及外部宏觀經濟變化的敏感階段，這對傳統機構參與數位資產的意願產生影響。
總結
以太幣ETF在週五流出4.47億美元，突顯機構資金熱度轉弱。比特幣雖持穩區間震盪，但兩大資產的未來動能愈加仰賴ETF與機構參與，在當前市況下，傳統金融買方態度明顯轉趨保守。