Citron Research週五表示，其建議做空Strategy（前MicroStrategy）且同時持有比特幣的策略如期達成，同時也是該機構公開指出該軟體公司估值脫離其根本經濟狀況一週年。
Citron在X上指出，現已更名為Strategy的MicroStrategy，在過去12個月下跌了68%，而比特幣同期僅下跌約15%。
「為時機感到驕傲──也感謝運氣總是扮演一部分角色，」該機構寫道。
這番預測重新引發了投資人該如何衡量Strategy股票與比特幣本身表現之間關係的討論。 該公司執行董事長Michael Saylor當時在接受CNBC訪問時有回應，並解釋其所稱Strategy的獨特經濟模型。
在訪談中，Saylor將公司定位為「比特幣金庫公司」，敞口來自直接持有及資本市場操作的組合。
「我們靠比特幣反應爐驅動，」他表示，並稱公司持有350億美元比特幣，可助其「賣出波動性」並將所得價差再投入資產。
Saylor還主張，Strategy的架構有效把風險及績效由固定收益工具轉嫁給普通股東，讓股票投資人擁有所謂「2倍比特幣、2倍波動」的敞口。
當時Saylor以兩筆金融操作為例：46億美元即時增資和30億美元可轉換債券，說明公司如何捕捉他所稱的「BTC價差」。
他宣稱這些價差在短期間內為公司帶來數十億美元額外比特幣獲利，長期甚至能為股東帶來數百億收益。
Saylor認為賣空方誤解了其模式。
「他們忽略的一點是，當我們以6%利率借錢投資比特幣、比特幣漲30%時……我們獲得了80%的BTC價差，」Saylor主張。
被問及下跌風險時，Saylor表示唯一真實的威脅就是比特幣本身立即崩盤。
「你承擔的最大風險就是比特幣發生滅絕級事件的生存風險，」他補充說，Strategy股票投資人已經接受了這一前提。
他還引用比特幣過去的成長率，並主張股票買家明確追求槓桿比特幣敞口。
「過去兩週，我們實現了54億美元BTC收益，」Saylor當時說，「如果你喜歡比特幣，那這對你來說就是野獸。」
不過，Citron週四則表示仍看不明白Saylor的說法，並將該訪問連結納入其周年貼文中。
該機構最初的論點圍繞MicroStrategy估值溢價展開，也有分析師認為該估值過高，並質疑若投資偏好不再青睞高槓桿敞口時，該股表現可能遜於比特幣。