智慧合約是區塊鏈上的自我執行程式，現正從加密貨幣擴展到傳統銀行業。從花旗到滙豐等主要金融機構，皆在測試這類自動協議，期望連結去中心化金融與傳統銀行系統，有可能徹底改變全球金融交易方式。
重點摘要：
- 智慧合約能在預設條件達成下自動執行協議，省略中介，大幅縮短結算時間由數天變數分鐘
- 摩根大通、滙豐、花旗等主要銀行採用區塊鏈試點，利用智慧合約技術處理數十億美元交易
- 儘管法規障礙猶存，這些創新有望將傳統銀行的安全性結合 DeFi 的自動化，根本改變金融服務
智慧合約屬於軟體化協議，當預設條件被觸發時自動執行，毋需人工介入，即可強制履約。
它們運行於區塊鏈上，確保「程式碼即法律」——條件滿足即自動執行，不需信任第三方。在 [Ethereum] 等公共區塊鏈生態中，智慧合約能實現無需中心管理的點對點交易。
智慧合約起初為加密貨幣世界所創，如今憑藉強大優勢吸引主流金融機構：所有相關方可在不可竄改的帳本上即時查閱透明交易紀錄，減少爭議空間。這種自動化過程同時消除許多中介與繁瑣作業，大幅降低支付、結算與貿易融資的成本與時程。
例如，智慧合約可於收到交貨確認後立即釋放保管的資金，跳過律師或第三方保管人。金融交易的結算時間將由傳統的數天縮短到幾秒，顯著提升流動性。
這些效益促使逾半數金融 IT 領袖計劃於近期導入智慧合約，多數預期終將取代傳統操作流程。
全天候運作、近乎即時的自動執行，對長期受限於截止時間與結算延遲的金融業，是一大躍進。銀行正積極尋求於合規架構下導入智慧合約，結合銀行信賴及 DeFi 程式自動化的優勢。
若將貸款、互換等協議數位化自動執行，有望降低營運風險與成本。只要流程具可驗證規則與重複步驟，理論上都可變為智慧合約。區塊鏈聯盟與試點方案正於銀行界陸續展開，探索未來可能。
但將程式化合約納入高度監管的金融環境，亦帶來挑戰：銀行須確保數位合約符合法律規定，並有能力安全處理巨量交易。縱有障礙，相關計畫與試驗仍持續推進。
去中心化金融如何跨界到傳統金融
在去中心化金融（DeFi）領域，智慧合約已推動多項金融服務，如自動放貸平台、讓用戶存入資產並賺取利息，代幣兌換的去中心化交易所，以及完全以程式管理的算法穩定幣。這類服務全賴自動執行的軟體，毋需人工干預。
例如，放貸協議會自動清算抵押資產，當其價值跌破預設門檻，形成不停歇的金融系統，資金流動幾分鐘即可完成。
然而，效率提升必須以透明、毫不寬恕的邏輯碼為代價，錯誤可能造成損失，且無中央仲裁。
DeFi 的興盛展現智慧合約創新潛力，同時凸顯缺乏傳統保障的運作特性。監管機構高度關注此類協議的洗錢和安全漏洞，DeFi 的無需信任自由增加了全新風險。
傳統金融（「TradFi」）具備法律結構、消費者保護及央行監管，這些無法被輕易拋棄。銀行則嘗試將 DeFi 效率引入現有運作。凡是規則明確、步驟可驗證的流程，都有機會引入智慧合約技術。
支付與匯款是代表性領域——智慧合約可在條件達成時，直接匯出代幣化貨幣，無需透過多家中介銀行和清算機構。部分領先專案已示範，只需幾秒鐘即可於共用帳本完成最終結算。
貿易金融及供應鏈交易同樣值得關注。原本依賴紙本流程且耗費時日的做法，可透過數位化文件（如信用狀）與嵌入程式工作流程徹底革新。
舉例而言，貨運單據於送達確認後，即自動啟動支付並記錄於區塊鏈，便於事後稽核查證。
證券交易與後端處理也有巨大提升空間。智慧合約可負責清算與結算作業，確保證券與現金能同時交割，無需中央清算機構，加快結算同時降低等待期間的擔保品占用。
多家大型機構正進行受控試點探索這一概念。資產「代幣化」常與智慧合約一同推進，銀行於區塊鏈上將現實存款、債券、股票等資產數位化，再以智慧合約管理其交易與結算。
例如，發行代幣化債券時，即可編碼從債券自動按期發放利息給代幣持有人。同理，代幣化銀行存款得以隨時於區塊鏈流通，智慧合約可即時路由付款。雖然這些代幣仍代表發行銀行債權，但啟用了全新結算方式。
要實現 DeFi 與 TradFi 無縫融合，或需制定通用標準及跨行串聯的網路架構，讓智慧合約能於不同機構間高效運作。法規與合約法律效力亦是必須評估的挑戰，智慧合約雖能完美執行交易，但能否被法律認可為有效合約仍至關重要。
銀行積極研究「智慧法律合約」，結合程式與傳統文件（稱為「法律包裹」），確保合約具執行力。監管單位緊密監督此發展，必須先解決資料隱私、安全穩健與消費者保障等問題，才能大規模推廣。
雖然仍有種種挑戰，銀行已逐步提升區塊鏈與智慧合約實力。BNP Paribas 數位資產負責人 Julien Clausse 表示：「未來數年我們將持續處於混合狀態」，部分業務邁向區塊鏈，部分維持傳統。
銀行業智慧合約的實際應用案例
以下列舉十個金融機構運用智慧合約的亮點案例，涵蓋從國際銀行優化跨境匯款到地區機構結合 DeFi 協議，展現支付、貿易金融等多元應用。
這些案例凸顯智慧合約自動化如何逐步連結去中心化金融與主流銀行界。
1. 花旗全天候銀行的代幣化存款
花旗銀行試點運用智慧合約升級核心交易服務。2023 年，花旗金庫與貿易方案部門推出「Citi Token Services」，運用區塊鏈和智慧合約，將客戶存款代幣化，並自動化貿易金融流程。
在與航運巨頭馬士基及運河管理局合作的測試中，花旗打造出數位解決方案，取代需紙本作業的銀行保證。當特定航運交易條件達成時，智慧合約就會自動觸發，從代幣化存款立即支付給服務供應商，類似信用狀但速度大幅提升。
這種「可程式化代幣存款轉帳」藉由智慧合約實現近乎即時的結算。買賣雙方全程皆數位化——文件、付款與驗證一氣呵成，將原本需數日流程壓縮至數分鐘內完成。
花旗亦曾以代幣化存款進行內部資金管理測試。舉例，一家企業客戶成功於全球各分行間全天候調度流動資金。傳統銀行跨國資金移轉常受截止時間或假日限制，有了區塊鏈存款代幣則能隨時清算。
花旗系統採用銀行專屬許可型區塊鏈，使用戶無需自行維護區塊鏈節點，也不受加密貨幣波動影響。此作法著重合規與控管，同時享受智慧合約自動化效益。
花旗主管形容這些數位資產試點為「帶來新世代交易銀行」的旅程一環，且力求於現有法規下實現創新，提升金融體系效率與安全。
2. JPMorgan's Onyx: From JPM Coin to DeFi Pilots
JPMorgan Chase已率先將區塊鏈與智慧合約整合至傳統銀行業。2019年，該行成為首家推出自有數位貨幣用於內部用途的美國大型銀行——JPM Coin，這是一種代表銀行存款的代幣，用於結算JPMorgan與客戶間的支付。
JPM Coin 運行於銀行自有網路（現稱 Onyx）上，允許批發客戶能利用區塊鏈彼此間直接支付美元和歐元，無需經由代理銀行。該代幣價值與基礎法幣掛鉤，交易則透過智慧合約，將代幣化存款即時於雙方間移轉。到2023年，JPM Coin每日處理約10億美元交易。
雖然僅佔JPMorgan整體支付流量一小部分，但這證明了實驗概念：銀行發行的代幣能實現價值連續轉移，為客戶帶來24小時全天候結算彈性。
該行還營運一個基於區塊鏈的回購市場應用，利用智慧合約促成交割日內回購協議。2020年底，JPMorgan用數分鐘完成回購交易（過去需數小時）。至2023年，該行已藉 Onyx 智慧合約處理近7000億美元的代幣化短期借貸交易。
這些回購交易受益於原子結算機制（現金和擔保存款代幣同時交割），以及智慧合約帶來的彈性時效選擇。
除了內部網路外，JPMorgan 亦探索公有區塊鏈及 DeFi 跨鏈互通。2022年11月於新加坡 Project Guardian 試點期間，JPMorgan首次在公有鏈上完成去中心化金融（DeFi）現場交易。聯同星展銀行與日本住信SBI銀行，運用修改後的 DeFi 協議，以代幣化債券及存款流動池進行外匯與政府債交易。
一筆以代幣化日圓及新加坡元存款跨幣交換的現場交易，成功透過公有區塊鏈智慧合約完成。JPMorgan 將「現實世界」資產納入 DeFi 環境，測試參與者間直接以自動做市及智能合約邏輯進行交易。
所有交易全程鏈上執行與結算，證明受監管銀行在可控場域下可與去中心化協議互動。Onyx 執行長Umar Farooq表示，這類試點凸顯出「重新檢視基礎設施端對端運作方式」的機會，也可能藉區塊鏈標準化數據與流程。
JPMorgan策略結合內部平台和外部創新，在支付清算及擔保存管等領域帶來實際應用。企業財資客戶利用JPM Coin於非營業時段，跨境轉帳，不需經歷一天的電匯延遲。資產管理者可經代幣化回購市場，將國庫券進出流動資金，所有流程由程式碼自動管理。
JPMorgan高層也公開支持此方向：該行批發支付總管稱代幣化是「傳統金融的殺手級應用」，認為私募市場將因區塊鏈24小時交易而提升流動性。這些新系統在監管審慎框架下開發，例如JPMorgan的新加坡DeFi計畫便與監管機構合作，採用受權流動池以確保持法合規。
3. HSBC 與富國銀行以區塊鏈結算外匯交易
兩家跨國銀行巨頭——滙豐與富國銀行，已將智慧合約技術應用於外匯（FX）市場。2021年12月，他們開始利用共用區塊鏈分類帳進行雙邊外匯結算，免除過往所倚賴的第三方結算網路。
傳統上，銀行間貨幣交易須經CLS Bank中介，CLS專責保證全球FX交易之付款對付款（PvP）結算；這流程需數小時，並產生額外費用。透過分散式帳本技術，滙豐與富國現可將交易直接於兩銀行間，三分鐘內完成結算。
該平台由金融科技公司 Baton Systems 提供（透過其 Core-FX DLT 解決方案），利用智慧合約邏輯確保雙幣付款僅在對應資金皆已到位時釋出——安全實現核心 PvP 結算。
不經CLS，直接點對點結算，兩行顯著降低了結算風險曝險，並釋放原需保留作緩衝的資本。路透社稱此為區塊鏈技術「從實驗擴散至主流金融活動」的重要訊號。
2021年最初階段涵蓋四大貨幣（美元、英鎊、歐元、加元）。2022年滙豐與富國銀行持續擴展系統，納入離岸人民幣（CNH）作為該DLT平台第五種貨幣。這標誌著首宗非CLS貨幣載分散式帳本以PvP模式結算，充分展現彈性。
據悉，推行至今雙方已透過共用分類帳結算逾2,000億美元外匯交易。流程完全自動化：當滙豐和富國銀行敲定交易，雙方同時將付款指令發送至共用區塊鏈。智慧合約協調雙幣同步兌付，一方的代幣化貨幣扣款，另一方入帳，達成原子化同步交換。
如有任何一方付款未能及時收到或指令出現差錯，合約即阻止結算執行，保障所有參與者。
此創新展現智慧合約現代化核心銀行業務的潛力。藉由聯合區塊鏈分類帳，滙豐與富國銀行構建了私有P2P結算網路，全日運作，多次日內結算取代以往集中批次結算。數分鐘（vs.數小時）的速度釋放資金流動，使銀行能即時取得所購外幣、再度運用。
從風險角度來看，縮短結算窗口大幅減少交易交割前對手方違約風險。兩行強調此系統完全遵循現行監管——以封閉式網路運行，交易價值依然為央行貨幣，只是於帳本鏡像呈現。
4. 瑞銀發行區塊鏈數位債券
2022年11月，瑞士銀行巨擘瑞銀(UBS)創下資本市場里程碑，發行 3.7億美元債券，於區塊鏈與傳統交易系統間同步流通。這張瑞銀三年期高級無擔保債券，是全球首宗既能於區塊鏈市場又可在傳統基礎設施公開交易、結算的數位債券。
該債券於SIX Digital Exchange (SDX)區塊鏈 —— 受監管的分布式帳本平台上註冊，同時可經SDX或傳統瑞士證交所（SIX Swiss Exchange）買賣。因設有互通機制，投資人可將債券於新型DLT中央託管行或舊有清算系統結算。
更重要的是，瑞銀將數位債券條款法律地位與投資人保護機制，設計成與一般UBS高級票據完全一致。其創新之處，在於發行與結算科技，而非法律層面。
瑞銀運用SDX智慧合約基礎架構，植入自動化結算流程。所有SDX交易可免除中央對手清算與T+2遞延，一旦成交，智慧合約於數秒內即時完成買方現金(瑞士法郎代幣)和賣方債券代幣「付款對交割」的同步交換。
這使所有權能近乎即時轉移，顯著壓縮傳統市場需多日等待的對手方風險。瑞銀集團財務長強調，為本次發行「運用分布式帳本技術」深感自豪，並凸顯對新基礎設施創建的支持。
除能更快結算，因區塊鏈平台不受交易所時段所限，投資人將來有機會具備彈性，或能延長交易時段。受監管的SDX平台T字保證構築信任與法律架構——本質上是以程式碼運作的瑞士交易所數位雙生。
瑞銀本次發債係在先前小型試驗（如EIB 2021年區塊鏈債券）基礎上大幅擴展，特色在於規模高達3.75億瑞郎，並與現有市場基礎設施深度對接，而非單獨試點。該債券票息2.33%，2025年到期。投資人可任選持有哪一種形式；SDX或傳統掛牌皆代表同一檔商品。
此機制確保投資人不需強制擁抱區塊鏈即可享有效率紅利，有意者則可選擇直接體驗創新。藉此項橋接方案，瑞銀用實例說明智能合約可如何有序導入資本市場，實現傳統與創新平穩並存。
5. ANZ's Stablecoin Blazes a Trail for Digital Currency
2022年3月，澳紐銀行（ANZ）Skip translation for markdown links.
成為澳洲首家發行穩定幣的銀行——發行一種與澳元1:1掛鉤的數位貨幣——為銀行業帶來了全新的交易型智能合約應用。
該銀行通過智能合約，在區塊鏈上創造了3,000萬澳元的代幣，命名為A$DC，並用於實際客戶支付。ANZ 通過平台 Zerocap 將 A$DC 交付給私營數位資產投資公司 Victor Smorgon Group。收款方隨後將代幣兌換成傳統貨幣。
這展示了一個完整流程：銀行收取客戶資金，在區塊鏈上發行等值的穩定幣代幣，將代幣轉移給其他人，最後再兌換回澳元。全部過程都由銀行監管並有真實存款準備金支持——形成了受監管的穩定幣交易，而非加密貨幣領域的穩定幣。
技術上，ANZ 的智能合約負責 A$DC 的發行（鑄幣）和贖回（銷毀）。此流程約10分鐘內就在各方之間完成了3,000萬澳元的轉移——傳統流程下這種大額交易通常需時一天甚至更久。採用穩定幣大幅降低了結算風險與時間：資金價值一直處於類似託管的智能合約中，直到交易確定，而不是在銀行間轉帳的等待階段。
這種銀行發行的穩定幣，本質上類似摩根大通的JPM Coin，是一種代幣化存款。值得注意的是，ANZ 這次是針對外部客戶的交易而非銀行內部調撥。其解決了一個真實需求場景：企業客戶需要用區塊鏈功能購買數位資產（據稱是代幣化碳權），因此需要一個法幣橋樑。ANZ 透過 A$DC 智能合約，實現了以數位澳元付款。
澳洲央行（Reserve Bank of Australia）在觀察這些發展的同時，也在思考數位貨幣的未來。ANZ 的成功說明商業銀行可以安全發行並管理數位現金等價物。率先採用這種方式，也替其他澳洲銀行探索出一條道路。此後 ANZ 也持續探索 A$DC 的其他應用，包括用於追蹤政府退休金支付的試點專案。
銀行穩定幣最快速的應用之一，就是用於數位資產交易的結算。進行代幣化資產交易的公司，能夠透過銀行支持的穩定幣快速進出投資部位，無需等待傳統匯款，等於提供了「鏈上銀行帳戶餘額」。
ANZ 的案例，大幅拉近了受監管銀行與主要未受管制代幣環境間的距離。該銀行在完整履行合規（KYC/AML 程序、交易紀錄）的同時，利用了公有區塊鏈的優勢。智能合約確保3,000萬A$DC 有完整儲備支持，並維持澳元等值信任。
6. Société Générale 與 MakerDAO 的 DeFi 實驗
法國最大銀行之一——法國興業銀行（Société Générale，簡稱 SocGen）直接以現實資產在 DeFi 協議借款，成為傳統銀行與去中心化金融（DeFi）融合的重大案例。
2021年末，SocGen（透過專注區塊鏈的子公司 SocGen-FORGE）向主要 DeFi 貸款平台 MakerDAO 提出以代幣化債券做為擔保品，向 MakerDAO 借出最多2,000萬美元等值的穩定幣。該安排將原本在以太坊上以安全代幣形式發行，由房貸支持的擔保債券，包裝為智能合約中可抵押資產。MakerDAO 則以 DAI 穩定幣出借給 SocGen，為銀行提供去中心化資金來源。
這被外界視為傳統金融全面擁抱 DeFi 迄今最大的一步，也是史上首次有受監管商業銀行，尋求向協議而非傳統中介機構借貸。
該計劃需要雙方大量法律工程設計。SocGen 的提案中闡述了複雜的法律架構，包括在法國設定特殊目的載體（SPV）及法律意見，解決 MakerDAO 以社群型態而非公司存在所帶來的法律挑戰。
基本上，銀行希望將 MakerDAO 當作債權人對待。他們提出，持有債券代幣的智能合約將自動執行貸款條款：如果 SocGen 未能償還 DAI，MakerDAO 的合約可以將代幣化債券沒收並變賣。
這些高品質債券（評級AAA），為0%票息（2020年發行，2025年到期），專為抵押用途設計。SocGen 稱此專案為「試點案例」，「協助塑造並推動在法國法律框架下的實驗」，重點在於法律與監管可行性及技術實證。
儘管最終執行仍需 MakerDAO 社群投票評估，但該嘗試展現了銀行利用智能合約連線 DeFi 貸款池的新典範。到2022年初，MakerDAO 與 SocGen 的討論仍在漸進中持續推進。
此舉意義重大。首先，這代表銀行也將 DeFi 協議視為潛在流動性來源——對於一向以去中介化為宗旨的 DeFi 世界而言，堪稱突破。銀行等於以用戶身份介入 DeFi，變成自己的中介。吸引力可能在於低息借款和資金來源多元化潛力。
對 MakerDAO 而言，若能引進知名歐洲銀行作為借款人，便能證明其現實資產支持模式能走出純加密領域。MakerDAO 社群最終也通過了允許這類現實資產作為抵押的結構，為 SocGen 或其他銀行日後於2022年中前登錄 Maker 流動性鋪路。
7. 社區銀行接入 DeFi：Huntingdon Valley 1億美元 MakerDAO 貸款案
在現實與 DeFi 結合更進一步的案例中，一家小型社區銀行直接獲得去中心化協議的貸款。位於賓夕法尼亞州、創立於19世紀的 Huntingdon Valley Bank（HVB），成為美國首家與 MakerDAO 合作借入穩定幣的銀行。
2022年7月，MakerDAO 治理團隊同意給予 HVB 長達1億美元 DAI（Maker發行、與美元掛鉤的穩定幣）的信用額度。這種參與型結構允許 HVB 從 MakerDAO 智能合約借入 DAI，兌換成美元，並用於常規業務如房貸與商貸發放。
作為交換，HVB 以其放款池作為擔保，並支付 MakerDAO 利息。此合作被譽為「美國受監管金融機構與去中心化數位貨幣協議間首宗商業貸款參與」。
操作上，HVB 設立了一個專用實體（信託），與 Maker 的智能合約對接。每次提款，信託從 Maker 的金庫（智能合約貸款設施）申請 DAI，最高依約定上限。HVB 再把 DAI 換成美元（通常透過加密貨幣交易所或場外交易），用於銀行業務操作。
用這些資金發放的新貸款成為二次抵押品——如 HVB 未能履行 Maker 的還款義務，信託理論上有權變賣這些貸款組合以償還 DAI。HVB 定期用 DAI 付息給智能合約，如同一般借款人。
MakerDAO 可因此從現實信用品質的對手方獲得收益，資產來源不再限於加密圈，風險與報酬來源更加多元。HVB 則能在傳統吸收存款或同業市場外，直接拿到大量資金（1億美元），且可能享有極具競爭力的成本。這個模式帶來新的區塊鏈化批發資金來源。
通過後，MakerDAO 首階段已撥出5,000萬 DAI 作為啟動。
這項合作意義重大。它顯示 DeFi 流動性可以直接支持銀行對實體經濟的放貸。MakerDAO 的智能合約，本來只處理加密貨幣擔保，這次透過法律結構調整，讓美國社區銀行房貸參與也能全數由程式碼自動實現。
技術層面，HVB 利用 Maker 現有智能合約系統，無需自行建立新基礎設施。MakerDAO 的 vault 智能合約自動執行放貸邏輯：追蹤 DAI 提領、維持抵押比及收取利息。HVB 在頭尾對接（DAI 與美元的兌換），中央信任與自動化交由智能合約與結構設計保障。
這正是智能合約作為橋梁，把傳統銀行與全球加密資本市場直接接連起來，全程無需中央機構去協調，活生生實現 DeFi 與傳統金融（TradFi）之間的資金無縫流動。
如果廣泛推廣，未來銀行隨時可能經由去中心化平台來募集資金——等於創造出一套實時在公開市場運作的新型證券化（securitization）。Huntingdon Valley Bank 的創舉顯示，中小銀行也能藉區塊鏈與智能合約工具取得資本並創新服務，讓 DeFi 社群獲取穩健、資產支持的收益——這類安排在這些科技出現前完全不可能實現。
8. 區塊鏈上的全球貿易融資：Contour 的數位信用狀
國際貿易融資——全球商業的命脈——長期被認為是區塊鏈與智能合約革新的首選場景。Contour 就是這一轉型典範：傳統數百年歷史的信用狀（Letter of Credit, LC）全面數位化...Launched in 2020 with backing from major trade finance banks (including HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING and others), Contour uses R3's Corda blockchain to coordinate LC transactions through smart contracts.
2020 年推出，獲得多家主要貿易融資銀行（包括滙豐、渣打、花旗、法國巴黎銀行、荷蘭國際集團等）支持，Contour 利用 R3 的 Corda 區塊鏈透過智能合約協調信用狀（LC）交易。
Letters of credit essentially guarantee payment from importer banks to exporters upon shipment proof. Traditionally this involves paper documents couriered and reconciled among multiple parties — typically taking 5-10 days per transaction. With Contour, all participants (buyers, sellers, and their banks) share a single digital workflow.
信用狀的本質是在收到出貨證明後，由進口商銀行向出口商保證付款。傳統上，這需要紙本文件由快遞傳遞，並在多方之間對帳，每筆交易通常需耗時 5-10 天。有了 Contour，所有參與者（買方、賣方及其銀行）都能共享單一的數位化流程。
The LC issues as a digital blockchain record; when exporters upload shipping documents (often electronic) to the platform, smart contracts verify requirement fulfillment before triggering advisement and payment authorization.
信用狀作為數位區塊鏈紀錄發行；當出口商將（多為電子化的）運送文件上傳至平台時，智能合約會進行需求驗證，然後啟動通知與付款授權。
Pilots demonstrated dramatic efficiency gains. Average LC processing time reduced from approximately 10 days to under 24 hours (some as little as 14 hours). This acceleration occurs because instead of courier waits and manual data entry, smart contracts instantly notify issuing banks when documents arrive, allowing real-time approval or query on the shared platform.
試點證明效率大幅提升。平均信用狀處理時間從約 10 天縮減到 24 小時以內（部分僅 14 小時）。這種加速是因為沒了快遞與手動輸入，智能合約能在文件抵達時即時通知開狀銀行，並允許於共享平台上即時批准或查詢。
Document reconciliation becomes unnecessary when all parties view identical immutable ledger data. An early live transaction involved HSBC facilitating an LC on Contour for electronics shipment from Hong Kong to Bangladesh, reportedly completing in 24 hours versus typical 5-10 days.
當所有方都能看到相同、不可竄改的帳本資料，文件核對就不再需要。早期一筆實際交易是滙豐銀行在 Contour 上為從香港寄往孟加拉的電子產品開立信用狀，據報導，僅用 24 小時完成，相比一般需時 5-10 天。
The smart contract enforces agreed workflows: it recognizes requirements (like bill of lading and certificate of origin uploads) and enables LC honoring once those elements appear with digital signatures.
智能合約強制執行協議流程：它能識別所需項目（如提單和產地證明上傳），一旦這些要素連同數位簽章出現，即可兌現信用狀。
Contour formally entered production in October 2020 after numerous pilot transactions. Seven founding banks (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC, and BNP Paribas) were joined by others including Citi and DBS. Today, Contour operates as a live network where companies apply for LCs through banks digitally, with issuance and document negotiation occurring through smart contract systems.
Contour 在經歷多次試運後，於 2020 年 10 月正式上線。七家創始銀行（滙豐、渣打、盤谷銀行、荷蘭國際集團、北歐斯安銀行、中國信託、法國巴黎銀行）和花旗、新加坡星展銀行等後續加入。目前 Contour 已成為一個運作中的網路，公司可透過銀行在線上申請信用狀，並以智能合約系統辦理開狀及文件協商。
Each transaction's key steps (LC issuance, document presentation, discrepancy handling, acceptance, financing) record with relevant party validation digitally. Essentially, Contour's smart contracts function as automated escrow and compliance agents for trade transactions, ensuring funds move only when conditions meet with prior participant agreement.
每筆交易的關鍵步驟（信用狀開立、文件提交、異常處理、承兌、融資）都會由相關參與方以數位方式驗證並記錄。本質上，Contour 的智能合約扮演貿易交易自動託管與合規代理人角色，確保資金僅在參與方事先同意、條件符合時才會動撥。
This case demonstrates how bank consortia collectively build shared smart contract platforms addressing industry challenges. No single bank controls Contour; it operates as a network utility under joint governance, facilitating competitor collaboration. LC legal foundations remain intact — maintaining UCP 600 rules while dramatically improving execution.
這個案例展示銀行聯盟如何集體打造共享的智能合約平台，解決產業痛點。Contour 非由單一銀行控管；而是以聯合治理的網路服務運作，促進競爭對手間的合作。信用狀的法律基礎（如 UCP 600 條款）依然有效，只是大幅提升執行效率。
Contour's success (reportedly processing over $1 billion in LCs during its first operational year) has sparked interest in similar models for other trade instruments like guarantees or open account trade. It proves smart contracts can digitize complex, multi-party banking processes involving trust and verification, delivering tangible speed and cost benefits.
Contour 在第一年運作 reportedly 已處理超過十億美元信用狀，促使他人對保證、雙邊貨款等其他貿易工具的類似模式產生濃厚興趣。它證明智能合約可將牽涉信任與驗證的複雜多方銀行流程數位化，具體帶來速度與成本效益。
9. Bahrain's Bank ABC Pilots JPM Coin for Cross-Border Payments
9. 巴林 ABC 銀行試點 JPM Coin 跨境支付
Even regional banks in smaller markets leverage major bank blockchain innovations. In 2021, Bank ABC — a Bahrain-based institution — partnered with J.P. Morgan and Bahrain's central bank to pilot JPMorgan's JPM Coin (a permissioned blockchain token for interbank payments) for cross-border transfers.
即便是區域型銀行或小型市場，也能運用大型銀行的區塊鏈創新。2021 年，總部位於巴林的 ABC 銀行與摩根大通及巴林中央銀行合作，試點摩根大通的 JPM Coin（用於銀行間支付的許可型區塊鏈代幣），用於跨境匯款。
The pilot streamlined USD settlements from Bahrain, using stable-value tokens representing U.S. dollars within payment flows. During testing, Bank ABC used JPM Coin to send USD funds from Bahrain to counterparties (including Aluminium Bahrain, a major corporate) abroad, with transactions orchestrated on JPMorgan's Onyx network under Bahraini central bank supervision.
這項試點計畫讓巴林銀行的美元結算 流程精簡化，以穩定幣代表美元在支付流程中流通。測試期間，ABC 銀行以 JPM Coin 從巴林將美元資金匯往海外對手（如巴林鋁業等大型企業），並透過摩根大通 Onyx 網絡系統，並由巴林央行監管，完成交易。
This arrangement enabled faster supplier payments while allowing buyers to initiate just-in-time transfers without pre-funding destination country accounts. Traditional cross-border USD payments from Bahrain would typically involve correspondent banks and possibly nostro account prefunding in New York. JPM Coin changed this dynamic.
這種安排讓供應商能更快收到款項，也允許買方即時啟動轉帳，無需預先將資金存入目的地國家帳戶。傳統上，巴林跨境美元付款通常要經過代理行，甚至需在紐約預先準備進帳戶。JPM Coin 改變了這個現狀。
Payment from Bank ABC to supplier banks (through JPM's network) executed via smart contracts instantly transferring USD tokens representing payment amounts. Because JPM Coin transactions settle near-instantly on the Onyx ledger, funds moved quickly with settlement finality guaranteed by JPMorgan's network.
ABC 銀行經由摩根大通的網路，透過智能合約立即將代表付款金額的美元代幣傳送至供應商銀行。由於 JPM Coin 交易幾乎可在 Onyx 帳本立即結算，資金流動極快，且由摩根大通網路保障最終結算。
Bahrain's central bank highlighted that this approach dramatically shortens payment times while eliminating local currency intermediaries and advance funding requirements. Effectively, Bahraini importers could send dollars to U.S. exporters through this network without waiting for wire cutoffs or maintaining dollar reserves in U.S. accounts days beforehand.
巴林央行指出，這種方法大幅縮短支付時間，省去本地貨幣中間機構與資金預存需求。實際上，巴林進口商能透過該網路向美國出口商即時匯出美元，無需苦等電匯截止或事先數天在美國帳戶存款準備。
For Bank ABC, pilot participation offered multiple advantages. It tested cutting-edge financial technology alongside a global bank, potentially gaining competitive regional advantages in innovative payment solutions. The project also provided the central bank with practical case studies of regulated digital currencies (bank-issued tokens) functioning in cross-border scenarios.
對 ABC 銀行而言，參與此試點有多重好處。可與全球大型銀行一同測試尖端金融科技，有機會取得創新支付方案的區域競爭優勢。該專案同時為中央銀行提供受監理數位貨幣（銀行發行代幣）於跨境應用的實際案例。
Smart contracts on the JPM Coin platform likely incorporated compliance checks and messaging (JPMorgan's network operates as closed and permissioned, with all participants verified). Once triggered, contracts transferred tokens between institutional wallets while simultaneously releasing fiat USD or crediting accounts accordingly, producing faster, more transparent remittances.
JPM Coin 平台上的智能合約應整合了合規檢查與訊息通知（摩根大通網路為封閉許可制，所有參與方皆已驗證）。一經啟動，智能合約即於機構錢包間傳送代幣，並同時釋出法幣美元或入帳，帶來更快速且透明的匯款體驗。
The central bank noted this could eventually improve global trade finance efficiency. This pilot exemplifies how smart contracts might interlink banking systems worldwide. Rather than building proprietary coins, smaller banks could join larger institutions' networks (like JPMorgan's) to access trusted stablecoins for settlements.
央行表示，這方式未來有望提升全球貿易金融效率。此案例展現智能合約如何串聯全球銀行系統。中小型銀行不一定要自建代幣，而是能加入大銀行的網路（如摩根大通），共同存取可信穩定幣進行結算。
While JPM Coin provided the technology, the principle applies to other major bank coins or potentially central bank digital currencies. The key innovation involves automation and speed: replacing manual payment messaging with blockchain tokens makes value transfer immediate. All participants (both banks and the observing central bank) maintained synchronized transaction ledger views, enhancing transparency.
雖然 JPM Coin 提供技術支撐，這項原則同樣適用於其他大型銀行代幣，甚至央行數位貨幣。其核心創新在於自動化與即時性：以區塊鏈代幣取代手動支付訊息讓價值轉移瞬時完成。所有參與方（銀行與監管央行）都能同步查看交易帳本，提高透明度。
For aspiring fintech hub Bahrain, early capability demonstration represents strategic positioning. The successful 2021 test announcement placed Bank ABC among the Middle East's first institutions transacting on such blockchain payment networks.
對於致力成為新興金融科技樞紐的巴林而言，搶先展現這項能力即屬戰略布局。2021 年測試成功，讓 ABC 銀行成為中東首批採用該區塊鏈支付網路的機構之一。
10. Italian Banking Association's Spunta: Smart Contracts for Interbank Reconciliation
10. 義大利銀行公會 Spunta：銀行間對帳的智能合約
Not all banking smart contract applications involve customer-facing products; some improve financial system internal operations. "Spunta" exemplifies this as a blockchain-based system adopted by the Italian Banking Association for automating interbank reconciliation.
並非所有銀行智能合約應用都是對消費者產品，有些則強化金融體系內部運作。“Spunta” 就是典型案例，它是由義大利銀行公會推動的區塊鏈系統，用來自動化銀行間對帳程序。
Launched in 2020, Spunta addresses the essential but mundane process of reconciling mutual accounts between banks — ensuring Bank A's ledger of obligations to and from Bank B matches Bank B's records. Traditionally, this involved monthly (or less frequent) bilateral account reconciliation, often requiring manual adjustments, phone calls, and emails resolving discrepancies through siloed processes.
2020 年啟用的 Spunta，針對銀行間相互帳戶對帳這一重要但繁瑣的流程：確保 A 銀行對 B 銀行的債務與往來記錄和 B 銀行的帳本一致。傳統上，這多為每月（甚至更久）一次由兩家銀行一對一手動對帳，經常得靠人工調整、電話、電子郵件等非同步、封閉流程解決異常。
With Spunta, approximately 100 Italian banks now share a distributed ledger technology platform automatically comparing and reconciling daily transactions. Spunta uses R3 Corda and smart contract logic to flag and resolve mismatches in interbank transactions.
有了 Spunta，約 100 家義大利銀行現已 共用 一個分散式帳本技術平台，自動比對與調解每日交易。Spunta 採用 R3 Corda 與智能合約邏輯，偵測並解決銀行間交易的不符狀況。
Each participating bank's node uploads relevant transaction data to the ledger daily. The Spunta smart contract then cross-checks records: if Bank A recorded a payment to Bank B that Bank B hasn't recorded as received, the system identifies this as an exception. The platform provides standardized workflows for banks to communicate and resolve such exceptions digitally on the shared ledger.
每家參與銀行的節點每天都會上傳相關交易資料至帳本。Spunta 智能合約隨後會交互核對紀錄：如果 A 銀行記錄了對 B 銀行的付款，但 B 銀行尚未記錄收到，系統就會自動標示為異常。該平台還提供標準化流程，讓銀行得以在共用帳本上以數位方式溝通並解決異常。
According to the Italian Banking Association, 32 banks were already operating on the system by late 2020, with more joining in waves until most of the country's banks connected. This transition shifted banks from fragmented, delayed processes to near real-time, automated reconciliation running continuously.
根據義大利銀行公會，至 2020 年底已有 32 家銀行上線，更多銀行陸續加入，終至全國大多銀行都連線參與。這一轉變讓銀行從碎片化、緩慢的作業，進入幾乎即時、全自動且持續運行的對帳新模式。
The smart contract ensures all parties view identical data and results, eliminating issues of each bank working from isolated records before manual comparison. A major improvement involves transparency and auditability. All participating banks can view relevant transactions and matching status on the platform. Communications previously occurring through bilateral channels (often without formal logging) now take place through the platform with automatic recording.
智能合約確保所有方都能看到相同資料與結果，消除以往各銀行各自為政、事後手動核對的問題。最大進步還包括透明度和可稽核性提升。所有參與銀行均可查閱相關交易及對帳狀態。過去透過封閉溝通管道（例如電話或未記錄的訊息）完成的協調，現在全都透過平台自動記錄。
Spunta increases system trust by establishing a single truth source for interbank positions. The system detects anomalies much faster, potentially identifying errors or fraud attempts that previously might have remained unnoticed much longer.
Spunta 透過建立跨行往來唯一真實資料源，增強系統信任。此機制能更快發現異常，既可辨識錯誤，也能及早攔截以往長期不易察覺的詐騙行徑。
An executive from SIA (the technology firm implementing Spunta) noted this created blockchain infrastructure for the entire Italian banking sector that could supportadditional collaborative projects. Essentially, the framework now exists for implementing other interbank processes on smart contracts, with every bank maintaining a node and understanding the concept.
其他合作性專案。目前，這個框架已經能夠讓其他銀行間流程透過智能合約實現，每一家銀行都能維護一個節點並理解整個概念。
The Spunta case may lack digital coin or DeFi glamour, but represents perhaps the clearest example of banks using smart contracts to modernize archaic internal processes. It solved an industry-wide coordination problem by creating a shared, trusted ledger governed by universally accepted smart contract rules.
Spunta案例或許缺乏數位貨幣或DeFi的光環，但它可能是銀行運用智能合約來現代化古老內部流程最清楚的例證。該專案藉由建立一份由智能合約普遍規則所治理的共用可信帳本，解決了整個產業的協調問題。
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
結論：連結DeFi與銀行業——我們達陣了嗎？
The diverse cases above demonstrate that smart contracts are steadily carving out roles in traditional finance, but the bridge between DeFi and banking builds one careful span at a time.
上述多元案例顯示，智能合約正在傳統金融領域中逐步找到定位，不過DeFi與銀行業之間的橋梁也是一步一步小心搭建完成的。
Tangible successes have emerged: banks have achieved faster settlement cycles, automated complex processes like trade finance and reconciliation, and even accessed DeFi liquidity — all through smart contract automation. These implementations prove technical feasibility.
已經有具體成功案例出現：銀行加快了結算周期，自動化了如貿易融資與對帳等複雜流程，甚至藉由智能合約自動化而能取得DeFi流動性，這些應用證明了技術的可行性。
A payment once requiring days now settles in seconds on shared ledgers; bond issuances traditionally needing multiple intermediaries can execute with code ensuring instant delivery-versus-payment settlement.
過去需要數天完成的付款，如今能在共用帳本上於數秒內完成；而過去發行債券必須依賴多個中介，現在透過程式碼即可確保即時交割與付款，一次完成。
Yet the journey to fully bridge decentralized and centralized finance remains incomplete. Scalability concerns persist. Many projects operate on private blockchains specifically to control throughput and security. Public blockchains offer greater openness but still face challenges handling global financial transaction volumes, despite improving technologies.
然而，要完全連結去中心化與中心化金融之路尚未完成。可擴展性的疑慮仍然存在。許多專案選擇使用私有區塊鏈，以便能控制產能與安全，公共區塊鏈雖然更開放，但面對全球大規模金融交易量時仍有不少挑戰，縱使相關技術持續進步。