**美國聯準會（Federal Reserve）在12月透過隔夜回購協議（repo）向美國銀行體系注入了403.2億美元流動性，其中12月30日單日就注入160億美元，規模為新冠疫情爆發以來第二大流動性操作。這一連串干預行動，引發市場對短期資金市場壓力的疑慮，以及在Bitcoin**與全球流動性創下歷史新高之際，兩者關聯性的討論。
發生了什麼事：年終回購操作
根據 Barchart 數據，12月30日這筆操作規模僅次於疫情時期的緊急措施。財經評論員 Andrew Lokenauth 指出，如此大額的資金投放，意味著機構現在需要現金來履行與大宗商品相關的義務，以及因抵押品錯配所產生的資金缺口。
聯準會的隔夜回購工具，讓合格交易對手可以按固定利率以美國公債換取現金。
Bluekurtic Market Insights 將這種動向形容為持續的「流動性支撐」，並指出整個12月市場對回購資金的需求保持在高檔。
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為何重要：全球流動性
聯邦公開市場委員會（FOMC）最新會議紀要顯示，聯準會的準備金管理計畫，未來12個月內可能將購買多達2200億美元的美國公債，以確保銀行體系維持充裕準備金。決策官員強調，這些購債僅用於利率控制與流動性管理，並不代表貨幣政策轉向寬鬆。
Alpha Extract 提供的數據顯示，全球流動性已增加約4900億美元，主要受到抵押品環境改善、類似「隱性量化寬鬆」的財政資金流動，以及主要經濟體之間協調寬鬆的支撐。
多數決策官員認為，只有在通膨持續按預期回落的情況下，才適合進一步降息，這也將市場對下一次降息的預期時間推遲至至少2026年3月。
儘管流動性擴張，比特幣仍在約85,000至90,000美元的窄幅區間內震盪，成交量偏低、波動性也相對受抑。
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