根據 Bloomberg Intelligence 的最新數據，投資顧問已成為加密貨幣交易所交易基金（ETF）背後的主導機構，合計持有 Bitcoin 和 Ethereum ETF 部位達 183 億美元。這代表傳統理財顧問愈來愈接受為客戶配置數位資產，正快速轉型為重視投資組合配置的策略。
重點整理：
- 投資顧問持有比特幣 ETF 超過 170 億美元、以太幣 ETF 13 億美元，將對沖基金經理的持倉規模幾乎翻倍
- 顧問在以太幣 ETF 的持有量較前一季成長 68%，顯示機構採用速度加快
- 此數據僅涵蓋所有 ETF 持有量的 25%，零售投資人透過未申報單位佔剩下 75%
彭博 ETF 分析師 James Seyffart 週三透露，投資顧問控制 13 億美元以太幣 ETF，相當於 53.9 萬顆以太幣，較上季成長 68%。類似現象也出現在比特幣 ETF，顧問持有超過 170 億美元，橫跨 16.1 萬枚比特幣。
此數據來自 SEC 申報文件，涵蓋 ETF 全部持有量的約 25%。
Seyffart 指出，剩下的 75% 主要為無需申報的零售投資人。顧問持有量在比特幣和以太幣 ETF 皆幾乎是對沖基金經理的兩倍。
Kronos Research 投資長 Vincent Liu 指出這是一場從投機交易轉向長線組合策略的重大變革。「身為最大持有人，他們的策略布局為加密融入全球市場提供更深流動性和基礎。」Liu 說。
市場動態顯示成長持續
顧問參與暴增反映機構對加密貨幣資產級別的信心提升。澳洲加密經紀商 Swyftx 首席分析師 Pav Hundal 報告，投資顧問在比特幣 ETF 的部位自六月以來成長約七成。
Hundal 將成長歸因於監管明朗化及對風險資產的前所未見需求。
「我們可能還只是成長初期，就像其他進入加速階段的投資，參與者分成早入場的和擔心錯過機會後來的。」他說。
機構動能與監管進展同步，帶動對加密投資的信心。美國證券交易委員會於 7 月啟動 Project Crypto 以推動區塊鏈創新。同月眾議院通過 Genius Act，為產業長期追求的監管明確性舖路。
Komodo 區塊鏈平台技術長 Kadan Stadelmann 表示，數據證明「一般投資人透過理財顧問，正藉華爾街進入加密市場」。貝萊德與富達等大型機構已成為 ETF 主要供應商。
認識加密 ETF 投資管道
交易所交易基金是加密貨幣投資重大創新，讓傳統投資人無需直接持有數位資產即可參與市場。比特幣 ETF 透過受監管的架構追蹤比特幣價格，以太幣 ETF 則提供以太幣曝光。
ETF 架構解決了過去阻礙機構投資人的保管及監管不確定問題。投資顧問現可透熟悉的管道推薦加密配置，這使退休帳戶與傳統投資組合得以進場加密市場。
Stadelmann 指出，監管現實將持續影響顧問參與市場。但他也警告，政治變化可能影響有利的監管環境。「加密監管未來不排除取締措施，可能讓機構加密市場冷卻。」他說。
展望後勢擴張
分析師預期隨更多數位資產獲得 ETF 批准，顧問參與度還會擴大。Liu 表示，像質押以太幣等收益型資產將吸引顧問關注。
「顧問可藉加密貨幣不僅分散組合，還能創造收益，推動長線且更廣泛的採用。」他說。
也有觀察家預計，隨監管政策確立，將有大量資金透過理財顧問流入。Fox News Business 七月估計，未來可能有數兆美元因顧問進入加密市場。
現有數據僅計入需申報的機構，顧問實際參與程度可能更高。隨 ETF 成熟與監管透明，傳統理財顧問有望推動機構對數位資產持續採納。
結語
投資顧問已成為推動加密 ETF 採用的首要機構路徑，183 億美元合計持有顯示主流投資組合正擴大納入數位資產。此趨勢反映機構對數位資產信心日增，並隨監管趨嚴望持續擴大。