一位知名加密貨幣分析師近期結束社群媒體休息，預測川普總統若加強對聯準會貨幣政策的主導，可能釋放巨大流動性，削弱美元並迫使機構資金流向比特幣與黃金等替代資產。這項預測出爐之際，全球決策者正討論動用俄羅斯被凍結的3000億美元儲備來為烏克蘭提供貸款，分析師認為這可能成為十年一遇的加密貨幣增長催化劑。
重點整理：
- 川普可能主導聯準會，推動孳息曲線管控與降息，美元將大幅走弱
- 比特幣現階段的價格更多取決於流動性而非傳統的四年循環，因為機構逐漸進場
- 歐洲準備利用凍結的俄羅斯資產為烏克蘭發放貸款，削弱了主權財富的傳統保護
聯準會獨立性面臨前所未有壓力
來自加密評論者「plur daddy」(@plur_daddy) 的分析聚焦於川普透過策略性人事及施壓，逐步加強對貨幣政策的影響力。
聯準會主席鮑爾曾對政治干預的指控反駁，稱這些說法是「廉價的攻擊」，並強調央行以數據為依據做決策。
新任理事Stephen I. Miran在九月FOMC會議上即表異議，主張大幅降息並公開支持更快的寬鬆政策。與此同時，政府空前地試圖罷免理事Lisa Cook，更加劇外界對聯準會獨立性的關切。這諸多發展顯示出央行內部出現自1940年代以來未見的重要變局，那時聯準會曾以孳息曲線管控管理長期借款成本。
分析師認為，這種政治干預或迫使聯準會採取明確的孳息曲線管制政策。這類政策需聯準會在各期限購買公債，維持利率在低檔，可能令市場充斥流動性並進一步削弱美元。
流動性動態主導比特幣新格局
過去專注於每四年減半周期的比特幣分析已不合時宜，因機構投資進場重塑市場行為。該分析認為，加密貨幣如今對流動性及聯準會決策反應甚於挖礦獎勵變動。
比特幣對國庫一般帳戶（TGA）動態的敏感，便是新趨勢的例證。
TGA於第三季快速補充，帶來暫時性流動性緊縮，加密交易者對此極度關注，因比特幣對流動性變動的「超高敏感度遠勝股票」。
這顯示比特幣已從投機科技產品，逐步演變為流動性敏感的機構資產。
分析師提出，像房利美與房地美等政府支持企業可透過購買更多房貸債券壓低利率，結合資本要求調整及衍生品以管理存續期間風險。這種作法不同於傳統QE，主要透過調整資產利差實現，而不直接擴張央行資產負債表。此舉迎合中期選舉前的政治需求，但也帶來通膨隱憂。
多位著名交易員認可這一預測的時機。Ansem (blknoiz06) 同意分析，表示「我試著卡位，覺得小於6個月且大於9萬」，暗示比特幣2026年初可能創歷史新高。宏觀策略師Alex Krüger也盛讚該預測為「優秀貼文」。
凍結資產危機加速加密採用
歐洲如何處理俄羅斯被凍結的3000億美元主權資產，是另一個推動替代價值儲存工具採用的催化劑。布魯塞爾正在考慮，以這筆凍資為擔保發放新烏克蘭貸款，僅在俄羅斯支付戰爭賠款時才會償還本金。
分析師認為，這等於「事實上的資產徵用」，實質上永遠也不會償還本息，從根本上削弱傳統主權財富保護機制。這種先例「大幅強化了加密資產存在之理由」，突顯政治決策可以無視原先既定金融保障。各國央行及主權基金未來可能更積極尋求去中心化資產來防範類似徵收。
黃金市場已反映這一擔憂，價格突破新高，多家銀行預期未來數季有望指向$3,700-$4,000。
全球央行購金依然強勁，隨著政策與地緣風險，民間資金也可能加快轉向避開美元資產。分析師預期，一旦金價動能放緩，比特幣將受惠，形成數位與傳統價值儲存的輪動。
孳息曲線管制是指央行在不同期限公債市場設定利率目標，透過經常買賣政府證券來實現；國庫一般帳戶即聯邦政府在聯準會的支票帳戶，餘額變動會影響市場流動性。房利美與房地美這類政府支持機構，獲政府隱性擔保以穩定房貸市場。存續期間風險則是指債券價格對利率變化的敏感度，通常可透過衍生品或資產組合調整管理。
結語
聯準會獨立性挑戰、歐洲資產徵收先例及比特幣機構採用的交匯，構成分析師所說的「十年一遇」局面。在這樣的環境下，具有流動性紅利並能維持獨立性的資產將更受青睞。