加密貨幣ETP單週吸金10億美元，以太坊ETF對比特幣ETF持續增長

加密貨幣投資工具上週持續表現強勢，儘管數位資產市場波動增大，單週淨流入依然突破10億美元。根據CoinShares於7月8日發佈的報告，截至7月5日，全球加密貨幣交易所交易產品單週吸引了10.3億美元資金，使今年截至目前的總流入金額接近190億美元，創下歷史新高。

加密貨幣 ETP管理資產總額再創新高，由1844億美元增至1880億美元。流入的持續攀升，展現出投資人對於受監管的加密帳戶越來越有興趣，尤其是像貝萊德、富達等大型資產管理商所提供的ETF。

雖然比特幣ETP絕對數據仍居領先地位，但以太坊相關投資產品表現正快速成長。以太持續第11週錄得資金淨流入，且市場信心逐步轉向以太坊，反映出機構投資人對於進一步採用的期待。

比特幣ETP依然領先各類產品，單週吸金7.9億美元，約占加密貨幣ETP總流入的76%。但這一數字已較前三週均值15億美元明顯下滑，市場開始質疑，隨著比特幣逼近11.1萬美元歷史新高，投資熱情是否有所降溫。

CoinShares研究主管James Butterfill分析，“流入金額趨於平穩，顯示隨著比特幣逼近高點，投資者態度趨於審慎。”比特幣的表現在很大程度上受到宏觀經濟不確定性、美聯儲政策及全球流動性變化等因素影響。機構資金依舊是帶動ETP流入的主力，其中美國比特幣ETF佔據新增資本的最大份額。

上週，以太坊ETP吸引了2.25億美元新資金，連續第11週錄得資金流入。雖然總量遠不及比特幣，但其資產規模增長速度更為亮眼。根據CoinShares數據，以太坊每週流入資金平均約佔AUM的1.6%，是比特幣0.8%的兩倍。

Butterfill指出，這一差距顯示“機構投資人資金明顯偏向以太坊”，主動配置的現象日趨顯著。

以太坊資金大增，正值SEC於2025年5月批准現貨以太坊ETF，這一個備受期待的里程碑讓業界認為，這將助力以太坊相關投資產品的更廣泛普及。

雖然交易量及散戶熱潮仍集中於比特幣，但以太坊正在成為多用途區塊鏈生態，吸引對去中心化金融、質押、資產代幣化有興趣的投資人。

在加密貨幣ETP發行商中，貝萊德繼續穩坐吸金龍頭。其iShares比特幣信託與以太坊基金合計單週吸引資金4.36億美元，約占各發行商資金流入的42%。

貝萊德自2024年1月推出現貨比特幣ETF以來，市場主導地位不斷提升，其以太坊ETF也於今年問世。富達（Fidelity）、Ark 21Shares、Grayscale等業者雖有資金流入，但規模仍不及貝萊德。

這些資料顯示，在加密配置選擇上，投資人仍傾向於最大、最具信譽的資產管理公司，尤其是在託管、安全性及流動性仍是機構首要考量的情境下。

資金流的大幅攀升，推動加密貨幣ETP管理資產創下1880億美元新高，較上週增加超過35億美元。這一成長反映出代幣價格上漲及機構與高資產族群持續注資。

雖然資金增速較今年初比特幣ETF剛上市時單週25億美元有明顯下滑，但大方向仍舖陳出極為正面的市場展望。

Butterfill說：“機構對於受監管、透明且具流動性的加密貨幣投資產品需求迅速成長。即使短期有波動，長線資產配置的趨勢明顯持續上升。”

以太坊在機構投資人中的吸引力增強，背後原因包括：

多重因素帶動下，分析師預期以太坊在ETP資金流的份額將穩步提升，尤其未來更多機構資產組合分散至多元加密資產。

10億美元的資金流入發生於總體經濟訊號不一的背景下。美國利率預期仍不明朗，地緣局勢也影響全球風險偏好。然而，隨著加密貨幣ETP配置持續上升，投資人正越來越視數位資產為分散投資組合的一部分，而非純屬投機工具。

與此同時，散戶投資人仍活躍於中心化交易所及鏈上協議，但主導ETP流入的依舊是機構資本。

宏觀背景也推動了對替代價值儲存工具的興趣。新興市場央行加速購買黃金和比特幣，機構投資人積極建立加密部位，使數位資產更難被傳統金融圈忽視。

雖然比特幣資金流增速放緩，短期可能反映部分獲利了結或高位觀望，但整體市場依舊偏多。以太坊作為平行資產類型興起，不必然意味著資金從比特幣流出台，而是資產類別更加成熟的象徵。

CoinShares預期2025年第三季加密ETP仍將持續吸引資金流入，但速度將受市場波動、美聯儲政策及加密監管發展影響——尤其是在美國與歐洲。以目前多資產流入與管理資產穩步上升看，機構加密投資論述正不斷擴展、深化。