根據 Binance Research 的報告，下一個主要的加密貨幣市場階段，將較少受散戶投機驅動，而更多由協調一致的政府政策所塑造。
該機構認為，2026 年將成為數位資產的結構性轉折點，因為同步的財政刺激、貨幣寬鬆與監管明朗化，將共同營造自疫情初期以來，對加密資產最為友善的宏觀環境。
與以往由槓桿、炒作或新敘事驅動的周期不同，幣安將即將到來的擴張定位為一個「政策工程」的市場體制，在這個體制中，機構流動性與合規基礎設施，將取代散戶狂熱，成為價格形成與採用的主導力量。
從數據迷霧到政策驅動的風險重啟
報告將 2025 年描述為「數據迷霧」的一年：關稅衝擊、政治僵局與前後不一的宏觀訊號主導市場，多次打斷風險偏好。
儘管在年內，加密貨幣總市值與比特幣價格創下歷史新高，市場卻在 2025 年底時收低，反映其對傳統金融周期的敏感度日益提高，而不再僅憑加密原生動能驅動。
這種動態預期將在 2026 年逆轉。
幣安指出，一個由三大政策構成的架構已開始成形：透過延後退稅與轉移支付實現的財政擴張；由美聯準備理事會再度擴表領軍的貨幣寬鬆；以及旨在恢復資本市場風險承擔意願的放鬆管制措施。
這些力量預期將把場邊閒置流動性轉化為主動資本流向，而加密資產則被視為高貝塔受益標的。
穩定幣成為核心結算層
報告點出的最具關鍵性的轉變，是穩定幣崛起為加密生態系的經濟支柱。
幣安數據顯示，2025 年穩定幣總市值突破三千億美元，且日交易量已超越 Visa 等傳統支付網路。
這種成長已不再侷限於新興市場或加密原生交易。
穩定幣愈來愈多地被用於跨境支付、鏈上儲蓄、機構結算與代幣化金融商品。
美國與亞洲的監管明朗化加速了這一趨勢，讓穩定幣愈來愈被視為合規、可編程的現金，而非投機工具。
Also Read: Why Tron And BNB Chain Are Crushing Solana In The Metric That Actually Matters For Adoption 幣安認為，這項演進從根本上改變了加密規模擴張的方式。
下一個周期的成長，不再主要依賴高波動代幣價格上漲，而是預期將體現在資產負債表、結算活動，以及可產收益的鏈上資產上，這些動態更接近傳統金融基礎設施的運作模式。
比特幣先是金融資產，其次才是網路
Bitcoin 在這一新體制中的角色也正在轉變。
儘管這項資產在 2025 年創下新高，並持續透過受監管的交易所交易基金吸引大量資金，但同一期間的鏈上活動與交易費卻出現下滑。
依據幣安的看法，這種背離顯示，比特幣正在成熟為一種宏觀金融資產，愈來愈多是經由 ETF 與企業庫藏等鏈下工具被持有與交易。
機構資金流入、算力安全性提升，以及各國開始討論主權比特幣儲備，進一步鞏固了這種定位，即便基礎層的使用已退居次要。
其含義是，比特幣未來的表現，可能會較少由網路吞吐量或散戶採用所驅動，而更多取決於其在機構投資組合與國家資產負債表中的整合程度。
機構取代散戶成為主要成長引擎
在去中心化金融與代幣化資產領域，報告也突顯出類似的機構化模式。
2025 年，現實世界資產的總鎖倉價值已超越去中心化交易所，而協議收入的結構也愈來愈接近成熟金融機構。
代幣化貨幣市場基金與合規借貸結構，已成為可與傳統現金管理工具競爭的可信鏈上替代方案。
幣安預期，下一階段的成長將不是散戶投機再度失控，而是由執行品質、監管對齊與資本效率所驅動。
在這一框架下，加密的競爭優勢不在於繞過監管，而是在於將自身嵌入監管體系之中。
隨著全球流動性環境轉向寬鬆、政策明朗度提升，幣安表示，加密市場正邁入第一個真正與政策對齊的擴張期，在這一輪中，機構、穩定幣與金融基礎設施，而非炒作，將決定市場走向。