摩根大通 公布 第二季盈利為149億美元，雖然較去年下滑17%，仍超越市場預期。這家美國最大銀行實現每股盈餘5.24美元，營收達456.8億美元，均優於華爾街預期，主要歸功於固定收益交易和投資銀行業務收入超標。
重點整理：
- 摩根大通每股賺5.24美元，超越市場預估的4.48美元，營收456.8億美元亦高於預測的440.6億美元
- 固定收益交易收入成長14%達57億美元，超出估計約5億美元，投資銀行手續費增長7%至25億美元
- 執行長Jamie Dimon肯定美國經濟韌性，但警告關稅、地緣風險與財政赤字等經濟不確定性
交易業務帶動季度表現
該行交易部門於本季掌握市場波動機會，受美國總統川普貿易政策推動，全球市場出現顯著波動。固定收益交易收入激增14%至57億美元，遠超StreetAccount估計約5億美元。貨幣、利率與大宗商品交易活動帶動此成長。
股票交易收入則成長15%至32億美元，符合分析師預期。交易成果有效抵銷其他業務部門的挑戰，讓銀行整體盈餘優於預期。
儘管交易表現亮眼，總營收較去年同期下降10%至456.8億美元。此一對比主要受到去年同期Visa投資獲利顯著的影響。
投資銀行業務經歷復甦
投資銀行手續費成長7%至25億美元，超過StreetAccount估計約4.5億美元。債券承銷與諮詢業務明顯回溫，扭轉一開始的困境。
執行長Jamie Dimon指，投資銀行業務在4月2日川普貿易公告後「一度低迷」，市場反應遲緩。然而，隨後隨著市場回穩，業務加速恢復。這解釋了為何投行表現遠優於5月投資者會議時預測的「中度雙位數」負成長。
市場適應新貿易政策並恢復交易活動是投資銀行回溫的主因，諮詢與債券發行貢獻優於預期的業績。
信用損失與淨利息收入展望
摩根大通本季信用損失準備28億美元，低於市場預期的31.4億美元，顯示該行對貸款組合品質仍具信心。
銀行將全年淨利息收入預期上調至約955億美元，較原預測多約10億美元。淨利息收入為存款成本與投資利潤之間的差額，是銀行獲利的核心指標，投資人亦持續關注。
這些信用與利息收入數據提供了交易與投資銀行業務之外的基本營運面解析。
執行長警告經濟風險尚存
雖然本季業績喜人，Dimon仍再次強調美國面臨的經濟風險。他在財報聲明表示：「本季美國經濟仍展現韌性，稅改落實與潛在的鬆綁監管對經濟前景有利。」
不過，Dimon也強調「重大風險依舊存在，包括來自關稅與貿易不確定性、地緣政治惡化、高財政赤字及資產價格高企等」。此番言論顯示，政策與全球經濟變動將持續影響未來營運。
執行長的審慎語調與亮麗業績形成對比，透露管理層對潛在挑戰仍保持警覺。Dimon近年來在財報會議和公開聲明中頻頻提出這些風險因子。
整體銀行業表現
摩根大通財報同時，花旗與富國銀行本週也公布優於預期的業績。高盛、美國銀行與摩根士丹利則於週三公布季度財報。
銀行能在維持資本水準同時提升股息、回購股票，展現其財務穩健。這一表現發生在監管變革與市場動盪交織、挑戰整體銀行業的背景下。
總結
摩根大通第二季財報展現其於市場波動時仍能在主要業務超越分析師預期。交易與投資銀行表現亮眼，加上信用準備改善及調高利息收入展望，令銀行不畏CEO對經濟風險的警示，仍站穩有利位置。