十家歐洲主要銀行於星期二宣布成立 Qivalis，這是一個總部設於阿姆斯特丹的聯盟，計劃在 2026 年下半年發行以歐元為錨定的穩定幣。這項舉措標誌著歐洲迄今為止在全球穩定幣市場中對抗美元數位資產壟斷的最大努力。全球穩定幣市場
ING、UniCredit 及 BNP Paribas 是該聯盟的核心成員，還包括Banca Sella、KBC、DekaBank、Danske Bank、SEB、CaixaBank 與 Raiffeisen Bank International。該集團於 12 月 2 日在阿姆斯特丹舉行記者會，正式宣布這項計畫，該聯盟最初於九月由九家創始成員公開。
Jan-Oliver Sell（前 Coinbase 德國負責人）將擔任執行長，Floris Lugt（ING 數位資產負責人）任財務長，前 NatWest 主席 Howard Davies 則出任董事長。
這個聯盟面臨重大挑戰。以美元為擔保的穩定幣約佔市場總額 90%，今年初已經達到 2,000 億美元。僅 Tether 的 USDT 流通量就接近 1,500 億美元，Circle 的 USDC 也持有 大約 600 億美元，根據產業數據顯示。
發生了什麼事
Qivalis 目前正在申請荷蘭中央銀行的電子貨幣機構執照，獲批後將能依據歐洲金融監管條例發行電子貨幣。Sell 表示，取得執照預計自申請日起需時六到九個月。
BNP Paribas 在九月首次公告後加入聯盟，使成員增至八個歐洲國家的十家銀行。選擇阿姆斯特丹作為總部，擁有進步的數位資產監管制度，並能直接對接荷蘭中央銀行進行執照申請。
2026 年的發行時間線正好與歐盟《加密資產市場法》（MiCA）全面實施相呼應。MiCA 於 2024 年 12 月 30 日全面生效，為穩定幣發行者提供明確法律框架，要求嚴格的儲備管理、反洗錢控管及高度透明標準。
qivalis 歐元穩定幣的目標應用場景不僅限於零售交易。聯盟期待該代幣能用於企業間支付、公司財資管理及跨境結算。每家成員銀行都可為其客戶提供錢包、託管及相關服務，與數位代幣相連。
這項公告之際，歐洲決策者對數位經濟中的貨幣主權日益關切。美元掛鉤代幣的主導地位，引發歐洲在數位支付擴張下維繫金融自主能力的疑慮。
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為何重要
Qivalis 計劃回應全球穩定幣市場中美元代幣幾乎全面壟斷的結構性失衡。這種集中對跨境支付產生重大影響，每年創造 1,200 億美元的交易手續費。
這項時機與傳統金融體系加速採用穩定幣同步。瑞典金融科技 Klarna 於 11 月 25 日宣布，2026 年將在 Stripe 的 Tempo 區塊鏈上推出 KlarnaUSD。瑞波（Ripple）亦於 11 月 27 日獲阿布達比金融服務監管局批准，其 RLUSD 穩定幣，被認定可於阿布達比全球市場作為貸款及交易擔保。
銀行主導的穩定幣聯盟的興起，象徵機構對數位資產態度的改變。過去銀行對加密貨幣持懷疑意見，如今許多業者意識到，穩定幣已成現代支付系統的重要基礎設施。
MiCA 帶來明確監管框架，加速這一變化。規範要求穩定幣發行者須將三成儲備存放於歐盟內低風險商業銀行，規模較大者比例提升至六成，目的是防止流動性危機，確保穩定幣作為可靠金融工具。
Qivalis 聯盟結構讓歐元穩定幣能結合十家歐洲大型金融機構的市場觸及力與監管公信力。有別於過去其他歐元穩定幣計畫，Qivalis 能望突破以美元計價代幣的市場困境。
成敗將視 Qivalis 能否說服企業與消費者大規模採用歐元數位支付而定。該聯盟進入的市場，網絡效應高度有利現有美元穩定幣，這些產品在加密幣交易所及去中心化金融平台擁有豐富流動性及廣泛接受度。
2026 年發行日期，讓 Qivalis 有時間建立基礎設施及締結合作，但同時競爭對手也可藉機鞏固優勢。美國多家金融機構也在近期獲得監管明確性，正準備推出各自的穩定幣。
對歐洲決策者而言，Qivalis 是檢驗由銀行主導且受監管穩定幣能否在民間發行者主導的市場中取得實質市佔的試金石。結果將影響未來監管方針，也可能決定歐洲未來在數位支付生態中的重要地位。
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