根據區塊鏈分析數據，近幾週大型加密貨幣持有者大量從交易所提領比特幣與乙太幣，同時增加其交易活動。比特幣單筆金額超過 100 萬美元的交易數在十月底達到 6,311 筆，創下兩個月以來新高；芝加哥商業交易所 (CME) 的乙太幣期貨未平倉合約量也攀升至 225 萬份，創下歷史新高。
重點摘要：
- 比特幣巨鯨 100 萬美元以上交易在十月底升至 6,311 筆，創八月底以來新高，交易所比特幣庫存持續下滑；
- CME 乙太幣期貨未平倉合約突破 225 萬份，顯示衍生品市場機構參與度增加；
- 自九月底以來，各大交易所乙太幣儲備減少約 100 萬枚，而持有超過 1,000 ETH 的錢包地址數量增加。
比特幣網路大額交易創兩個月新高
比特幣網路在 10 月 26 日至 10 月 28 日間處理了 6,311 筆單筆超過 100 萬美元的交易，為自八月底以來巨鯨活動最密集的期間。加密分析師 Ali Martinez 於社群平台 X 公布該數據，指出這一波激增正值比特幣價格自約 106,000 美元升至區域高點 116,000 美元之際。
到週三下午，比特幣報價 110,700 美元，過去 24 小時下跌 2%，但一週仍小幅上漲。在此前聯準會宣布降息後，該幣種一度跌破 108,000 美元，這類政策變動通常會影響風險資產定價。
CryptoQuant 的交易数据显示，十月份比特幣持續呈現淨流出現象。
這段期間比特幣流出交易所的數量多於流入，通常代表持有人轉移資產至冷錢包進行長期保管，而非活躍交易。
提幣趨勢搭配大宗交易激增，顯示部分投資者在進入年底前重新調整部位。雖然交易所出金不直接預示價格走向，但會減少市場即時可流通供應量。
機構參與推升乙太幣衍生品創新高
十月底 CME 乙太幣期貨未平倉合約規模創下新高。根據分析師 Crypto Rover 分享的 CryptoQuant 數據，未平倉量突破 225 萬份，合約涵蓋一到六個月多個到期日。
這波衍生品增長正值乙太幣自年初低於 1,400 美元的價位反彈。
乙太幣曾在 2025 年一度衝上 4,950 美元，隨後回落至現階段的 3,900 美元附近，日跌 3%，但週漲 2%。
區塊鏈分析公司 Alphractal 的數據顯示，持有至少 1,000 枚 ETH 的錢包數明顯增加，這些大戶錢包近幾週活躍度明顯提升。CryptoQuant 也指出，集中式交易所乙太幣總儲備自九月底以來減少約 100 萬枚。
未平倉量上升與交易所庫存下降的組合意味著市場結構出現變化。
根據 CryptoPotato 過去報導，過去一年機構投資組合增持乙太幣的速度高於比特幣。衍生品市場為機構提供監管下的價格曝險管道，無需直接持有現貨資產，不過亦可能因槓桿帶來波動放大效果。
交易所庫存下滑趨勢與比特幣極為相似。當大戶自交易所移出大量資產，多半反映其看好長線價值，不懼短期波動。但這些數據無法反映場外或非交易所之私下交易，這也是機構投資人常用方式。
市場意涵與背景
十月底比特幣與乙太幣的動作，與年底將至、整體加密市場結構變化息息相關。巨鯨大額交易及機構衍生品布局映射出專業參與者對現階段價位的策略觀點，然而這些仍無法保證未來走勢。
比特幣與乙太幣依然主導整體加密貨幣市值與交易量，其聯動經常牽動小幣種風向，使巨鯨在這些資產的行為更具高度市場指標意義。聯準會最新貨幣政策與各國監管新進展，預計未來幾個月仍將深刻影響各路機構對數位資產布局的態度。
總結
十月底比特幣與乙太幣市場呈現大型持有者活動顯著升溫，包含大額提幣與機構期貨布局創高。這些指標暗示資產累積行為，但其價格仍受宏觀經濟政策與大環境變化影響。