比特幣（BTC）在週日於約 88,200 美元附近交投，衍生品市場數據顯示，目前價格上方堆積大量槓桿空頭部位。
整合 Binance、OKX 和 Bybit 的清算熱力圖顯示，在比特幣永續合約中出現不對稱的多空部位分布。
近期分析指出，在 10% 價格波動區間內，約有 81.2 億美元空單與 68.6 億美元多單面臨被清算風險。
這種失衡狀態意味著，一旦價格出現上行動能，可能因空單被強制平倉而觸發被動買盤。
發生了什麼事
比特幣清算熱力圖呈現槓桿交易者可能遭到強制平倉的價格區域。
目前數據顯示，空單清算密集區主要集中在 90,000 至 98,000 美元之間。
當空頭部位被清算時，交易所會透過市價買單來平倉，立即對價格施加向上的買盤壓力。
衍生品市場結構顯示，在 88,000 美元下方的下跌清算風險相對有限。
12 月初，比特幣跌破 86,000 美元時，24 小時內就有超過 10 億美元的槓桿部位遭到清算。
Hyperliquid 數據顯示，該平台約占全球比特幣未平倉合約的 16%。
在 Hyperliquid 上觀察到的清算密集區，歷史上常與各大中心化交易所更大規模的市場清算事件高度相關。
比特幣期貨未平倉合約在 2025 年 10 月達到約 940 億美元，顯示整體衍生品生態系中存在可觀的槓桿水位。
延伸閱讀： BNB Price Drops 0.51% As Cryptocurrency Tests $850 Support Level
為何重要
槓桿部位高度集中會造成市場脆弱性，使得相對小幅的價格波動就能引發過度放大的波動率。
2025 年 11 月，在單一 24 小時內就有超過 20 億美元、約 39.1 萬名交易者遭到清算，凸顯連鎖性風險。
市場分析師會利用清算熱力圖來辨識潛在的波動觸發點與部位結構上的薄弱環節。
目前的市場結構顯示，比特幣正進入一個「方向」可能比「動能指標」更關鍵的區域。
若比特幣乾淨突破 90,000 美元上方，空頭被迫去槓桿化，可能加速價格向上推升。
相反地，若價格持續在 88,000 美元下方盤整，空頭部位將得以維持，壓力也會相對受控。
在加密貨幣市場中，清算數據常被視為逆勢指標。
空頭清算急劇增加，往往暗示潛在的空頭擠壓與價格反彈機會。
下一步閱讀： Bipartisan House Bill Exempts Stablecoin Payments Under $200 From Capital Gains Tax