隨著 2025 年創投資金自 2021 年高點暴跌 98%，加密用戶獲取成本大幅飆升。這份分析 49 萬美元廣告支出、涵蓋 45 間公司的新數據顯示，儘管如此，每月活躍的鏈上用戶仍創下接近 7,000 萬人的新高，凸顯產業融資狀況與實際用戶成長之間的落差，迫使公司在 2026 年採用新的生存指標。
發生了什麼事：用戶獲取分析
加密廣告平台 Addressable 發布 一份「每錢包成本」分析，涵蓋 181 個網路橫幅廣告活動、9,540 萬次曝光，以及在 2025 年獲取的 22,400 名具錢包的獨立用戶。
Addressable.io 共同創辦人暨營運長 Asaf Nadler 表示，這一轉變反映了一種「營收優先的現實」，成長團隊不再只為「注意力」最佳化，而是開始以單位經濟效益為評判標準。
「每錢包成本」衡量的是獲取一名已安裝加密錢包、且經過驗證的加密用戶所需的成本。研究顯示，這類用戶的轉換率比一般網站訪客高出七倍。
數據揭露了鮮明的地理區域與品牌之間的價格差異。
西歐與北美的成本比 2024 年高出兩到三倍，但波動性則大幅降低。東南亞與拉丁美洲在投機性預算退場後出現「重置」，形成更具永續性的成本結構。
強勢品牌在市場條件更嚴峻的情況下，支付的成本反而比 2024 年低了 40% 到 85%；相較之下，默默無名的新創為了爭取相同類型的用戶，常常要多付 51% 到 118% 的成本。
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為何重要：經濟生存問題
2025 年不同用戶族群的價格差異，主要是由「受眾意圖」所驅動。頂尖表現活動中的交易者獲客成本翻倍成長，從 14.40 美元升至 31 美元，反映出市場對「會轉換、會留存的用戶」需求高度集中。開發者受眾成本則在所有表現層級中全面回落，頂尖活動從 77.10 美元降至 20 美元，原因是投機性興趣已自市場撤出。
目前加密用戶群控制的代幣總價值超過 1.7 兆美元，這是根據數據顯示約有 71.8% 的比特幣持有量仍掌握在散戶投資人手中推估而來。
傳統金融公司、遊戲營運商與奢侈品牌，如今可以透過 Stripe 與 PayPal 的支付基礎設施，直接鎖定加密受眾；同時，包括 JPMorgan、Goldman Sachs 與 HSBC 在內的銀行，也開始讓用戶能在商務活動中動用其加密資產餘額。
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