儘管 Bitcoin (BTC) 目前交易價格明顯低於近期高點，Aptos Labs 結構性融資主管 Ryan Zega 表示，機構區塊鏈專案 並未退卻，反而在加速前進。
「回顧過去六年的市場……我認為大家對『結構』與『投機』之間差異的認知更深了，」Zega 在接受 Yellow.com 採訪時表示。
Zega 認為，將「結構性基礎建設」與「代幣價格波動」區分開來，正是 Aptos (APT) 機構策略的核心。
雖然散戶市場仍對價格回調相當敏感，但 Zega 指出，資產管理人、監管機構與大型企業都在持續建設。
「大家已經理解這項技術，也理解其應用場景，即便從價格角度來看仍是熊市，」他說。
從價格週期到支付軌道
Aptos 的起源可追溯至 Meta 的 Libra（後改名 Diem）專案，其目標是打造全球支付軌道。
Zega 表示，這樣的背景塑造了 Aptos 目前的定位——作為一個「全球交易引擎」，重點放在資金流動與金融服務，而非散戶投機。
依據 Zega 的說法，該鏈每月處理約 600 億美元的穩定幣交易量，合作對象包括 USDT 與 USDC 等主要發行方。
其聚焦領域包括跨境清算、代幣化貨幣市場基金與私人信貸產品；即使整體加密市場波動不定，這些板塊仍愈來愈受機構資金配置者關注。
機構代幣化加速落地
Zega 提到，他們與多家大型資產管理公司展開合作，包括 BlackRock 的 BUIDL 基金、富蘭克林坦伯頓的 Benji 平台、Apollo 與 Brevan Howard 等，作為代幣化金融從試點階段走向規模化部署的證據。
「這些是貨幣市場基金、私人信貸基金，都是很好的應用場景，也有很好的合作夥伴，」他說。
在香港，Aptos 也與香港金融管理局合作 e-HKD 相關計畫，並與 恒生銀行 及 BCG 合作研究，探討散戶對代幣化基金的需求。
Zega 表示，其吸引力主要來自於流動性與結算效率。
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投資人關注的是「即時結算」以及更廣泛的次級市場參與，而這正是原生於區塊鏈的基礎建設較傳統金融軌道更能提供的特性。
去中心化流動性，而非「圍牆花園」
Aptos 並未選擇打造封閉的內部流動性池，而是與券商及像 Republic 這類次級交易平台合作，以提升資產可及性並更好配合監管要求。
該網路也提供一項名為 Namespaces 的產品，允許機構交易對手在仍屬於 Aptos 生態系統之內的前提下，自訂驗證者子集、費率結構與交易參數。
「我們是合規的交易對手，也非常樂於參與其中許多嘗試，」Zega 說，他所指的是像 Swift 與 DTCC 這類正探索 Web3 整合的傳統機構。
他否認 Aptos 只是替銀行打造「更快的資料庫」，並強調可組合性與可及性才是長期目標。
結構 vs. 投機
對 Zega 而言，關鍵變化在於觀念上的轉變。
「大家對『結構』與『投機』之間差異的重視程度更高了，」他說，並指出以區塊鏈為基礎的金融基礎建設，正逐漸被視為與代幣價格動能分離的存在。
他表示，與過去幾次市場下行不同的是，這一次，儘管比特幣價格波動劇烈，機構與監管相關的各項倡議仍在持續推進。
「不是所有區塊鏈都等同於比特幣，」Zega 說。「這裡有非常實際的應用場景。」
若這種脫鉤趨勢持續，Aptos 押注的將是穩定幣支付軌道、代幣化基金與受監管資本市場基礎建設，而非迷因幣週期，成為下一階段區塊鏈採用的主軸。
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