加拿大企業家 Kevin O’Leary 認為，加密貨幣採用的下一階段完全取決於美國的 Clarity Act。他表示，該法案將會 unlock institutional allocation，但只針對 Bitcoin（BTC）與 Ethereum（ETH）。
在接受 Yellow.com 採訪時，他主張合規限制將不會留下更廣泛分散配置的空間，即使大門一旦打開也是如此。
而在他看來，當那一刻到來時，結果其實早已註定。
「當大型機構跑完數據後，他們會得出與我們相同的結論：只要持有比特幣和以太幣，就能捕捉到加密市場絕大多數的長期報酬，」他說，「他們沒有任何誘因去持有其他資產。」
Clarity Act 是國會中跨黨派提出的法案，目標是在於最終明確界定數位資產何時被視為證券、何時被視為商品，終結讓機構投資人裹足不前的監管模糊空間。
向兩大資產集中的趨勢
O’Leary 表示，他自己的團隊分析了二十多種代幣後發現，只要用 BTC 與 ETH 各占一半的 50/50 組合，就能複製投組歷史績效中超過 97% 的表現。
基於這個結果，他出售了所有其他部位，包括 Solana（SOL）。
在他看來，這意味著機構投資組合將會像看待其他資產類別一樣看待加密貨幣：資金會配置到流動性最佳、市場深度最深的標的，並忽略其餘資產。
O’Leary 認為，這種集中化在最近一波回調中就已經開始：許多小型代幣遭受難以恢復的損失，而 BTC 與 ETH 則重新展現相對強勢。
他強調，這種轉變並不是對技術本身的否定，而是反映真正的資產配置決策是如何運作。機構投資人需要的是流動性、透明定價與監管明確性，而這些條件目前只有比特幣與以太幣在足夠規模上做得到。
穩定幣已在改變支付模式
雖然未來的投資資金將主要被比特幣與以太幣吸收，O’Leary 卻認為，真正已在市場上產生實際突破的，其實是穩定幣。
他表示，GENIUS Act 以及海外類似框架，已讓受監管機構可以使用穩定幣進行跨境資金轉移，使其成為傳統支付管道的合法替代方案。
O’Leary 指出，他旗下公司已在多項國際匯款業務中，以穩定幣交易取代了傳統電匯，理由包括速度更快、成本更低，以及法律上的清晰度。
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「現在，使用穩定幣在不同司法管轄區之間移轉資本、再在對方端結算回當地貨幣，已經是完全合規的做法，」他說。
他預期，穩定幣的採用速度將會領先多數其他形式的區塊鏈金融，主要原因是穩定幣能較容易納入既有的合規架構之中。
挖礦與基礎建設成為機構布局主題
O’Leary 也特別點出，基礎建設正成為更具延續性的投資主題，尤其是電力供應商、資料中心營運商，以及擁有超低電價的礦工。
他表示，比特幣挖礦要在每度電成本低於 6 美分以下才具有經濟可行性，因此電力取得才是真正的競爭優勢。
他對 Bitzero 的投資，就是基於該公司能在這個門檻以下取得長期電力合約。
他將這個產業定位為兩個平行演進產業的交會點：AI 算力與數位資產。掌控電力、土地與光纖資源的營運商，正站在這兩股趨勢的交叉口。
在監管落地前，不會有大行情突破
儘管長期前景樂觀，O’Leary 表示，他短期內並不預期市場會出現重大價格脫離現狀的走勢。
在市場等待監管明朗之際，他認為，Bitcoin will trade within a defined range，直到機構獲得正式核可可以進行資產配置為止。
在他看來，真正的催化劑只有一個。
「Clarity Act 就是轉折點。屆時才會有真正龐大的資本湧入。」
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