美國現貨 比特幣 ETF在週四錄得淨流入6.27億美元，以太幣 ETF則吸引3.12億美元，創下自八月底以來單日最大資金進帳。這9.39億美元總流入額，標誌著九月延續的資金外流趨勢明顯逆轉，且適逢比特幣首次自八月中以來重新站上12萬美元。
重點整理：
- 貝萊德（BlackRock）旗下IBIT週四流入4.64億美元，穩居比特幣ETF資金流入之首；該公司發行的ETHA也以1.77億美元領先以太幣產品。
- 九月第三、四週，比特幣現貨ETF持續贖回，單月共流出逾16,000枚BTC，9月30日才轉為資金淨流入。
- 以太幣ETF資金由八月的38.7億美元大幅縮水至九月的2.86億美元，導致幣價單月下挫5.62%。
機構資金結束月餘觀望，湧回加密ETF
週四已是比特幣與以太幣現貨ETF連四日出現資金淨流入，據Farside Investors資料，富達（Fidelity）的FBTC當日吸引8,960萬美元比特幣資金流入，僅次於貝萊德。
以太幣ETF市場同樣高度集中於大型資產管理公司。富達錄得6,070萬美元流入，Bitwise則有4,650萬美元。此分布顯示，機構投資人傾向選擇大型基金商，而非規模較小的競爭對手。
發稿時，比特幣價格為120,402美元，以太幣報4,478美元。價格自九月低谷有所回升，惟距今年高點仍有差距。
九月資金外流提供進場契機
最近這波大筆資金流入，是加密貨幣ETF經歷九月低潮後的強力反彈。九月下半月美國現貨比特幣ETF不斷遭贖回，累計逾16,000枚BTC離場。直至9月30日出現3,200枚BTC淨流入，才展現投資人信心轉向訊號。
以太幣產品面臨的挑戰更為嚴峻。八月流入資金高達38.7億美元，帶動幣價單月飆漲18.5%。但九月資金大幅下滑至2.86億美元，使以太幣價格當月下跌5.62%。
九月底，比特幣與以太幣ETF績效分歧依舊。以太幣連續三天維持正向流入，總額卻僅約1億美元。
週四單日超過3億美元的資金流入，代表著市場動能的明顯加速。
ETF資金流與市場影響解析
追蹤現貨加密貨幣價格的ETF，讓傳統投資人無須直接持有數位資產即可布局。當新資金流入大於贖回時，將對標的資產產生買盤壓力；反之，資金流出則可能反映機構興趣下滑，或成為價格下跌原因之一。
現貨ETF與期貨ETF不同，直接持有比特幣或以太幣，而非衍生性合約。因此，基金經理需實際購買加密貨幣以滿足投資人需求，形成ETF資金流與市場價格間的直接聯動。
ETF資金明顯集中於貝萊德、富達產品，反映這些大型業者在業界的主導地位。
貝萊德IBIT於一月與其他九檔現貨比特幣ETF一同獲美國證監會核准上市。以太幣現貨ETF則於七月通過審核。
市場觀察關注趨勢是否延續
投資人普遍關注本週資金流入究竟會否成為結構性趨勢，或僅為短暫反彈。比特幣站回12萬美元、ETF資金連四日流入固然利多，但市場過去也曾出現假突破。
以太幣相較比特幣表現相對弱勢，尤其九月底反彈並未帶動ETF顯著資金回流，令市場質疑機構投資人對這個市值第二大加密貨幣的興趣。
週四的資金流入數據，則是迄今最明確的證據，顯示機構資金在九月撤退後重返加密ETF市場。
結語
比特幣與以太幣ETF單日吸金9.39億美元，有望成為九月長期資金外流後的轉折點。新一輪資金能否持續推動價格上行，仍有待接下來的市場表現進一步驗證。