瑞士銀行巨頭瑞銀集團 首次在生產環境中實現端到端的代幣化基金工作流程，運用 Chainlink 的 Digital Transfer Agent (DTA) 技術標準，完成一次即時的申購與贖回交易——這一突破顯示區塊鏈基礎設施能與全球 128 兆美元資產管理產業深度整合。
11 月 4 日的公告 是傳統金融代幣化的重要里程碑，說明傳統金融機構可運用區塊鏈技術執行複雜基金操作，卻無需徹底改革現有系統。該筆交易的資產為 UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT)，這是建立在以太坊區塊鏈上的代幣化貨幣市場基金，由 DigiFT 擔任鏈上分銷商。
瑞銀集團集團營運與技術長 Mike Dargan 表示：「這次交易展現了智能合約技術和標準如何加速基金運營並提升投資人體驗。隨著業界持續擁抱金融代幣化，我們的成就說明創新帶來更高效率以及產品組合新可能。」
Chainlink 的 DTA 標準：連結傳統金融與區塊鏈
這次成功交易仰賴 Chainlink Digital Transfer Agent (DTA) 技術標準，於 2025 年 9 月發布，專為協助轉讓代理人與基金管理人將業務鏈上化，同時符合法規。DTA 標準結合多個 Chainlink 功能組件，自動化基金管理過程中原本手動的流程。
根據 Chainlink 說法，DTA 可於多條區塊鏈上實現代幣化基金即時申購及贖回、整合預設法幣與數位資產結算流程、用 Automated Compliance Engine (ACE) 自動執行合規、並以鏈上黃金記錄同步追蹤基金全流程。
Chainlink 聯合創辦人 Sergey Nazarov 高度肯定本次合作對機構金融的意義。他說：「瑞銀集團已成功完成世界首例量產型端到端的代幣化基金工作流程，這項成就為機構金融市場建立了可擴展及安全的代幣化資產新標竿。」
整體架構包括瑞銀內部系統啟動申購或贖回流程，由 Chainlink 基礎設施根據 DTA 標準自動執行。系統利用 NAVLink Feeds 將基金淨值價格上鏈，保證申購與贖回以公正價格進行，同時運用 Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) 實現多鏈分銷能力。
對 128 兆美元資產管理市場的痛點解決
這項創舉的重要性遠超單一案例。根據 Boston Consulting Group 指出，2024 年全球受託資產管理總額達 128 兆美元新高，較前一年增長 12%。麥肯錫預計，到 2025 年中已突破 147 兆美元。
儘管市場規模驚人，傳統基金運作仍充滿低效率。人工干預、結算延遲與缺乏即時透明度導致作業成本高漲、流動性減少並錯失投資機會，僅全球共同基金市場規模就達 63 兆美元，這正是 Swift 所歸納的現狀。
這次交易是瑞銀集團 UBS Tokenize 專案一環，該平台致力於區塊鏈金融產品。透過數位與傳統系統關鍵流程自動化，包括接單、執行與結算，技術大幅簡化作業與縮短處理時程。
瑞銀資產管理亞太區聯席主管 Thomas Kaegi 也早於 2024 年 uMINT 基金發行時表示，投資人對跨資產類別的代幣化金融商品愈發感興趣。他說：「憑藉瑞銀的全球能力及與業界和監管機構合作，我們能為客戶提供創新的解決方案。」
建構於 Project Guardian 與 Swift 整合基礎之上
此次瑞銀與 Chainlink 合作，奠基於新加坡 Project Guardian 的長期積累，該計畫由新加坡金融管理局 (MAS) 主導，致力於探索資產代幣化。自 2022 年啟動以來，Project Guardian 已於資產管理、固定收益及外匯等領域完成多個行業試點。
參與者包含 摩根大通、星展銀行、德國商銀、穆迪 等國際機構，監管夥伴來自英國金融監理機構、瑞士 FINMA 及日本金融廳，共同建立開放及互通的數位資產網路。
值得注意的是，這次交易緊接 Chainlink 近期利用 Swift 將現有銀行系統連接區塊鏈的試點之後。於 2025 年 9 月進行的測試運用 Chainlink 的 Cross-Chain Interoperability Protocol 與運行環境，藉由 ISO 20022 訊息處理基金交易，銀行可無須汰換既有系統就接觸區塊鏈基礎設施。
Swift 試點證明金融機構能利用區塊鏈技術處理代幣基金產品的申購與贖回，並同時實現支付流程高度自動化。這使數位資產有望結合全球超過 200 國家地區的 11,500 家金融機構的法幣結算體系。
Nazarov 於 2024 年 10 月 Swift 主辦的 Sibos 年會中表示：「Chainlink 令機構能重用 Swift 基礎設施，促進數位資產的支付。我對這類鏈下支付能力的應用推展與資本流動提升充滿期待，同時也能讓數位資產市場用戶基礎大幅擴展。」
DigiFT 在鏈上分銷的角色
DigiFT 是位於新加坡、專為代幣資產設計的持牌交易所，本次贖回交易中擔任鏈上分銷商的重要角色。該平台展現鏈上基金營運過程能與機構託管系統整合、結算並核對。
DigiFT 積極參與新加坡代幣化生態，擔任多種代幣金融商品的授權發行合作夥伴。僅限合格投資人進入，即使在公有鏈環境中，也能滿足監管要求並發揮區塊鏈運營優勢。
採用 Chainlink DTA 標準，使 DigiFT 能即時看到贖回狀態並自動完成核對——這些通常在傳統基金操作中需大量人工處理的流程皆自動化，顯著降低結算風險並提升透明度。
市場影響與產業轉型
本次首度量產級代幣化基金贖回的成功執行，對金融產業帶來深遠意義。代幣化基金仍處於起步階段... market，目前約有23.5億美元的投資，相比傳統基金產品的63兆美元仍屬於起步階段。然而，越來越多大型金融機構正積極佈局這一領域。
貝萊德（BlackRock）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）目前營運全球三大代幣化基金中的兩個，顯示華爾街對基於區塊鏈的金融產品興趣日增。 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund 已成為Project Guardian下的實際應用案例之一，展示商業落地與符合法規的可行性。
新加坡金管局（MAS）已宣布新的規範框架以加速代幣化成長，聚焦於四大核心支柱：基礎設施、流動性、標準化框架以及通用結算資產。金管局承諾開發一種新加坡批發型數位貨幣，以解決代幣化市場的結算問題。
星展銀行（DBS Bank）今年上半年已報告逾10億美元的代幣化結構型票據交易，交易量在第一與第二季間成長近60%。這一迅速成長反映出機構對區塊鏈金融工具的接受度日益提升。
最終想法
隨著代幣化從試點項目進入量產系統，UBS與Chainlink的這次交易為傳統金融機構如何在符合法規並維持營運可靠性的前提下導入區塊鏈技術提供了範本。DTA（數位轉換代理）標準模組化的設計允許機構逐步採用代幣化，降低一次性更換系統帶來的風險。
Chainlink形容DTA標準的推出恰逢其時，指出全球資產管理產業旗下的共同基金、ETF及私募市場的管理資產達數兆美元——這些運作高度仰賴轉讓代理人與基金管理人精確執行日常營運。DTA標準透過降低技術門檻，目標是推動大規模的主流代幣化資產服務。
這筆成功的交易證明區塊鏈技術能夠強化現有金融基礎設施，而非取而代之。代幣化不僅可實現即時處理、自動化合規及跨鏈互通，還能與傳統系統無縫整合，為基金產業現代化帶來新路徑，同時維持其核心運作不受衝擊。
對於瑞銀集團（UBS）這樣的全球大型私人銀行來說，這項成就進一步鞏固其在金融創新領域的領先地位。該銀行從試點專案勇於走向生產系統，顯示對區塊鏈技術已足以達到機構級應用的信心正逐漸提高。
隨著越來越多金融機構關注瑞銀在代幣化基金工作流程上的成功，128兆美元的資產管理產業或將迎來轉折點，從實驗性質邁向區塊鏈導向的標準運作——未來數十年，投資基金的創建、發行及管理方式有望徹底重塑。