貝萊德與Ethena週二宣布，將在Sui區塊鏈上推出兩款穩定幣產品，即使面臨通常會施壓價格的1.43億美元代幣解鎖，該消息仍讓該幣價格逆勢上漲8%。此次合作推出了可產生收益的合成美元suiUSDe，以及由貝萊德BUIDL代幣化貨幣市場基金支持的USDi，這兩款產品預計於年底前上線。
重點須知：
- 貝萊德、SUI Group、Sui基金會及Ethena將推出可將淨收益再投入Sui代幣購買的suiUSDe和USDi穩定幣，為原生加密貨幣創造直接需求。
- Sui在八月錄得2,290億美元穩定幣轉帳量，刷新紀錄，基礎建設能力堪比一線主流公鏈。
- 分析師預測，如市場持續反彈，Sui於2026年有望漲至5美元；目前價格為3.56美元，潛在增幅達40%。
合作細節與代幣機制
此次採用雙代幣架構，與傳統穩定幣方案不同。suiUSDe透過數位資產組合及空頭期貨部位實現超額抵押，同時為持有人創造收益。
USDi則直接連結到貝萊德BUIDL基金，提供機構級短期貨幣市場流動性。
兩款代幣於扣除營運成本後產生的收益，將由Sui基金會及SUI Group系統性回購Sui代幣。這機制讓原生代幣持續受買盤支撐，同時擴展Sui穩定幣基礎建設。
「SUIG推出suiUSDe是我們以國庫車輛構建基礎設施的第一步……致力為股東帶來可擴展價值，」SUIG董事長Marius Barnett於聲明中表示。該合作匯集了貝萊德的機構信譽、Ethena的可擴展方案以及Sui的交易處理效率。
市場地位與競爭環境
Sui八月份的表現顯示網絡利用率顯著，穩定幣轉帳量2,290億美元創下新高。根據DefiLlama數據，交易吞吐量已與一線穩定幣公鏈看齊。
原生穩定幣部署提升了Sui在跨鏈生態位階。
Cosmos的跨鏈通訊協議（IBC）促成資產流通，而Sui具備發行專有穩定資產能力，或將吸引原流向ATOM、OSMO等IBC對接代幣的流動性。
以目前3.56美元價格來看，市場觀察者建議可於3.25至3.75美元區間累積1,500至3,000枚代幣。部分分析師建議持幣者可先質押30%至50%部位，待USDi與suiUSDe上線後，再於2026年5至6美元區間重新評估持倉。
關鍵詞釋義
穩定幣是指旨在維持價值穩定的加密貨幣，通常與法幣或資產掛勾。超額抵押即以高於發行價值的資產作為抵押，以建安全緩衝。代幣經濟（Tokenomics）即規範加密貨幣供需與激勵機制的經濟結構。
此處所述的收益產生，指的是透過協議運作讓穩定幣持有人獲得回報。期貨部位指預約以特定價格交易資產的合約，在此用於維持穩定幣價格。貨幣市場基金則主要投資於短期債券，提供流動性及穩健回報。
法規趨勢與價格展望
GENIUS法案引入意味著美國穩定幣監管將趨嚴，需具透明激勵機制。Sui方案提供可驗證的收益流及資產支持，同時不犧牲DeFi去中心化功能。
市場參與者認為，這次代幣解鎖是測試市場需求的關鍵。儘管新供給大增1.43億美元，價格仍逆勢上漲8%，反映買盤強於賣壓。Sui未來是否能突破5美元，將取決於市場行情、新穩定幣成功落地，以及機構資金持續入場至2026年。
結語
貝萊德及Ethena的合作象徵機構資本深度參與比特幣、以太坊以外的區塊鏈基礎建設。Sui的高交易量及原生穩定幣策略令其於加密市場維持動能的情況下潛力可期。