全球最大資產管理公司與全球最大加密貨幣交易所週五宣布里程碑式合作，允許機構交易者將貝萊德的美國國債代幣基金作為交易抵押品，同時將該產品拓展至BNB Chain區塊鏈。
貝萊德的美元機構型數位流動性基金（BUIDL），由Securitize代幣化，即日起可用於幣安機構現貨及衍生品交易的場外抵押品，雙方於聯合新聞稿中公布。
此整合允許高階交易者將BUIDL代幣託付給託管合作夥伴，而無需直接存入交易所，並可保持完整的開倉與交易權能。
這項發展是代幣化實體資產的重要里程碑，這類資產逐漸成為數位金融成長最快的賽道。自2024年3月推出以來，BUIDL基金累積管理資產達25億美元，現已佈局八大公鏈，占美國國債代幣市場約34%。
機構需求驅動整合
幣安VIP及機構服務負責人Catherine Chen表示，抵押品整合直接回應了客戶對合規、具收益資產作為積極交易抵押品的需求。
Chen指出：「我們的機構客戶需更多可產生利息、又具穩定性的抵押品，以利積極交易。BUIDL與我們在銀行三方合作機構及原生加密託管夥伴Ceffu的整合，滿足了這些需求，讓客戶既可合規又能信心擴大資產配置。」
場外抵押品結構允許交易者透過合格夥伴自主管理BUIDL代幣，同時能完整存取幣安交易基礎建設。這能解決機構對於直接由交易所託管資產的疑慮，並兼顧資本效率，對於管理大型投資組合的公司尤為重要。
Securitize執行長Carlos Domingo強調，BUIDL的吸引力不僅止於收益；各大交易所及平台均視國債代幣為高品質抵押品，可提升借貸額度並為高階市場參與者創造額外槓桿空間。
Domingo對Fortune表示：「資本市場每一筆交易都會記錄帳冊。現行帳本系統是1970年代軟體，相當隔離。區塊鏈則是高效開放，能幾乎即時結算交易。」
BNB Chain拓展生態系涵蓋
配合幣安整合，貝萊德也在BNB Chain推出BUIDL新份額，成為該基金第八條鏈部署。此舉將BUIDL納入全球交易最活躍的區塊鏈生態之一，以高效能、低交易費用及兼容EVM應用著稱。
BNB Chain業務發展負責人Sarah Song形容BUIDL為鏈上金融基礎設施的關鍵創新產品。
Song表示：「BNB Chain專為大規模、低成本且安全的金融應用設計，非常歡迎BUIDL加入生態。BUIDL正將實體資產轉化為可編程金融工具，讓鏈上投資策略煥然一新。」
整合BNB Chain後，生態內投資者及去中心化金融協議都可使用BUIDL產生收益。該基金維持每枚代幣1美元穩定價值，並將每日產生的股息以新代幣方式，每月直接發放至投資人錢包，為美國國債資產提供穩定回報。
現BUIDL已支援Ethereum、Arbitrum、Aptos、Avalanche、Optimism、Polygon、Solana及BNB Chain等多鏈佈局，最大化機構投資人跨鏈存取便利。
自發行以來爆炸性成長
貝萊德於2024年3月將BUIDL作為首個在公鏈上發行的代幣基金，產品成長遠超市場預期，數月內即突破10億美元資產，並於2025年持續快速度增長。
基金發行首週即吸引2.45億美元運作資金，至2024年7月，管理規模已達5億美元；2025年3月突破10億美元，而目前已逾25億美元，八個月內增長240%。
這極速累積，讓BUIDL躍居美國國債代幣市場龍頭，領先同業如Franklin Templeton的BENJI基金（7.5億美元）、Ondo Finance的USDY產品（6.5億美元）。 RWA.xyz市場數據顯示，截至2025年中BUIDL占國債代幣市場約34%。
目前BUIDL僅對合格購買人開放，包括機構投資人、私募股權及能達到最低500萬美元門檻的對沖基金。基金依美國1933年證券法Rule 506(c)運行，並依條例3(c)(7)免註冊。
代幣化RWA市場進入臨界規模
幣安整合之際，代幣化實體資產（RWA）正由實驗專案轉為大規模機構部署。該市場已見爆炸式成長，規模從2022年約50億美元擴展至2025年中超過240億美元，三年增長380%。
美國國債代幣是當中增長最快的領域，2024年1月至2025年4月激增539%，市值約達75億美元。這類資產特別受到需合規收益資金之DeFi協議及控有閒置資金的機構青睞。
私人信貸在RWA生態市占高達58%（140億美元），其次為美國國債34%（82億美元）；其餘為房地產、商品、股權代幣及碳權等。
業界預測未來將有更大規模擴張。渣打銀行估計到2034年代幣資產市場規模可達30兆美元，而麥肯錫保守預期為2～4兆美元至2030年。波士頓諮詢公司甚至預估未來十年，約全球GDP的10%（16兆美元）能被代幣化。
數位資產融合的策略佈局
貝萊德全球數位資產負責人Robbie Mitchnick表示，幣安合作是貝萊德橋接傳統金融與區塊鏈基礎設施的整體策略一環。
Mitchnick指出：「讓BUIDL能在頂尖數位市場基礎設施作為抵押運作，是我們推動傳統金融要素鏈上化的重要推手，這也再度說明我們專注於將代幣化理念落實為市場可用工具。」
與幣安整合——遍及100多國、擁有超過2.9億用戶——極大拓展了BUIDL對機構及專業投資人大眾的潛在滲透率。幣安機構業務積極結盟傳統資產管理公司，滿足受監管數位資產需求上升的趨勢。
Securitize作為BUIDL的轉讓代理及代幣化平台，與Apollo、Hamilton Lane、KKR、VanEck等資產管理機構合作，管理資產超過40億美元。該公司為美國證券交易委員會（SEC）註冊經紀商、數位資產轉讓代理與另類交易平台，提供全方位機構級代幣化基礎設施。
貝萊德執行長Larry Fink多次強調，「市場邁向新世代即是證券的代幣化」，使該公司居於傳統金融機構區塊鏈應用的最前線。 asset strategy emphasizes solving practical client problems through tokenization rather than pursuing speculative cryptocurrency investments.
資產策略強調透過代幣化來解決實際客戶問題，而非追逐投機性的加密貨幣投資。
Final thoughts
BUIDL 的整合為代幣化證券在加密貨幣交易基礎設施中的運作方式建立了重要的先例。場外抵押品安排使機構能夠在保持與既有金融服務提供者託管關係的同時，受益於基於區塊鏈的資產——這是傳統金融與去中心化金融之間的關鍵橋樑。
隨著代幣化美國國債產品在交易平台、交易所及 DeFi 協議中被越來越多地採用作為抵押品，它們日益發揮著新的收益型穩定幣替代品的角色。這類商品提供機構級的交易對手風險管控、合規性以及透明的鏈上結算，回應了市場對穩定幣儲備不透明和發行方可信度的長期疑慮。
向 BNB 鏈的平行擴展強化了多鏈部署策略的趨勢。主要發行商不再僅僅局限於單一區塊鏈，而是將代幣化產品分散在多個網路上，以最大化可及性並捕捉機構需求湧現的流動性。這種作法如同傳統證券會在多個交易所與結算所上市交易，為區塊鏈市場帶來了類似的基礎設施冗餘性。
對於幣安而言，BUIDL 的整合在傳統金融基礎設施供應商紛紛進軍加密市場、競爭激烈的背景下，進一步穩固其在機構級數位資產服務領域的領導地位。這項合作顯示主要交易所能夠成功攜手華爾街最大型金融機構，推出符合機構合規標準的高階金融產品。
隨著代幣化實體資產規模持續擴大至兆美元市場，傳統金融巨擘與原生加密平台之間的合作預計會日益普及，從根本上重塑資本市場的運作方式，以及機構投資人接觸區塊鏈金融工具的途徑。