當市場動盪時，資金只尋兩項：在回檔週期能存活的收益，以及一旦波動飆升，大家非用不可的基礎設施。三款低於1美元的代幣，ONDO、ENA 和 PYTH，正在這個交會點默默布局。
它們分別透過加密鐵軌，直接將傳統金融的核心基礎設施（美債、合成美元、毫秒級即時報價）引上區塊鏈，也都在受到新聞面利空回檔後出現超賣訊號。對於尋找基本面催化勝於迷因幣反彈的低接玩家來說，這三檔都可望受惠於現金流及機構級導入的雙重題材。
ONDO - 「傳統金融 x 去中心化金融」時代的美債代幣化
優勢在哪裡？
Ondo 並非另一個收益農場，而是將美國國債（OUSG）代幣化，並直接帶上公開鏈。 這為鏈上引入 4-5% 的無風險利率，更重要的是，加上合規包裝，讓大型機構真能參與。目前有 $13 億鎖倉，市值／TVL 約 1.9，火力超越絕大多數 RWA 協議。
最新催化劑
2025 年 6 月 11 日，OUSG 在 XRP Ledger 正式上線，並可透過瑞波新推的 RLUSD 穩定幣一鍵增減，讓 XRPL 上的銀行可 24 小時無縫持有美債，推進 ONDO 版圖跨出以太坊、Solana 堡壘。此次上線直接帶來 3,000 萬美元 TVL 並促使 RLUSD 成為未來各類代幣資產的結算鐵軌。
今日，Ondo、Chainlink 及 摩根大通 Kinexys 完成首例跨鏈傳遞對價測試，於許可鏈上以 OUSG 對換法幣，為機構交割所作的預演。
逢低布局觀點
ONDO 經過長期上漲後下滑到 0.84 美元，TradingView 顯示“賣出/強賣”訊號（8 MA 賣 vs 1 買），振盪指標則中性，顯示下殺動力來自情緒非基本面。
這代表：
- 即將解鎖代幣極小（7 月 25 日僅釋放 <1%），供給衝擊微乎其微；
- 每逢總體市場動盪，資金必避入美債，正是 ONDO 上鏈的資產；
- 新整合（如 XRPL、Polygon CDK）可擴大流動性範圍，對通膨壓力幾乎無新增。
歷史來看，RWA 概念在避險行情中總是優於其他標的，而當圖形出現“賣出”時進場，2024 年 1 月來已兩度帶來 35-50% 反彈。如 ONDO 回測 0.73 美元支撐（200 日 EMA），分批掛單便可押注機構美債需求湧向鏈上的機會。
ETHENA - 跨鏈採用推升的「帶息美元」
優勢在哪裡？
Ethena 發行的 USDe 是首款可浮動賺取收益 (8-11% 年化來自中性永續合約) 並維持 1 : 1 美元匯率的合成美元。此模型帶動鎖倉量衝破 60 億美元，也讓 USDe 躍升全球第三大穩定幣（僅次於 USDT、USDC），相當驚人。協議現正啟動 Converge 計劃，攜手 Securitize 打造機構級 EVM 鏈，將收益引擎直接嵌入傳統金融流程。
最新催化劑
USDe 正式登陸 TON 網路，透過 STON.fi，用戶可一鍵以 TON 或 USDt 兌換 USDe，最高可享 18% APY 並拿 Ethena 積分。這波動作接續了三周暴增 100% 的 USDe 供應，Pendle 循環策略 推升新需求，也讓 Ethena 直接面向 TON 上 9 億用戶基礎。
逢低布局觀點
ENA 大幅回檔至 0.33 美元，主因 1.719 億代幣解鎖（約 5,400 萬美元，供給 2.8%）和 6 月 6 日有 1,700 萬枚流入中心化交易所。每月均有定額發行至 2028 年，但下波 cliff 規模較小 (每月 <3%)，而 6 月 5 日 Coinbase 上線 也讓美國投資人可直接參與。
根據歷史，ENA 每當資金費率極為負面且 CEX 淨流出大於流入時（如上周淨流出 1,050 萬美元），低點 0.30-0.32 美元區約能帶來 30-40% 反彈。分批在 0.32 美元下方掛單，等於站在 TON 流動性、Pendle 循環、未來 Aave 集成等帶來費用的下一波需求浪潮前。
PYTH - 華爾街數據上鏈的毫秒級預言機
優勢在哪裡？
Pyth Network 直接串聯 120+ 家做市商（如 Jane Street、Cboe、OKX、Bybit）即時報價至 100 多條鏈，聯合 Pyth Lazer 服務可達 1 毫秒更新。這對永續 DEX、期權保險庫及高頻套利等 DeFi 高成長賽道為命脈。
最新催化劑
國債市場： 衍生品平台 B3X 推出可 100 倍槓桿追蹤美國國債殖利率的合約，全數由 Pyth 報價，首次深入現實收益數據。
ETF 報價： Pyth 為 100+ 檔 ETF（如 BlackRock、State Street、Vanguard，合計超 8 兆美元 AUM）即時上鏈，讓開發者 plug-and-play 傳統指數型產品，實為 DeFi 前所未有。
機構級外匯： 上月 Integral 合作，將一線銀行報價變為鏈上預言機，開闢全新營收來源。
逢低布局觀點
PYTH 現在 0.12 美元，5 月 20 日出現龐大 21.3 億顆解鎖（約 3.33 億美元，流通量 58%），跌幅超過三成，拖累多頭氛圍。目前技術指標 MA 顯示“強賣”（8 賣 1 買），但振盪器已翻多，屬於經典情緒背離。
分析意味著：
- 下次大解鎖要到 2026 年 5 月，供給壓力已大致消化；
- 每增加一組數據（如美債、ETF、銀行外匯），都會創造持續發行方費用而非鑄造新幣；
- 當市場波動飆升，預言機需求同步起飛，使宏觀避險行情反而成為營收追風；
歷來，當出現類似“強賣”MA 群聚時，PYTH 兩次在六周回檔超 30% 後千鈞一髮反彈。如價格再探 0.105 – 0.11 美元支撐區（解鎖後低點），分批掛單即有機會押注下一波衍生品鏈上量激增，以及傳統金融數據真正走入公有鏈。
總結
宏觀恐慌不會像降息辯論那樣快速結束，國債發行潮及大選年風險都讓資本維持高度警戒。這反而增強上述觀點：美債代幣化（ONDO）、美元需求大噴發（ENA）、即時數據成市場標配（PYTH）。三者組成一籃子，不僅受益於避險資金找收益，也搭上反彈浪潮時交投體量爆增。
當然，這些都是高 Beta 投機，分批佈局、嚴控風險並記得故事都有時序：現實世界資產、DeFi 合成美元、預言機中介少會同時全線熄火。持有其中一籃，意味在新一輪下殺時可乘哪波浪頭，而不需孤注一擲。