隨著有報導稱納斯達克要求公司發行新股購買數位資產前取得股東批准，加密貨幣庫藏公司股價週四回落。該交易所的新監管措施，針對以籌集資本專門囤積加密貨幣的企業，波及數十家公開上市、實施比特幣、以太幣及其他數位資產策略的公司。
重點整理：
- 納斯達克現要求部分掛牌公司，在發行股票購買數位資產前，須取得股東批准，這有可能放緩企業採用加密貨幣的腳步
- 根據Architect Partners研究，今年已有124家美國上市公司宣布計劃籌集1,330億美元購買加密貨幣
- 持有636,505枚比特幣、價值逾920億美元的Strategy，儘管面臨監管障礙，仍有91%的機會納入S&P 500
市場衝擊凸顯產業廣泛脆弱性
該消息發布後，加密相關股票即刻下挫。該行業領導者、專注比特幣庫藏的Strategy，一度跌幅達3%，收盤時逆轉至下跌0.8%。比特幣當天自跌1.6%，規模較小的庫藏公司跌幅更大。
持有以太幣的Sharplink Gaming下跌8%。
專注Solana的Upexi與DeFi Development分別下挫4.5%及7.6%。就連推動「比特幣波本」產品線、以代幣庫藏為策略的Heritage Distilling，在等待股東批准期間也下跌0.3%。
根據CoinGlass資料，庫藏掛鉤股價與比特幣行情高度聯動。這種關聯隨著越來越多公司效仿Michael Saylor的Strategy模式，進一步加劇波動性。
Strategy爭取納入S&P 500備受關注
全球最大的企業級比特幣持有者，在庫藏中持有636,505枚比特幣，價值超過920億美元。根據市值與交易量，分析師認為Strategy有91%概率被納入S&P 500。該公司近四季GAAP淨利53億美元，超過標準門檻。
然而，彭博指出S&P指數委員會有最終自由裁量權，即使符合條件也可能拒絕納入。
委員會成員對加密庫藏模式的可持續性表示擔憂，指出Strategy近期30天內波動度高達96%。這種不確定性增加指數納入的阻礙。
納入S&P 500將引發追蹤該指數的基金自動買入。歷史數據顯示，新增公司在宣布納入後，股價一般上漲8-10%。對Strategy來說，納入代表著傳統金融與加密市場的重要里程碑。
企業加密庫藏策略說明
企業的加密庫藏策略，是以數位資產取代傳統投資作為現金儲備。這類公司通常購買比特幣、以太幣等加密貨幣，作為抗通膨或成長性投資。在執行長Michael Saylor領導下，Strategy自2020年開始率先將數十億企業現金轉投比特幣。
與傳統企業相比，庫藏公司面臨獨特的監理挑戰。美國證券交易委員會要求對加密資產持有及其財報影響進行詳盡揭露，納斯達克的新規則則針對發行股票購買加密貨幣增添監管層次。
這一策略在比特幣多頭行情時廣受歡迎，在市場波動時則備受檢視。企業須面對會計複雜性、監管不確定性及股東對加密資產曝險的疑慮。
結語
納斯達克加強監管，展現監管機構對企業加密貨幣策略日益關注。交易所要求購買加密資產所涉新股須經股東批准，恐讓採用庫藏策略公司面臨更多阻礙，而Strategy爭取納入S&P 500則成為業界矚目焦點。