高盛與紐約梅隆銀行（BNY）已共同開發一套系統，讓機構投資者可以購買代幣化貨幣市場基金，標誌著7.1兆美元貨幣市場產業邁向數位化的重要進展。根據兩家公司高層表示，該計畫讓BNY客戶能在高盛的區塊鏈平台上投資貨幣市場基金並記錄其所有權。
重點概要：
- 包括貝萊德（BlackRock）、富達投資（Fidelity Investments）及Federated Hermes等主要基金公司均與高盛及BNY的資產管理部門共同參加該專案
- 代幣化基金會向持有人支付收益，與穩定幣不同，因此對對沖基金、退休基金及企業等現金管理需求者更具吸引力
- 此項技術未來有望讓金融中介機構間直接轉移資產，無須先將基金兌現成現金
傳統金融的數位革命
該專案吸引了業界重量級企業參與，包括貝萊德、富達投資以及Federated Hermes均簽約成為合作夥伴。高盛與BNY的資產管理部門也積極參與這項計畫。
推動時間點正值數位資產監管大環境變化。唐納德·川普總統日前簽署立法，通過GENIUS法案建立美國監管下的穩定幣框架。這項監管明朗化使摩根大通、花旗、美國銀行等大型銀行也開始研究穩定幣在支付系統的應用。
然而，代幣化貨幣市場基金對比穩定幣有顯著優勢：穩定幣通常錨定美元以維持穩定價值，代幣化貨幣市場基金則能為投資人產生收益。這讓其成為機構投資人尋求現金增值時的熱門選擇。
「我們已為客戶創造跨多家基金公司的代幣化貨幣市場基金投資機會，」BNY全球流動性、融資與擔保品負責人Laide Majiyagbe表示。「實現代幣化這一步至關重要，因為它能促進無縫且高效的交易，消除傳統市場中的摩擦。」
市場轉型與未來應用
銀行雙方將這一發展視為實時、全年無休數位金融生態系統的基礎設施。除了提升交易速度效率外，代幣化方式也可能帶來傳統貨幣市場基金所不具備的新型營運機制。
這些數位化基金未來或許能讓金融中介機構間直接資產轉移，無需提前兌現現金。根據BNY與高盛高層說法，此能力將讓貨幣市場基金在各種交易活動及保證金需求中成為更具效用的擔保品。
高盛全球數位資產負責人Mathew McDermott強調了其擔保品應用的潛力。
增強的流動性可望讓代幣化貨幣市場基金更受各大金融機構青睞，成為交易擔保及符合法規資本要求的新選項。
貨幣市場基金以國庫券、附買回協議及商業本票等短期低風險證券為主要投資標的。自聯準會2022年開始升息以來，此資產類別已大幅成長，機構與散戶投資人在這段期間共計投入約2.5兆美元。
「這個市場的龐大規模為整個金融基礎設施帶來極大創新與效率提升空間，」McDermott指出。「這正是強大之處，因為你創造了一種原本不存在的金融工具使用價值。」
結語
高盛與BNY的此項新舉措代表著傳統金融資產數位化的重要一步，未來有望徹底改變機構投資人對流動性與擔保品的管理方式。華爾街重量級銀行與基金公司之間的合作，也顯示市場對區塊鏈金融基礎設施的信心日益提升。