在美國聯準會主席鮑威爾暗示最快9月可能開始降息後，週五加密相關股票與數位資產出現大幅反彈，激勵風險市場重燃樂觀情緒。
主要加密企業如Circle、eToro、Marathon Digital、Coinbase、MicroStrategy，以及Robinhood的股價與比特幣和以太幣同步上漲，鮑威爾的發言顯示，在經歷一年多高利率後，聯準會緊縮循環可能接近尾聲。
降息的可能性再現，為數位資產及區塊鏈相關股票注入新活力，這些資產對美國貨幣政策的變動極度敏感。
Circle、Marathon、eToro領軍加密股大反彈
本週五領漲的是穩定幣發行商Circle（CRCL），同時亦即將上市的一家公司，當天勁揚7%，表現超越科技及其他加密股同儕。Circle飆升反映市場相信降息能刺激機構穩定幣採用，進而加速金融科技增長。
持續擴展加密版圖的社交交易平台eToro（ETOR）同漲6%，比特幣礦業公司Marathon Digital（MARA）也強勁反彈。
Coinbase（COIN）回升5%，扭轉本週早前跌幅；同時以龐大比特幣持倉著稱的企業軟體公司MicroStrategy（MSTR）漲4%；Robinhood（HOOD）則在最新財報中透露加密業務表現強勁，也收漲3%。
這波漲勢與風險資產全面回溫同步發生，標普500與納斯達克綜合指數皆收高。比特幣（BTC）價格漲至115,843美元，以太幣（ETH）則突破6,400美元，延續本月漲幅。
鮑威爾釋放9月降息訊號
市場回應鮑威爾在座談中的一連串言論，他承認經濟態勢變化，並暗示聯準會比外界預期更有放寬貨幣政策的彈性。
「風險平衡似乎正在轉變，」鮑威爾說。「雖然通膨仍令人關切，但勞動市場的供需雙方都有降溫跡象。」
儘管鮑威爾並未正面承諾降息，但他的語氣與今年上半年強硬立場不同，還透露未來決策將偏重數據而非僵化政策。
鮑威爾強調，若降息將會是審慎而漸進的，特別是通膨仍略高於聯準會2%目標。不過對投資人而言重點明確：9月降息機會重回市場桌面。
貨幣政策與加密市場：降息有何影響
加密資產，特別是比特幣和以太幣，向來高度敏感於貨幣政策。道理很單純：降息降低資金成本、提高流動性，強化投資人對風險性非孳息資產如加密貨幣的興趣。
礦企、金融科技公司及交易所等加密概念股的大幅上漲，反映市場風險偏好重振，以及利率下行環境下獲利前景改善的預期。
- 像Marathon這類礦工，降息可壓低能源成本又遇到比特幣漲價，利潤空間更大。
- 對Coinbase和eToro等交易所而言，零售與機構投資人交易活躍度有望回溫。
- 對Circle等穩定幣發行商來說，依賴美債收益的USDC，利率變動影響其收益與政策布局。
政治壓力推升降息辯論熱度
鮑威爾發言也發生在聯準會面臨更大政治壓力時。美國總統特朗普尋求連任，公開呼籲聯準會降息，以刺激經濟、減輕借貸壓力。
聯準會雖宣稱獨立運作，但政治形勢難以忽視，尤其當就業市場露疲態、消費者債務違約率升溫時。
鮑威爾亦在講話中承認經濟不確定性，指出目前失業率雖然偏低，卻是「一種奇特的平衡」，因為工資增長乏力且新增就業放緩。
這種表述緩和了投資人對貨幣政策過早轉向的憂慮，同時提升了他們對聯準會正逐步準備轉向的信心。
市場信心回升，波動仍存
鮑威爾發言後，期貨市場根據CME FedWatch工具顯示，9月降息的機率由本週初的42%大增至63%。債券殖利率小幅走低，科技與加密股表現突出。
分析師指出，加密市場反應熱烈，顯示機構資金有重返數位資產的跡象。經過幾個月橫向整理與ETF資金停滯後，資金面寬鬆的預期成為強大催化劑。
「加密資產仰賴流動性，而鮑威爾適時打開水龍頭，」大西洋理事會地緣經濟中心主任Josh Lipsky表示，他曾任IMF顧問。「即使只有些微轉向跡象，也足以撬動對數位風險資產的資金流入。」
然而，市場依然保持謹慎。一旦通膨數據上揚或就業市場緊縮，聯準會可能延後或減少降息規模，恐削弱這波漲勢。
Circle領漲凸顯穩定幣重要性攀升
Circle股價的大幅上揚尤其顯著，反映市場對穩定幣監管環境進展和公司市場地位改善的信心升溫。
Circle持續將USDC整合至多條鏈，強化與大型金融機構的合作，並積極與美國立法者合作推動穩定幣立法。若利率下降，來自高收益DeFi產品的競爭壓力將減弱，有助美元穩定幣在支付及結算上的應用。
隨著Circle預計今年底有望公開上市，投資人態度似乎逐漸轉為正面。
最後觀察
隨加密市場與傳統金融連結日益緊密，聯準會下一步動向可能關鍵。若9月降息，且搭配ETF資金持續流入與正面總體經濟信號，或將帶來新一輪牛市。
雖然仍存不確定性，但本週五的大漲反映市場愈來愈相信最大的不利因素——高利率政策——可能終將鬆動。
對加密原生企業與投資人而言，現在的問題不再是政策轉向會不會來，而是會多快、多遠。