شهدت توكنات الأصول الواقعية زيادة كبيرة في 2025، حيث شهد السوق نموًا انفجاريًا بنسبة 260% في النصف الأول من العام. وقد دفعت هذه الزيادة قيمة السوق الإجمالية إلى أكثر من 23 مليار دولار، ارتفاعًا من 8.6 مليار دولار فقط في بداية العام، وفقاً لأبحاث بينانس.
يُعزى النمو الملحوظ إلى زيادة وضوح اللوائح في مجال العملات المشفرة في الولايات المتحدة، مما سرع اعتماد أوسع للمنتجات المالية المستندة إلى البلوكشين.
يشير الترميز الواقعي للأصول إلى عملية سك الأصول المالية التقليدية والملموسة داخل شبكات البلوكشين. يسمح هذا الابتكار بوصول أكبر للمستثمرين وتوفير السيولة وفرص التداول، حيث تصبح هذه الأصول متاحة في صورة رقمية على دفاتر بلوكشين غير قابلة للتغيير وشفافة. يعكس النمو السريع لهذا القطاع قدرته على إحداث ثورة في الأنظمة المالية التقليدية عن طريق رقمنة أصول مثل الائتمان الخاص والعقارات وديون الخزانة الأمريكية.
في النصف الأول من 2025، استفاد سوق رموز الأصول الواقعية من وضوح أكبر للأنظمة، خاصة في الولايات المتحدة. مع بدء المنظمين في تقديم إرشادات أوضح حول الأصول الرقمية والعملات المستقرة، شهد السوق نموًا كبيرًا في الأصول الواقعية المرمزة. وفقاً لأبحاث بينانس، قاد الائتمان الخاص المرُمز الطريق، حيث شكل 58% من الحصة السوقية. تبع ذلك ديون الخزانة الأمريكية المرُمزة، والتي تشكلت بنسبة 34% من السوق، مما يدل على اهتمام مؤسسي كبير بالأصول المرُمزة الأكثر أماناً واستقراراً.
شهد السوق بشكل عام زيادة هائلة في إنشاء وتداول الأصول المرمزة. هذا النمو هو جزء من اتجاه أوسع نحو دمج تقنية البلوكشين مع القطاعات المالية التقليدية، مما يوفر طرقًا جديدة للاستثمار وتدفقات رأس المال. مع استمرار تطور الأطر القانونية حول العملات المشفرة، يُتوقع أن يشهد القطاع نمواً أكبر في السنوات القادمة.
فوائد الأصول المرمزة
تُعتبر الأصول الواقعية المرمزة ثورة كبيرة في مجال إدارة الأصول. عن طريق تحويل الأصول المادية والمالية إلى رموز رقمية، تصبح العملية أسهل للمستثمرين العالميين للوصول والتداول في هذه الأصول على منصات لامركزية. هذا الوصول المتزايد يفتح فرصًا للمستثمرين الأصغر للدخول في أسواق تهيمن عليها المؤسسات الكبيرة تقليديًا.
علاوة على ذلك، يسمح الترميز بالملكية الجزئية، مما يمكّن المستثمرين من شراء أجزاء من الأصول عالية القيمة التي قد لا تكون متاحة لهم بخلاف ذلك. يمكن أن يكون هذا تقدمًا كبيراً للأصول مثل العقارات والأسهم الخاصة، حيث كان تكلفة الدخول مرتفعة تاريخيًا.
تحسن سيولة الأصول المرمزة أيضاً بشكل كبير كفاءة التداول. من خلال البلوكشين، يمكن تنفيذ المعاملات بسرعة وأمان، دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين مثل البنوك أو الوسطاء. هذا يقلل من تكاليف المعاملات ويوفر سوقًا أكثر كفاءة للأصول المرمزة.
التطورات القانونية تعزز نمو السوق
يعد المشهد القانوني المتطور أحد العوامل الرئيسية وراء نمو سوق ترميز الأصول الواقعية. على الرغم من عدم وجود إطار عمل مخصص للأصول الواقعية المرُمزة، فقد وفرت التطورات القانونية الأوسع داخل صناعة العملات المشفرة إحساسًا بالاستقرار والثقة للمستثمرين.
في 29 مايو 2025، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات جديدة حول نشاط العملات المشفرة، مما يمثل خطوة كبيرة نحو ما يسمى "التنظيم الأكثر عقلانية". علقّت أليسون مانجيريو، رئيسة سياسة الرهن في مجلس التشفير للابتكار، بأن هذه الإرشادات ستؤدي إلى معايير تنظيمية أوضح، مما سيعود بالفائدة على الصناعة بشكل عام.
بالإضافة إلى ذلك، فإن قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات الأمريكية المستقرة (GENIUS) يخضع حاليًا لمراجعة الكونغرس، مما قد يضع قواعد شاملة لضمانات العملات المستقرة. تشير هذه الإجراءات القانونية إلى أنه من المحتمل أن تستفيد منصات إصدار العملات المستقرة ومنصات الأصول المرمزة، بما في ذلك مشاريع توكنات الأصول الواقعية، من قواعد وإشراف أوضح، مما يعزز التبني والثقة في هذا المجال.
الطلب على السوق ودور الاهتمام المؤسسي
كان الطلب المتزايد على الأصول المرمزة مدفوعًا أيضًا بالاهتمام المتزايد في تقنية البلوكشين والعملات المشفرة بين المستثمرين المؤسسين والكيانات المؤسسية. مع رؤية المزيد من الشركات للإمكانيات التي توفرها المنتجات المالية المستندة إلى البلوكشين، كان هناك زيادة ملحوظة في عدد الخزائن المؤسسية التي تتبني البيتكوين وأصول مشفرة أخرى.
على وجه الخصوص، كان "الخوف من الضياع" (FOMO) المؤسسي عاملاً محركاً في تبني البيتكوين. تُشير بيانات BitcoinTreasuries.NET إلى أن ما لا يقل عن 124 شركة عامة تحتفظ بالبيتكوين كجزء من خزائنها المؤسسية. يعكس هذا الاتجاه اعتقادًا متزايدًا بين المستثمرين المؤسسين بأن البيتكوين وتقنية البلوكشين توفران مستودع قيمة أكثر ثقة مقارنة بالعملات الورقية التقليدية، وخاصة في ظل تضخم متزايد وعدم استقرار مالي عالمي.
مع نضج سوق العملات المشفرة، فإن المستثمرين المؤسسين لا يركزون فقط على الأرباح قصيرة الأجل، بل يركزون على استراتيجيات الميزانية العمومية الطويلة الأجل، وتنوع الخزائن، ورفع رأس المال. تتماشى هذه الاستراتيجيات مع تبني الترميز للأصول الواقعية، والذي من المتوقع أن يستمر في لعب دور رئيسي في المحافظ المؤسسية.
يقترح الخبراء أيضًا أن نمو سوق توكنات الأصول الواقعية قد تأثرت جزئياً بأداء البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. مع تثبيت سعر البيتكوين مؤقتًا عند مستويات أعلى في 2025، تحول العديد من المستثمرين إلى الأصول المرمزة كبديل أكثر أمانًا ومقاومة للتضخم للاستثمارات التقليدية. لقد ساهم هذا الاتجاه في زيادة السيولة والنمو في أسواق توكن الأصول الواقعية.
إن دمج البيتكوين في الميزانيات العمومية المؤسسية قد أعطى شرعية إضافية لمساحة الترميز النامية. بشكل متزايد، ترى الشركات البيتكوين كأصل استراتيجي، مما diversifies ممتلكاتها إلى ما هو أبعد من الأدوات المالية التقليدية. لقد عزز هذا القبول المتزايد للبيتكوين من قبل المالية السائدة من النظام البيئي للبلوكشين بشكل عام، بما في ذلك سوق توكن الأصول الواقعية.
التحديات والفرص القادمة
على الرغم من نموها الملحوظ، تواجه سوق ترميز الأصول الواقعية عدة تحديات. لا يزال وضوح اللوائح مفقوداً في العديد من الولايات القضائية، ويبقى الامتثال لقوانين الأوراق المالية عائقاً. علاوة على ذلك، يجب على القطاع التغلب على تعقيد إنشاء أنظمة يمكنها التعامل مع مجموعة واسعة من الأصول المرمزة.
ومع ذلك، فإن النمو المستمر للسوق يشير إلى أن الترميز يمكن أن يكون على وشك تحويل المشهد المالي. مع رقمنة المزيد من الأصول الواقعية، من الائتمان الخاص إلى العقارات، على شبكات البلوكشين، قد يوفر الترميز طريقة أكثر شمولية، وكفاءة، وأماناً للمستثمرين للوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
لقد حقق سوق ترميز الأصول الواقعية تقدمًا كبيرًا في 2025، مدفوعًا بالاهتمام المتزايد من المستثمرين المؤسسين والتوجيهات القانونية الأكثر وضوحًا وزيادة الطلب على المنتجات المالية اللامركزية. مع استمرار نمو السوق، ستكون السنوات القادمة حاسمة في تحديد كيف يمكن لتقنية البلوكشين أن تستمر في تعطيل النظم المالية التقليدية وتوسيع نطاق وصولها.
توفر الأصول المرمزة مساراً لتحسين السيولة والوصول والشفافية في الأسواق المالية. مع دعم وضوح اللوائح وتبني المؤسسات، يوفر ترميز الأصول الواقعية إمكانية إعادة تشكيل كيفية تداول وامتلاك الأصول على نطاق عالمي.