جيمس إي. ثورن، كبير استراتيجيي السوق في Wellington-Altus، قدّم الانقسام المتزايد بين البيتكوين (BTC) والذهب على أنه يتجاوز نقاش توزيع المحافظ الاستثمارية، معتبراً أن كل أصل يمثّل رهاناً مختلفاً جوهرياً على ما إذا كان الاقتصاد الأميركي قادراً على إصلاح نفسه والخروج من الضغوط المالية المتصاعدة.
ماذا حدث: أصلان ورهانان اقتصاديان
في منشور حديث، وصف ثورن الذهب بأنه «حكم نهائي» — إشارة إلى أن المستثمرين فقدوا الثقة في قدرة صانعي السياسات على إعادة هيكلة اقتصاد مثقل بالديون المفرطة. وبرأيه، فإن من يشترون الذهب يراهنون على أن الولايات المتحدة ستواصل السير في مسار التوسع النقدي وتخفيض قيمة العملة.
«للتوضيح: البيتكوين رهان على نجاح ترامب. الذهب رهان على فشل أمريكا»، كتب ثورن.
وأضاف: «إنه اعتراف الحرس القديم بأنهم لا يرون سوى طريق واحد للخروج من المديونية المفرطة: الطباعة، والتخفيض، والأمل في ألّا تتوقف الموسيقى».
وعلى النقيض من ذلك، يمثّل البيتكوين، بحسب ثورن، «راية مضاربة للنجاح». واقترح أن الأصل الرقمي يعكس رهاناً على أن الوضوح التنظيمي — بما في ذلك إجراءات مثل قانون CLARITY المقترح — والتحولات السياسية الأوسع في عهد ترامب ستجعل من الولايات المتحدة مركزاً عالمياً للعملات المشفّرة، مع نمو قائم على الإصلاح يقلّص العبء الحقيقي للديون بدلاً من تآكله عبر التضخم.
اقرأ أيضاً: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
لماذا يهم الأمر: احتدام الجدل حول الملاذات الآمنة
يأتي هذا الطرح في وقت ارتفع فيه الذهب بقوة وسط حالة عدم اليقين الكلي، بينما تعرّض البيتكوين لتراجعات ملحوظة.
المتداول ران نيوسنر تساءل مؤخراً عن فرضية البيتكوين كخزان للقيمة، مشيراً إلى أنه خلال فترات النزاعات الجمركية، والتوترات بين العملات، وعدم الاستقرار المالي، فضّل المستثمرون الذهب على الأصول الرقمية.
قال نيوسنر: «لأول مرة منذ 12 عاماً، أشكّك في أطروحة البيتكوين. لقد ناضلنا من أجل الموافقة على صناديق الـETF. وناضلنا من أجل الوصول المؤسسي. أردناه داخل النظام. والآن أصبح كذلك. لم يعد هناك ما نقاتل من أجله».
كما كتبت Yellow Media سابقاً، يعيش الذهب المرمّز واحدة من أفضل لحظاته. وقت إعداد التقرير، ارتفع سعر Tether Gold إلى 4,933 دولارات مع تجاوز الذهب الفعلي مستوى 4,900 دولارات للأونصة، ما دفع القيمة السوقية الإجمالية للذهب المرمّز إلى 4.5 مليارات دولار. كما سجّل كل من PAX Gold وKinesis Gold مستويات قياسية جديدة، في انعكاس للطلب المؤسسي على التعرّض للمعادن الثمينة عبر البلوكتشين.
اقرأ التالي: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B