سامسون مو يقول إن شركات خزانة البيتكوين (BTC) تحتاج إلى كامل الخيارات المتاحة، مجادلاً بأن Strategy يمكنها بيع العملات دون أن تنتهك أطروحتها طويلة الأمد القائمة على التراكم.
مو يدافع عن Strategy
عرض مو، الرئيس التنفيذي لشركة Jan3، موقفه على منصة X في 7 مايو، رداً على نهج "عدم البيع أبداً" الصارم الذي شكّل ثقافة شركات البيتكوين.
وقال إن هدف شركة خزانة بيتكوين مُدرجة في البورصة هو حماية المساهمين، وليس التعهد بالاحتفاظ إلى الأبد.
تأتي هذه التصريحات بعد أيام من إبلاغ مايكل سايلور في مكالمة أرباح الربع الأول لشركة Strategy أن الشركة ستبيع على الأرجح بعض البيتكوين لتمويل توزيعات الأرباح.
وبحسب تقرير لشبكة CNBC، سجّلت Strategy خسارة صافية ربع سنوية قدرها 12.54 مليار دولار، وتواجه التزامات سنوية لتوزيعات الأرباح والفوائد تبلغ نحو 1.5 مليار دولار.
وجادل مو بأن استبعاد خيار البيع يمنح البائعين على المكشوف والمراجحين "كُتيّب لعب" واضحاً. وكتب أن الأسواق العامة تشبه الحرب، وأن الشركة تحتاج إلى كل أداة متاحة.
واستشهد بهيكل BSTR الذي صمّمه آدم باك بوصفه نموذجاً أوضح، مشيراً إلى أنه يسمح ببيع البيتكوين لإعادة شراء الأسهم عندما تتداول دون القيمة الصافية المعدلة (mNAV). كما أشار إلى تصميمه الخاص لـ "سندات البيتكوين"، التي تتضمن عمليات بيع BTC مجدولة بعد فترة حبس مدتها خمس سنوات لإعادة رأس المال إلى حاملي السندات.
اقرأ أيضاً: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
ردود الفعل على تحوّل سايلور
أدى التحول في سياسة Strategy إلى إرباك شريحة من السوق اشترت أسهم MSTR تحديداً لأن الإدارة تعهدت بعدم التفريط في أي ساتوشي. ويُقرأ تدخل مو على أنه دفاع عن الموقف الجديد.
وقال إن إجمالي المبيعات يختلف عن صافي التراكم، وإن الشركة يمكن أن تبيع بعض العملات بينما تواصل زيادة حيازاتها بمرور الوقت.
أشار مو أيضاً إلى تصريحات سايلور في أبريل، التي وصفت "BTC Breakeven ARR" قريباً من 2.05%.
وقال إن الدلالة كانت دائماً أن البيتكوين نفسه يمكنه تغطية توزيعات الأرباح، ما يعني بيع جزء منه.
أما بالنسبة لحاملي البيتكوين الأفراد، فحافظ مو على رسالة أكثر تشدداً، قائلاً إن القاعدة العامة هي تجنب البيع دون سبب، لا أن يحتفظ المرء بالعملات حتى القبر.
تحركات Strategy الأخيرة
يتوقع متداولو Polymarket الآن احتمالاً بنسبة 42% أن تقوم Strategy ببيع البيتكوين قبل نهاية العام، وفقاً لبيانات أوردتها Coingape. وتراجعت أسهم MSTR بأكثر من 4% في تداولات ما بعد الإغلاق عقب تصريحات سايلور في 5 مايو، قبل أن تتعافى لاحقاً.
أمضى سايلور الأسابيع الأخيرة في إعادة تشكيل هيكل رأس المال في الشركة. فقد اقترحت Strategy في أواخر أبريل تحويل دفعات توزيعات أرباح STRC إلى جدول نصف شهري، مع الحفاظ على معدل سنوي قدره 11.5%، في محاولة لتنعيم التقلبات حول تواريخ الاستحقاق.
تمتلك الشركة حالياً 818,334 BTC بمتوسط تكلفة قدره 75,537 دولاراً للعملة الواحدة، في حين يتداول البيتكوين قرب 80,456 دولاراً وقت تحرير الخبر.
اقرأ التالي: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin