صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة (BTC) شهدت تدفقات خارجة صافية تقارب 4.5 مليارات دولار خلال الأسابيع الثمانية الأولى من عام 2026، ما يجعلها أطول فترة متواصلة من عمليات الاسترداد المؤسسية منذ إطلاق هذه الصناديق، وفقًا لبيانات SosoValue.
تركزت الخسائر في فترة امتدت خمسة أسابيع من أواخر يناير حتى أواخر فبراير، حيث مُسِح خلالها وحدها نحو 4 مليارات دولار من مجمل منظومة الصناديق البالغ عددها 12 صندوقًا.
أسبوعان فقط – الأول والثالث من العام – سجلا تدفقات داخلة صافية، وفرا معًا نحو 1.8 مليار دولار كتعويض جزئي.
أين ذهبت الأموال
صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock فقد أكثر من 2.1 مليار دولار خلال موجة التدفقات الخارجة التي استمرت خمسة أسابيع، في أطول فترة سحب متواصلة له منذ إطلاقه في يناير 2024.
صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لشركة Fidelity خسر أكثر من 954 مليون دولار في الفترة نفسها.
المحلل في CryptoQuant، جيه. إيه. مارتون، قدّر التدفقات الخارجة التراكمية من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بنحو 8.3 مليارات دولار من أعلى مستوى تاريخي سجلته في أكتوبر – وهي أضعف فترة على الإطلاق لهذه الفئة من الصناديق. كما أن منظومة الصناديق الأوسع تخلّصت من نحو 6.18 مليارات دولار من رأس المال الصافي بين نوفمبر 2025 ويناير 2026 وحدها.
اقرأ أيضًا: Vitalik Buterin Has Sold $15.5M In ETH This Month - And The Withdrawals Keep Coming
لماذا يهم الأمر
يتزامن نمط التدفقات الخارجة مع تحوّل كلي بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر. فقد استقطب الذهب وصناديق الذهب المتداولة في البورصة نحو 16 مليار دولار من التدفقات الداخلة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مع دفع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وقوة الدولار الرساميل نحو الملاذات الآمنة التقليدية.
سعر البيتكوين انخفض بنحو 38.5% عن أعلى مستوى تاريخي سجله قبل أقل من أربعة أشهر، ويتداول في نطاق منتصف 80 ألف دولار وقت كتابة هذه السطور.
أظهرت بيانات CryptoSlate أنه بين نوفمبر 2025 ويناير 2026، تخلّص مجمع صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة ككل من نحو 6.18 مليارات دولار من رأس المال الصافي – وهي أطول سلسلة متواصلة من التدفقات الخارجة منذ إطلاق هذه الأدوات.
أشار كبير محللي صناديق المؤشرات في بلومبرغ، إريك بالشوناس، إلى أن الصورة الهيكلية لا تزال أقوى تاريخيًا مما كانت تتوقعه التقديرات المبكرة؛ إذ كانت تقديرات الصناعة قبل الإطلاق تشير إلى تدفقات داخلة تتراوح بين 5 و15 مليار دولار في العام الأول، بينما تجاوزت الأرقام الفعلية ذلك بكثير، ما وفر خط أساس أعلى قبل بدء التصحيح الحالي.
ومع ذلك، يبقى السؤال المفتوح المحوري بالنسبة لبنية الطلب على البيتكوين المعتمدة على الصناديق المتداولة في البورصة في عام 2026 هو ما إذا كان إيقاع الاستردادات الأخير يعكس دورة مؤقتة لتقليل المخاطر أم إعادة ضبط طويلة الأجل في شهية المؤسسات.
اقرأ التالي: OpenClaw Bans All Crypto Mentions On Discord After $16M Fake Token Nearly Killed The Project