حذر كبير استراتيجيي الماكرو في Bloomberg Intelligence مايك ماغلون من أن بيتكوين (BTC) قد تهبط إلى 10,000 دولار، وقد تمثّل إشارة على ركود في الولايات المتحدة، مع تزامن ضعف سوق العملات المشفّرة مع ارتفاع تقييمات الأسهم.
وأوضح المحلل في تصريحاته أن عقلية "شراء الانخفاض" التي سادت بعد أزمة 2008 قد تكون في طريقها إلى الانتهاء.
استشهد ماغلون بوصول القيمة السوقية لأسهم الولايات المتحدة مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي إلى أعلى مستوى لها في نحو قرن، بالتزامن مع تراجع التقلّبات لمدّة 180 يوماً في مؤشري S&P 500 وناسداك إلى أدنى مستوياتها في ثماني سنوات.
ووصف سوق العملات المشفّرة بأنه في حالة "انفجار داخلي"، بينما يحقق الذهب والفضة مكاسب بوتيرة لم تُشاهَد تقريباً منذ 50 عاماً.
مقارنة الأسواق وأهداف الهبوط
شارك ماغلون رسماً بيانياً يقارن بين بيتكوين مقسوماً على 10 ومؤشر S&P 500، حيث كان كلاهما يتداولان دون مستوى 7,000 اعتباراً من 13 فبراير. وأشار إلى أن بيتكوين لن تتمكن من الحفاظ على مستوياتها الحالية إذا ضعفت الأسواق الأسهم على نطاق أوسع.
وحدد محلل بلومبرغ مستوى 5,600 نقطة على مؤشر S&P 500 كأول مستوى ارتداد، وهو ما يعادل تقريباً 56,000 دولار لبيتكوين وفقاً لإطاره التحليلي.
وتشير رؤيته الأساسية على المدى الأطول إلى عودة بيتكوين نحو مستوى 10,000 دولار، بشرط وصول سوق الأسهم الأميركية إلى ذروة ومن ثم بدء التراجع.
هبطت بيتكوين دون 68,000 دولار يوم الاثنين بعد أن اختبرت مستوى 70,000 دولار لفترة وجيزة خلال عطلة نهاية الأسبوع. وقد انخفضت العملة المشفّرة بنحو 50% عن ذروتها في أكتوبر 2025 فوق 126,000 دولار.
اقرأ أيضاً: Steak 'n Shake Claims 15% Sales Increase Since Accepting Bitcoin Payments
الحجج المضادة وبيانات صناديق ETF
عارض جيسون فيرنانديز، الشريك المؤسس لشركة AdLunam، أطروحة ماغلون واصفاً إياها بأنها "تكافؤ زائف وتحيّز لمسار واحد". وأبلغ فيرنانديز موقع CoinDesk في تصريحاته أن الأسواق يمكن أن تعالج حالات المبالغة في التقييم عبر الزمن، أو عبر تبدّل القطاعات، أو عبر تآكل التضخم، وليس بالضرورة عبر الانهيار.
ولفت إلى أن هبوط بيتكوين إلى 10,000 دولار سيتطلّب "انكماشاً حاداً في السيولة، واتساع فروق العوائد الائتمانية، وعمليات تقليص قسرية للرافعة المالية في الصناديق، وتراجعاً فوضوياً في أسواق الأسهم". ويرى أن احتمال تحقق هذا السيناريو منخفض في غياب صدمة ائتمانية أو خطأ كبير في السياسات.
شهدت صناديق ETF لبيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 678 مليون دولار خلال شهر فبراير، لترتفع عمليات الاسترداد إلى 6 مليارات دولار منذ نوفمبر، وفقاً لبيانات DefiLlama. وخسر سوق العملات المشفّرة الأوسع نحو 2 تريليون دولار من قيمته خلال موجة الهبوط الأخيرة.
وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الخميس إن تشريعات الكريبتو مثل قانون Clarity يمكن أن تعيد الثقة للمستثمرين. وتواصل مؤسسات من بينها BlackRock وGoldman Sachs زيادة تعرّضها للعملات المشفّرة رغم ضعف السوق.
اقرأ التالي: Vitalik Buterin Defends Right To Criticize Ethereum Applications Without Censoring Users