قبل ستة عشر عاماً من اليوم، دفع مبرمج من فلوريدا يُدعى لازلو هانياش عشرة آلاف بيتكوين (BTC) مقابل بيتزتين كبيرتين من بابا جونز.
في ذلك الوقت كانت قيمتها نحو 41 دولاراً. في يوم البيتزا 2025، بلغت قيمتها 1.106 مليار دولار. في يوم البيتزا 2026، تبلغ قيمتها 777.87 مليون دولار.
هذا يعني حلاقة قدرها 328 مليون دولار في عام واحد، وأكبر انخفاض سنوي في أي «كومة» ليوم البيتزا منذ 2015.
أيضاً اقرأ: Bitcoin Breaks Downtrend, Rare Market Signals Hint At Multi-Week Rally
في كل يوم بيتزا، يُعاد تسعير نفس نقطة البيانات الثابتة بسعر السوق الفوري في ذلك اليوم. إنه أنظف مؤشر سنوي تمتلكه الكريبتو. وفي 2026، يروي هذا المعيار قصة محددة جداً عما حدث للتو في هذا السوق.
حلاقة بقيمة 328 مليون دولار خلال اثني عشر شهراً
تم تداول $BTC عند 110,568 دولاراً في 22 مايو 2025، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي جديد في الذكرى الخامسة عشرة لطلبيّة هانياش. وكانت قيمة كومة الـ10,000 بيتكوين اسمياً أكثر من 1.1 مليار دولار لأول مرة في التاريخ.
في 22 مايو 2026، يتم تداول بيتكوين قرب 77,300 دولار. الكومة نفسها تساوي 777.87 مليون دولار. هذا المستوى يقل 29.7% عن سعر الذكرى العام الماضي و38% عن قمة أكتوبر 2025 القياسية.
انخفض سعر بيتكوين في ست من ست عشرة ذكرى ليوم البيتزا منذ 2010. رقم 2026 هو أكبر هبوط بالدولار على الإطلاق.
أيضاً اقرأ: US Bitcoin ETFs Log $4.5B In Outflows In 2026 — Worst Start Since January 2024 Launch
ما الذي كلفته القمة التاريخية في أكتوبر فعلياً
التراجع لم يبدأ في 2026، بل في 10 أكتوبر 2025. كان BTC يمدّد موجة الصعود التي تلت يوم البيتزا 2025 طوال الصيف، ليصل إلى قمة تاريخية جديدة عند 126,000 دولار في 6 أكتوبر 2025. تدفقات المؤسسات كانت قوية، ومشاركة التجزئة كانت خافتة، والحركة بدت متينة هيكلياً. بعد أربعة أيام انهارت.
أعلن الرئيس دونالد ترامب عن رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية بدءاً من 1 نوفمبر، إضافة إلى قيود على تصدير برمجيات أميركية حيوية. جاء الإعلان رداً مباشراً على قيود الصين السابقة على المعادن النادرة. الأسواق لم تسعّر ذلك مسبقاً.
صدمة تعريفات ترامب التي أنهت موجة الصعود
خلال ساعات، هبطت القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو من نحو 4.25 تريليون دولار إلى 4.05 تريليون دولار. تم محو ما يقرب من 200 مليار دولار في جلسة واحدة. تراجع بيتكوين من 122,000 إلى 107,000 دولار مع إغلاق اليوم.
إيثريوم (ETH) و(XRP) و(BNB) هبط كل منها بأكثر من 15%.
تمت تصفية مراكز كريبتو برافعة مالية بقيمة تقارب 19 مليار دولار خلال 24 ساعة، ما أثّر في 1.6 مليون متداول. كان ذلك أكبر يوم تصفية واحد في تاريخ الكريبتو، متجاوزاً انهيار جائحة مارس 2020. قضى بيتكوين بقية 2025 تحت قمة أكتوبر.
الربع الأول 2026 أصبح أسوأ افتتاح منذ 2018
مع بداية 2026، كانت الموجة التي رفعت تقييم يوم البيتزا 2025 القياسي قد انكسرت بالفعل. تحول الربع الأول 2026 إلى ثالث أسوأ ربع افتتاحي لبيتكوين في السجلات، إذ أنهى الأصل الفترة متراجعاً 23.2% فيما نزفت صناديق ETF لبيتكوين الفورية 4.5 مليار دولار خلال الأسابيع الثمانية الأولى من العام فقط.
فاقمت توترات إيران الضغوط. تزامنت الضربات الأميركية‑الإسرائيلية في 28 فبراير على أهداف إيرانية مع تحوّل حاد إلى تجنّب المخاطر عبر الأصول الرقمية، وقضى BTC معظم شهر مارس عالقاً بين 60,000 و75,000 دولار. جلب الربع الثاني بعض الانفراج.
صعد بيتكوين بنحو 14% خلال الربع واستعاد منطقة 77,000 دولار. لكن الهبوط من 82,500 قبل عشرة أيام إلى المستويات الحالية يوحي بأن التعافي غير متساوٍ. تبلغ القيمة السوقية الأوسع للكريبتو اليوم 2.65 تريليون دولار، انخفاضاً من 2.9 تريليون قبل أسبوع واحد فقط.
أيضاً اقرأ: Bitcoin And Ethereum Are Absorbing The Market — What That Means For Crypto In 2026
لماذا يُعد يوم البيتزا أكثر معايير الكريبتو صدقاً
معظم تعليقات السوق تدور في دورات يومية. يوم البيتزا يدور في دورات سنوية. وهذا ما يجعله مفيداً. في كل 22 مايو، يُعاد تسعير نفس 10,000 BTC بسعر السوق الفوري. لا يوجد وسادة سردية، ولا إطار تحريري، ولا نافذة متحرّكة لـ30 يوماً لتنعيم الحواف. الرقم هو ما هو عليه. في 2024 كان 674 مليون دولار. في 2025، 1.106 مليار دولار. في 2026، 777.87 مليون دولار.
يخبرك المسار بما لا تظهره الرسوم اليومية. من يوم بيتزا 2024 إلى 2025، أضافت الكومة 432 مليون دولار. من 2025 إلى 2026، فقدت 328 مليون دولار. هذه الحركة الواحدة خلال عام بقيمة 760 مليون دولار هي القصة الكاملة لمكان وجود هذا السوق، وما الذي نجا منه للتو، وكم تبقّى عليه ليتعافى.
هانياش لم يخسر المال — بل صنع سوقاً
السرد الافتراضي ليوم البيتزا يتعامل مع هانياش كقصة تحذيرية. لكن السرد الدقيق يراه الرجل الذي منح بيتكوين أول سعر صرف حقيقي لها.
في مايو 2010، لم يكن لـBTC أي بورصة فورية بتنفيذ موثوق، ولا بوابة فيات على نطاق واسع، ولا قبول تجاري، ولا مشتقات، ولا إجماع عام على أن له أي قيمة مستقبلية. وصف هانياش نفسه ما كان يملكه بأنه «مال المونوبولي». لم تكن كومة الـ10,000 بيتكوين التي أنفقها ثروة بمليار دولار يجري تبديدها، بل أصلًا لم يُسعَّر قط مقابل سلعة استهلاكية حقيقية.
طلبه هو الذي حدّد ذلك السعر. كل إدراج لاحق في البورصات، وكل موافقة على ETF، وكل مكتب مؤسسي يتداول بيتكوين اليوم يعتمد على عملية اكتشاف سعر بدأت في ذلك النقاش على منتدى BitcoinTalk.
هبوط هذا العام البالغ 328 مليون دولار مزعج. لكنه، وفقاً لمقياس هانياش نفسه، يظل دليلاً على أن السوق يفعل بالضبط ما بدأه هو.
اقرأ بعد ذلك: Jesse Eckel Forecasts Bitcoin Will Peak Between $170K And $250K During 2026