تخطط نسبة قياسية تبلغ 45% من البنوك المركزية لزيادة احتياطياتها من الذهب خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وهي أعلى حصة منذ بدء إجراء المسح السنوي قبل تسع سنوات.
النقاط الرئيسية
- نسبة قياسية تبلغ 45% من البنوك المركزية تتوقع زيادة حيازاتها من الذهب خلال عام
- 89% يتوقعون ارتفاع احتياطيات البنوك المركزية العالمية، بينما يتوقع 1% فقط انخفاضها
- نحو 74% يتوقعون انكماش حصة الدولار من الاحتياطيات خلال السنوات الخمس المقبلة
البنوك المركزية تُكدّس الذهب
تستند هذه الأرقام إلى بيانات مجلس الذهب العالمي، الذي استطلع آراء مديري الاحتياطيات بين 5 فبراير و19 مايو ثم نشر النتائج يوم الثلاثاء. وقد شهد المسح أعلى نسبة مشاركة خلال تسع سنوات، حيث يتوقع 89% من المشاركين استمرار ارتفاع الحيازات الرسمية العالمية، و84% يرجحون نمو حصة الذهب من الاحتياطيات. كما أن السبائك الذهبية قد تجاوزت سندات الخزانة الأميركية لتصبح أكبر أصل احتياطي في العالم، وهو إنجاز أبرزه المجلس في تقريره.
معظم البنوك التي لا تمتلك خططًا واضحة للشراء تتوقع عدم تغيير حيازاتها، بينما يتوقع 1% فقط تقليص احتياطياتهم في أي وقت خلال العام المقبل، ما يجعل الاتجاه العام يميل بقوة نحو مزيد من التراكم.
وقد ظلت شهية الشراء قوية منذ حقبة الجائحة. فقد أضافت البنوك المركزية في المتوسط 1000 طن متري سنويًا منذ عام 2022، أي ضعف وتيرة الـ500 طن في العقد السابق. وعادت البنوك إلى صافي الشراء في أبريل بعد توقف قصير، حيث تصدرت بولندا القائمة بشراء 14 طنًا، ومددت الصين سلسلتها إلى 18 شهرًا متتاليًا من الشراء، في حين واصلت روسيا مسارها في البيع.
اقرأ أيضًا: Traders Now Give Fable 5 74% Shot At Returning By Mid-July
الشكوك حول الدولار تدعم الذهب
يتواصل تآكل الثقة في الدولار مع سعي الحكومات لتنويع احتياطياتها بعيدًا عن الاعتماد على عملة مرجعية واحدة. ويتوقع نحو 74% من المشاركين في الاستطلاع تراجع حصة الدولار من الاحتياطيات خلال السنوات الخمس المقبلة، وهو تحول يربطه التقرير بتوتر العلاقات بين بعض الدول وواشنطن.
قال شاوكاى فان، المسؤول عن أعمال البنوك المركزية في المجلس، إن الثقة الرسمية في المعدن لا تزال قوية. وقد صنف مديرو الاحتياطيات أداء الذهب خلال الأزمات باعتباره السبب الرئيسي للاحتفاظ به، حيث اعتبر 90% منهم هذا العامل ذا صلة، وهو مستوى قياسي. كما تصدرت أسعار الفائدة قائمة الأولويات بنسبة 92%، بينما تفوقت حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي الآن على التضخم كعامل دافع.
تقلبات الذهب في عام 2026
على الرغم من هذا اليقين لدى مديري الاحتياطيات، يأتي المسح في وقت يشهد انعكاسًا حادًا وحديثًا في سعر الذهب نفسه، ما أعاد فتح النقاش حول مدى استمرار موجة الصعود.
فقد تراجع الذهب بأكثر من 26% عن مستواه القياسي في يناير، تحت ضغط توقعات أكثر تشددًا بشأن أسعار الفائدة وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة.
قامت سيتي جروب مؤخرًا بخفض هدفها للسعر خلال ثلاثة أشهر إلى 4000 دولار للأونصة من 4300 دولار، مشيرة إلى محدودية هامش الارتفاع المتبقي. كما بدأ بعض متعاملي الخيارات الآن المراهنة على هبوط بنسبة 40% بحلول عام 2028، وهي رهان سيختبر ما إذا كان الشراء المستمر من البنوك المركزية قادرًا على تعويض برودة شهية المستثمرين الأفراد.
اقرأ التالي: SpaceX Hits $2.94T Valuation After Passing Amazon And Microsoft