يرى محلل العملات المشفرة مات هيوز أن دورة السيولة العالمية الحالية، التي دخلت الآن تقريبًا عامها السادس من التوسع منذ 2020، تتجه لتصبح الأطول على الإطلاق، وهو تطور يقول إنه يفسر سبب كون التمسك بموقف هابط على بيتكوين (BTC) وعلى سوق العملات المشفرة الأوسع مكلفًا بشكل خاص.
ما الذي حدث: المحلل يوضح أطروحة "الدورة الفائقة"
هيوز، الذي ينشر تحت اسم "The Great Mattsby"، نشر تحليله يوم الاثنين، واصفًا الظروف التي يعتقد أنها تطيل أنماط السيولة المعتادة الممتدة لأربع إلى ست سنوات إلى ما يسميه "دورة فائقة". وأشار إلى أن نسب الدين العالمي إلى الناتج المحلي الإجمالي التي تتجاوز 350% تخلق ما وصفه بـ"كابوس إعادة التمويل" الذي يجبر صناع السياسات على الدخول في "وضع الدعم الدائم".
كما ذكر المحلل أن تجزؤ الأنظمة النقدية العالمية عامل أساسي. وكتب هيوز: "العالم القديم القائم على الدولار فقط يتفكك"، مجادلًا بأن خلق السيولة من دول بريكس والصين يمكن أن يعوّض فترات التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
وحدد هيوز الطلب الضخم على رأس المال من الذكاء الاصطناعي، والطاقة المتجددة، ومراكز البيانات، وبنية تحتية البلوكشين كقوى إضافية تمتص السيولة وتحافظ على ارتفاع الأصول ذات المخاطر.
كما يُقرأ أيضًا: Cardano Whales Scoop Up $161M As Retail Flees
لماذا يهم الأمر: الدببة بحاجة إلى تحول على مستوى النظام
تحمل هذه الأطروحة تداعيات على تموضع المستثمرين في العملات المشفرة، رغم أن جميع المراقبين لا يتفقون على الإطار الزمني. فقد أشار أحد المستخدمين إلى أبحاث لـ مايكل هاول تفيد بأن زخم السيولة يتباطأ وقد يبلغ ذروته قريبًا.
رد هيوز بأن السيولة "يمكن أن تدور إلى أصول أخرى طالما أن الاقتصاد قوي". ويشير إطار عمله إلى أن المتداولين ذوي النظرة الهابطة قد يحتاجون إلى انقلاب حاسم واسع النطاق في السيولة، وليس مجرد تباطؤ في الزخم، قبل أن تتحول الظروف الماكرو اقتصادية ضد العملات المشفرة.
اقرأ التالي: BlackRock Files Covered-Call Bitcoin Premium Income ETF