Bitcoin قد يواصل موجته الصعودية حتى عام 2027 بدلًا من اتباع دورة السوق التقليدية الممتدة لأربع سنوات، وفقًا للمحللين. ويرى هؤلاء أن أوضاع السيولة العالمية، وليس أحداث التنصيف، هي التي ستقود الموجة الصعودية الممتدة مع قيام الاقتصادات الكبرى بتوسيع السياسات النقدية في الوقت نفسه.
ما الذي حدث: تحولات السيولة
أوضح محللو Bull Theory في منشور بتاريخ 5 ديسمبر على منصة X أن دورة الأربع سنوات في سوق العملات المشفّرة بدأت تضعف. وذكروا أن تحركات الأسعار خلال العقد الماضي نتجت بالدرجة الأولى عن تغيّرات السيولة العالمية أكثر من ارتباطها بأحداث تنصيف بيتكوين.
تظل سيولة العملات المستقرة مرتفعة رغم التراجعات الأخيرة في السوق، ما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين مستعدون لضخ رؤوس أموال حال تحسن الأوضاع الاقتصادية الكلية. يبلغ رصيد الحساب العام لوزارة الخزانة (TGA) حاليًا نحو 940 مليار دولار، أي أعلى بحوالي 90 مليار دولار من نطاقه المعتاد. ومن المتوقّع أن يتدفق هذا الفائض مجددًا إلى الأسواق المالية، بما يعزز السيولة التي تتحرك عادة نحو الأصول عالية المخاطر.
تضخ الصين السيولة منذ عدة أشهر. وأعلنت اليابان حزمة تحفيز تبلغ نحو 135 مليار دولار وتعمل على تبسيط لوائح تنظيم العملات المشفّرة. وتتجه كندا نحو التيسير النقدي، في حين أوقف الاحتياطي الفدرالي الأمريكي إجراءات التشديد الكمي.
اطلع أيضًا: Dogecoin Whales Accumulate 550 Million Tokens As Price Tests $0.138 Support Level
لماذا يهم الأمر: تقارب المحفزات
عادة ما تستجيب الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين بسرعة أكبر من الأسهم التقليدية عندما تعتمد الاقتصادات الكبرى سياسات نقدية توسعية في الوقت نفسه، وفقًا لتفسير المحللين. وقد تعود أدوات سياساتية مثل إعفاء نسبة الرافعة المالية التكميلية (SLR)، الذي أتاح للبنوك مرونة أكبر في الميزانيات العمومية عام 2020، بما يزيد من وتيرة خلق الائتمان.
وقد تُضخّم العوامل السياسية هذه الظروف. فقد تحدّث الرئيس ترامب عن إلغاء ضريبة الدخل وتوزيع أرباح تعرفة جمركية بقيمة 2000 دولار. ويرى Bull Theory أن تعيين رئيس جديد للاحتياطي الفدرالي يدعم إجراءات تعزيز السيولة والعملات المشفّرة يمكن أن يزيد من تحسّن بيئة النمو الاقتصادي.
تاريخيًا، يؤدي ارتفاع مؤشر مديري المشتريات لمعهد إدارة التوريد (ISM PMI) فوق مستوى 55 إلى إشعال موجات صعود في العملات البديلة. ويمنح Bull Theory احتمالًا مرتفعًا لحدوث ذلك في عام 2026. إن تقارب ارتفاع سيولة العملات المستقرة، وحقن السيولة من وزارة الخزانة، والتيسير الكمي العالمي، وإنهاء التشديد الكمي الأمريكي، وإمكانية تخفيف القيود على الإقراض المصرفي، واعتماد المؤسسات الكبرى للعملات المشفّرة، كلها عوامل تشير إلى ابتعاد السوق عن نموذج التنصيف التقليدي.
وإذا توسعت السيولة في الولايات المتحدة واليابان والصين وكندا وغيرها من الاقتصادات المؤثرة في الوقت نفسه، فمن غير المرجح أن يتحرك بيتكوين عكس هذا الاتجاه، بحسب استنتاج المحللين. وتشير البيئة الحالية إلى اتجاه صعودي ممتد عبر عام 2026 وحتى 2027 بدلًا من موجة صعود حادة تتبعها سوق هابطة طويلة الأمد.
اقرأ أيضًا: Terra Luna Classic Doubles In Value Following Viral T-Shirt Moment At Dubai Conference