تراجع الطلب على بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر، بينما تكافح أكبر عملة مشفرة للبقاء دون 80,000 دولار، مما يرفع احتمالات دخولها في مرحلة تجميع (Consolidation) مطوّلة.
هبوط الطلب الظاهر على بيتكوين إلى قاع 4 أشهر
قراءات الطلب تراجعت بقوة في الأيام الأخيرة، حيث انخفض مؤشر الطلب الظاهر الذي تتابعه Capriole Investments إلى -3,138 بيتكوين.
ويمثل ذلك أضعف قراءة له منذ منتصف يناير، في الوقت الذي توقفت فيه حركة بيتكوين تحت مقاومة قوية مباشرة فوق مستوى 80,000 دولار.
وأشارت CryptoQuant في أحدث تقرير أسبوعي لها عن سوق الكريبتو إلى أن الطلب الكلي انقلب إلى انكماش صافي، مع تقلص الطلب الفوري بوتيرة أسرع من الأسابيع السابقة.
صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في الولايات المتحدة زادت من الضغوط. إذ أظهرت المنتجات التي تتبعها SoSoValue خروجاً يقارب 979.7 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 19 مايو، فوق نحو مليار دولار من التدفقات الخارجة في الأسبوع السابق، منهية بذلك سلسلة استمرت ستة أسابيع من التدفقات الداخلة التي كانت تدعم موجة ارتفاع الربيع.
اقرأ أيضاً: Bitcoin Bulls Wake Up At $77,500, Yet The Macro Math Looks Brutal
تحذيرات Glassnode من مخاطر سوق هابطة
أشارت Glassnode noted إلى أن التغير في حيازات صناديق ETF لمدة 30 يوماً هبط إلى أدنى مستوياته في نحو ثلاثة أشهر، وهو ما يشير إلى أن الطلب الفوري المباشر أصبح أقل عدوانية قرب قمم النطاق السعري.
صعود بيتكوين بنسبة 38% من قاع كلي عند 60,000 دولار إلى 82,800 دولار دفع الأسعار أعلى من المتوسط الحقيقي للسوق، الواقع حالياً قرب 78,300 دولار، وهو نموذج يتتبع متوسط تكلفة الاستحواذ على المعروض المتداول بنشاط.
ويرى محللو Glassnode أن استعادة هذا المستوى ضرورية لكنها غير كافية لحدوث تحول هيكلي، إذ إن المراحل التي تسبق السوق الصاعدة تاريخياً تتطلب أسابيع أو أشهر من التجميع حول هذا المتوسط قبل تأكيد أي تغيير في النظام السعري.
تصحيح أعمق من المستويات الحالية قد يعيد توصيف موجة الصعود الأخيرة على أنها قمة محلية ضمن سوق هابطة مستمرة.
ما الذي تورده CoinDesk عن إرهاق المشترين؟
محللون flagged إلى أن مؤشر Bull Score لدى CryptoQuant انخفض من 40 إلى 20، وهو مستوى تصفه الشركة بأنه شديد السلبية.
الركائز الثلاث لموجة صعود الربيع، وهي الشراء بالرافعة في العقود الآجلة، وتراكم المراكز الفورية، وتدفقات صناديق ETF الأمريكية، كلها ضعفت بالتوازي.
ويشير محللون آخرون إلى تلاشي الزخم، وتراجع مشاركة المستثمرين الأفراد، وعمليات بيع قوية في سوق العقود الآجلة، مع تحذير بعضهم من احتمال اختبار بيتكوين لمستوى 65,000 دولار إذا كُسر دعم 78,000 دولار.
ظلت بيتكوين عالقة في نطاق تداول واسع منذ نوفمبر 2025، عندما هبطت من ذروة قياسية عند 126,200 دولار قبل أن تسجل قاعاً قرب 60,000 دولار في فبراير. بعد ذلك حقق الأصل ارتداداً بنحو 38% حتى أبريل، لكنه توقف تحت متوسط 200 يوم قرب 82,400 دولار طوال شهر مايو.
اقرأ التالي: Twenty One Capital Becomes Tether's Bitcoin Arm As SoftBank Walks Away