بيتكوين (BTC) تشهد أعنف صافي بيع مؤسسي في تاريخها، مع هبوط المعدّل الإجمالي للتغيّر في حيازات صناديق ETF الفورية وشركات الخزانة إلى -319%، وفقًا لمؤسّس Capriole Investments تشارلز إدواردز.
ما الذي حدث: تدفقات خارجة قياسية من المؤسسات
نشر إدواردز تحليله على منصة X، مستخدمًا صناديق المؤشرات المتداولة الفورية وشركات الخزانة كمؤشّر لسلوك المؤسسات على شبكة بيتكوين. وقد هبط المعدّل الشهري الموحّد للتغيّر في حيازات صناديق ETF والخزانة بقوة إلى المنطقة السلبية.
شركات الخزانة وحدها لا تزال تبقى بالكاد في المنطقة الإيجابية، على الأرجح بسبب استمرار التراكم من قبل Strategy. غير أن صناديق ETF الفورية انزلقت بعمق إلى المنطقة السلبية.
وتتبع إدواردز أيضًا مؤشّرًا يسميه صافي الشراء المؤسسي، يقيس تغيّر الأرصدة المجمّعة لصناديق ETF وشركات الخزانة مقابل معروض الـ BTC المُستخرج حديثًا. خلال تعافي يناير، تحوّل هذا المؤشر لفترة وجيزة إلى إيجابي، ما يعني أن المؤسسات كانت تشتري بوتيرة أسرع من قدرة المعدّنين على إنتاج عملات جديدة.
لكن ذلك انعكس سريعًا. إذ هبط المؤشّر إلى -319%، وهو مستوى لم يُسجَّل من قبل.
وكتب إدواردز: «أعنف صافي بيع مؤسسي لبيتكوين على الإطلاق خلال الأسبوع الماضي».
لماذا يهم الأمر: مخاطر الخصم الكمّي
عزَا إدواردز تراجع المؤسسات إلى تنامي القلق بشأن تهديد الحوسبة الكمّية لبيتكوين. فمن الناحية النظرية، يمكن استخدام هذه التكنولوجيا لاختراق محافظ BTC الأقدم والأكثر عرضة للخطر.
في ورقة بحثية نُشرت الأسبوع الماضي، جادل إدواردز بأن هذا الخطر يؤثّر بالفعل في طريقة تقييم المستثمرين العقلانيين للأصل. وقال: «عندما تأخذ في الاعتبار الإحصاءات حول موعد توقّع حدوث يوم الكمّ Q-Day، فإن المستثمر العقلاني يخصم القيمة العادلة لبيتكوين بنسبة 20% اليوم».
وقد عرض إدواردز بيانات تُظهر أن هذا الخصم سيزداد كل عام لا يتم فيه ترقية شبكة BTC لمقاومة الهجمات الكمّية.
للمطالعة التالية: Buterin Outlines Ethereum Foundation's DeFi Criteria, Calls Out Oracle Risks And "Gambleslop" Protocols