هوت بيتكوين إلى ما دون 84,000 دولار يوم الاثنين مع بدء جلسة التداول الآسيوية، ما أدى إلى سلسلة من عمليات التصفية التي محت ما يقرب من 140 مليار دولار من سوق العملات المشفرة وأثارت تساؤلات حول ما إذا كان يمكن لـ الأصل الرقمي أن ينهي عام 2025 في منطقة إيجابية.
أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية تراجعت إلى أدنى مستوى عند 83,814 دولار على منصة Bitstamp، مع خسائر يومية تجاوزت 7% بينما عاد متداولو وول ستريت من عطلة عيد الشكر ليجدوا أسواق الكريبتو تحت ضغط شديد. تمّت تصفية مراكز برافعة مالية بأكثر من 600 مليون دولار خلال 24 ساعة، وفق بيانات CoinGlass، مع محو نحو 400 مليون دولار في ساعة واحدة خلال الجلسة الآسيوية.
جاء هذا البيع المكثف وسط تلاقي عدة رياح معاكسة كلية في وقت واحد. فقد أشار محافظ بنك اليابان كازوؤو أويدا يوم الاثنين إلى أن البنك المركزي يدرس رفع أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 18-19 ديسمبر، ما أرسل صدمة إلى أسواق الأصول عالية المخاطر. بعد تصريحاته، سعّرت الأسواق احتمال رفع الفائدة عند 76% ارتفاعاً من 58% قبل الخطاب.
وزاد من ضغوط سوق الكريبتو تعرض بروتوكول DeFi ييرن فاينانس (Yearn Finance) لاختراق بقيمة 9 ملايين دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع، عندما استغل المهاجمون ثغرة إصدار لا نهائي في عقد yETH الخاص به. تم توجيه نحو 1,000 إيثريوم، أي ما يقرب من 3 ملايين دولار، عبر مُخفي الخصوصية Tornado Cash، ما ساهم في زيادة قلق السوق بشأن الثغرات الأمنية في التمويل اللامركزي.
ما الذي حدث
تسارع هبوط بيتكوين مع تضخيم أوضاع السيولة الضعيفة لضغوط البيع. العملة المشفرة تراجعت من مستويات عطلة نهاية الأسبوع فوق 90,000 دولار، بعد أن اختبرت دعماً حرجاً عند 86,000 دولار قبل أن تكسر إلى الأسفل نحو 83,814 دولار على منصة Bitstamp.
أشارت شركة التداول QCP Capital في تحديثها للسوق إلى أن "حالة البيع المكثف تم إطلاقها بسلسلة من التطورات السلبية عبر آسيا"، مع الإشارة إلى احتمال رفع الفائدة في اليابان، وضعف سيولة السوق عقب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، والتكهنات حول حيازات بيتكوين لدى Strategy كعوامل رئيسية تضغط على الأسعار.
تزامن توقيت هذا الهبوط مع نهاية سياسة التشديد الكمي رسمياً من قبل الاحتياطي الفدرالي في 1 ديسمبر، وهو ما يُفترض نظرياً أن يدعم الأصول عالية المخاطر عبر تحسين أوضاع السيولة. إلا أن الأثر الفوري طغت عليه الضغوط الكلية الدولية.
اختراق ييرن فاينانس صب الزيت على النار. فقد قام المهاجمون بسك 235 تريليون من رموز yETH عبر ثغرة رياضية في دالة محلل نيوتن-رافسون في البروتوكول، ثم قاموا بتفريغ مجمّعات Balancer من إيثريوم الحقيقي ومشتقات التخزين السائل. وأكد البروتوكول أن المنتجات القديمة فقط من yETH تأثرت، بينما بقيت خزائن V2 وV3 آمنة.
مؤشرات السوق رسمت صورة هبوطية. فقد انقلب مؤشر Coinbase Premium، الذي يقيس فروقات السعر بين Coinbase وباقي البورصات، إلى المنطقة السلبية بعد ثلاثة أيام فقط من القراءات الإيجابية، في إشارة إلى تراجع ضغط الشراء المؤسسي الأمريكي.
قفز حجم تداول بيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة 46% إلى 55 مليار دولار مع اشتداد وتيرة البيع، وتراجعت القيمة السوقية للعملة المشفرة إلى نحو 1.7 تريليون دولار. وتتداول العملة الرقمية الآن بأقل بنحو 32% من أعلى مستوى قياسي لها في أكتوبر البالغ 126,210 دولارات.
اقرأ أيضاً: BNB Trading Near $810 After Losing 40% From October Peak Amid Heavy Selling
لماذا يهم الأمر
يمثل هبوط 1 ديسمبر اختباراً حرجاً لمسار أداء بيتكوين في 2025. وأكدت QCP Capital أن "الجلسات القليلة القادمة ستكون محورية في تحديد ما إذا كان بإمكان BTC إنهاء 2025 في المنطقة الخضراء"، مع تسليط الضوء على الأهمية النفسية للحفاظ على مستويات دعم فوق 85,000 دولار.
حدد المتداولون الفنيون مستوى 85,200 دولار كعتبة حاسمة. وحذّر المتداول الشهير Killa متابعيه من أن خسارة هذا المستوى ستُبقي هيكل السوق "في منطقة هبوطية"، بينما قد يشير استعادة سعر الافتتاح الأسبوعي السابق عند 86,800 دولار إلى عودة القوة.
يخلق تلاقي العوامل الكلية بيئة معقدة لأسواق العملات المشفرة. فبينما من المفترض أن يدعم إنهاء الفدرالي للتشديد الكمي الأصول عالية المخاطر عبر استقرار احتياطيات البنوك وتحسين سيولة السوق، فإن التحول المتشدد لبنك اليابان يمثل رياحاً معاكسة مهمة للأسواق العالمية.
يمثل احتمال رفع اليابان للفائدة من مستواه الحالي البالغ 0.50% استمراراً في خروج البلاد من عقود من السياسة النقدية شديدة التيسير. وأكد المحافظ أويدا أن تأجيل تعديلات الفائدة لفترة طويلة قد يؤدي إلى تضخم حاد ويفرض تغييرات سريعة في السياسة، ما يشير إلى أن البنك المركزي يستعد للتحرك رغم تقلبات السوق.
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، يعد اختراق ييرن فاينانس تذكيراً بالمخاطر الأمنية المستمرة في التمويل اللامركزي. وتبرز الحادثة كيف يمكن أن تؤدي ثغرات العقود الذكية القديمة إلى إطلاق موجات بيع على مستوى السوق، خصوصاً عند تزامنها مع ظروف كلية غير مواتية.
بعض المشاركين في السوق يرون فرصة في هذا الضعف. فقد وصف متداول الكريبتو ميخائيل فان دي بوب تداول بيتكوين دون 90,000 دولار بأنه "فرصة ضخمة لاقتناص مراكز رخيصة"، معتبراً أن السوق يشكل قاعاً يحتاج وقتاً للاكتمال.
مع ذلك، اكتسبت التوقعات الهبوطية زخماً. فقد وصف المتداول Roman عودة السعر إلى 50,000 دولار بأنها "حتمية"، بينما أشار المحلل المخضرم بيتر برانت إلى مناطق دعم تمتد إلى نطاق 40,000 دولار المتوسط، ما يثير مخاوف من تصحيحات أعمق قادمة.
لا تزال العملة المشفرة مرتفعة بنحو 90% منذ بداية العام على الرغم من هبوط الاثنين، لكنها فقدت ما يقرب من 28% من ذروتها في أكتوبر. وما إذا كان بإمكان بيتكوين الدفاع عن مستويات الدعم الحالية والتعافي قبل نهاية العام سيعتمد على مدى سرعة تراجع الضغوط الكلية الآسيوية وما إذا كان الطلب المؤسسي الأمريكي سيعود عبر تدفقات صناديق ETF الفورية لبيتكوين.
اقرأ التالي: Goldman Sachs Bets $2B on Defined-Outcome ETFs With Innovator Capital Deal