تصاعد التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالولايات المتحدة يعزز قوة الدولار عبر تحويل العبء الاقتصادي لارتفاع تكاليف الطاقة إلى أوروبا وآسيا، مع تشديد أوضاع السيولة العالمية التي تضغط على أسواق العملات المشفرة، بحسب تقرير صادر عن HTX Research.
أشار التقرير إلى أن رد فعل السوق الحالي يُحرَّك بدرجة أقل من ديناميكيات تجنب المخاطر التقليدية، وبدرجة أكبر من صدمة عرض في قطاع الطاقة متمحورة حول مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لتدفقات النفط العالمية. ومع أن أسعار النفط ارتفعت بسبب مخاطر الإمدادات، فإن أثر ذلك توزّع بشكل غير متساوٍ بين المناطق.
تواجه أوروبا وآسيا، اللتان تعتمدان بشكل أكبر على الطاقة المستوردة المارة عبر المضيق، ضغوط تكاليف مستمرة تغذي تباطؤ النمو وتشديد الأوضاع المالية. في المقابل، فإن الولايات المتحدة، بفضل استقلالية طاقتها الأقوى نسبيًا وظروف التمويل المواتية، أقل تعرضًا لنفس مستوى الضغوط الاقتصادية.
قوة الدولار تعكس الأثر العالمي غير المتكافئ لصدمة الطاقة
هذا التباين يدعم الطلب على الأصول المقومة بالدولار، حتى مع كون المخاطر الجيوسياسية ناتجة عن قرارات السياسة الأميركية. وأوضح التقرير أن رؤوس الأموال تميل في مثل هذه الظروف إلى التدفق نحو الاستقرار النسبي للنظام المالي الأميركي، مما يعزز قوة الدولار.
في الوقت نفسه، تعمل أسعار النفط المرتفعة كضريبة عالمية على التدفقات النقدية، إذ ترفع تكاليف المعيشة وتُجبر المؤسسات على إعادة تقييم توقعات التضخم وأسعار الفائدة وتخصيصات المحافظ الاستثمارية.
اطلع أيضًا على: Why The U.S. Treasury Is Now Sharing Cyber Threat Data With Crypto Firms
انكماش السيولة يضغط على أسواق العملات المشفرة
يظهر تشديد السيولة العالمية باعتباره قناة الانتقال الأساسية إلى أسواق الأصول الرقمية. فالارتفاع في العوائد واستمرار توقعات التضخم يحدان من قدرة البنوك المركزية على تيسير السياسات، مما يقلل توافر رأس المال للأصول عالية التقلب.
شدد التقرير على أن هذا المناخ لا يمثل مرحلة لجوء كلاسيكية إلى الملاذات الآمنة؛ فبدلًا من ارتفاع الذهب والأصول الدفاعية، ارتفعت العوائد بينما تعرضت الأصول عالية المخاطر، بما فيها البيتكوين (BTC)، لضغوط بيع. يعكس ذلك انكماشًا في السيولة أكثر من كونه تحوّلًا نحو الأمان.
قد يظل البيتكوين متماسكًا نسبيًا بفضل سيولته ومواقع المؤسسات عليه، إلا أن التقرير أوضح أن ذلك لا يعني صعودًا فوريًا. أما الإيثريوم (ETH) فما زال أكثر اعتمادًا على شهية المخاطر وتدفقات رأس المال، في حين تبقى معظم العملات البديلة أكثر تعرضًا لتراجع السيولة وتراجع الطلب المضاربي.
وأضاف التقرير أن السوق انتقل إلى مرحلة تتسم بالدفاع وإعادة التسعير، حيث ستستمر اتجاهات النفط والعوائد والسيولة الدولارية في تشكيل أداء سوق الكريبتو.
اقرأ التالي: Cardano Defies Bearish Trend With Record Transactions And Surging Whale Interest