جيم ستوب كشفت في تقريرها السنوي المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات هذا الأسبوع أنها تعهّدت بـ4,709 من أصل 4,710 بيتكوين (BTC) لصالح قسم الائتمان لدى كوينبيس كضمان لاستراتيجية مكالمات مغطاة خارج البورصة، وليس كعملية بيع مباشرة.
هذه الخطوة أعادت تصنيف الحيازات من أصل غير ملموس محتفظ به مباشرة إلى أصول رقمية قابلة للتحصيل بقيمة 368.3 مليون دولار في الميزانية العمومية.
سجّلت الشركة صافي خسارة قدرها 131.6 مليون دولار على حيازاتها من العملات المشفّرة للسنة المالية 2025.
هذا الإفصاح أنهى أشهرًا من التكهنات في السوق.
محللو السلاسل كانوا قد رصدوا في يناير تحويل ما يقرب من كامل مركز بيتكوين إلى كوينبيس برايم، واعتبروه إشارة محتملة إلى عملية تسييل.
كيفية عمل صفقة المكالمات المغطاة
بموجب اتفاقية الضمان، باعت جيم ستوب خيارات شراء قصيرة الأجل مقابل 99.98% من مركزها في بيتكوين، بأسعار تنفيذ بين 105,000 و110,000 دولار لكل عملة، واستحقاقات تمتد حتى 27 مارس 2026.
كان يتم تداول بيتكوين بالقرب من 67,000 دولار يوم الجمعة، أي أقل بكثير من تلك المستويات، ما يعني أن الخيارات يتوقع أن تنتهي بلا قيمة، مما يسمح للشركة بالاحتفاظ بعوائد الأقساط التي حصلت عليها.
يسجل تقرير 10-K مكسبًا غير محقق قدره 2.3 مليون دولار، والتزامًا قدره 700 ألف دولار مرتبطًا بالمراكز المفتوحة.
نظرًا لأن كوينبيس تمتلك الحق في "إعادة الرهن، أو خلط، أو بيع" العملات المرهونة من جانب واحد، فقد كان مطلوبًا من جيم ستوب بموجب مبادئ المحاسبة الأمريكية المقبولة عمومًا شطب هذه الأصول من ميزانيتها.
باتت الشركة الآن تُدرج ذمة مدينة تمثل الحق التعاقدي في استرداد ما يعادل تلك البيتكوين لاحقًا.
وقالت الشركة إن "تعرضها الاقتصادي يظل متسقًا مع الملكية المباشرة لبيتكوين الأساسية"، بحسب تقرير 10-K.
اقرأ أيضًا: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
أثر الميزانية العمومية وإشارات الرئيس التنفيذي
أدّى هذا المعالجة المحاسبية إلى هبوط جيم ستوب من المرتبة الحادية والعشرين إلى المرتبة 190 بين حاملي بيتكوين من الشركات، وفقًا لبيانات بيتكوين تريجوريس.
تنقسم خسارة الـ131.6 مليون دولار إلى خسارة محققة قدرها 71.8 مليون دولار عند شطب الأصل، وخسارة غير محققة قدرها 59.7 مليون دولار على الذمة المدينة.
كانت الشركة قد أنفقت في الأصل نحو 500 مليون دولار على مركزها في بيتكوين في مايو 2025، ممولةً من إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار أُنجز في الشهر السابق.
لم يستبعد الرئيس التنفيذي رايان كوهين خروجًا نهائيًا من بيتكوين. ففي فبراير، قال كوهين لقناة CNBC إن طموحات استحواذ الشركة "أكثر إقناعًا بكثير من بيتكوين".
ومع ذلك، يشير تقرير 10-K إلى أن جيم ستوب تعتزم استخدام جزء من عائدات سنداتها القابلة للتحويل لعام 2030 في مشتريات مستقبلية لبيتكوين.
اقرأ التالي: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family