تراهن الأسواق المالية بدرجة كبيرة على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، إذ تشير تسعيرات العقود الآجلة ومنصات التوقعات وتحركات الأصول الأوسع جميعها إلى cut as the expected outcome. بمقدار ربع نقطة مئوية بوصفه النتيجة المتوقعة.
تحسّن النشاط في أسواق الأسهم والمعادن والعملات المشفرة يوم الثلاثاء مع تزايد الثقة في خفض الفائدة.
ما الذي حدث؟
أظهرت بيانات أداة FedWatch التابعة لـ CME أن المتداولين يرجّحون بنسبة تقارب 90% أن يخفض صانعو السياسات نطاق سعر الفائدة الفيدرالية إلى ما بين 3.50% و3.75%، مع ترك احتمال ضيق فقط لأن يُبقي الفيدرالي على هدفه الحالي.
تعكس مراكز العقود الآجلة الآن ليس مجرد التفاؤل، بل شبه يقين بأن التيسير بات وشيكاً.
أسواق التوقعات تبدو أكثر حسمًا.
على منصة Polymarket، تم تداول contracts التي تُشير إلى خفض بمقدار 25 نقطة أساس عند نحو 96% في وقت مبكر من بعد ظهر التاسع من ديسمبر، في حين لم يكَد يُسجَّل أي احتمال لخفض أعمق بمقدار 50 نقطة أساس، وانخفضت احتمالات عدم إجراء أي تغيير في السياسة إلى نسبة أحادية منخفضة. أما رفع الفائدة فقد استُبعد تقريباً بالكامل.
اطلع أيضاً على: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why
أظهرت أسواق Kalshi showed توافقاً مشابهاً، إذ قدّرت احتمال الخفض القياسي بنحو 95%، مع بقاء جميع السيناريوهات الأخرى حول 5% أو أقل.
لماذا يهم الأمر؟
تعزّز زخم يوم الثلاثاء أيضاً بتصريحات المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت، الذي said إن لدى الاحتياطي الفيدرالي «متسعاً كبيراً» لمواصلة التيسير، منسجماً مع دفع الرئيس ترامب الأوسع نحو خفض الفائدة.
وأثناء حديثه في مجلس الرؤساء التنفيذيين لصحيفة وول ستريت جورنال، ألمح هاسيت إلى أن مزيداً من الخفض سيكون مناسباً إذا استمرت الأوضاع الاقتصادية في دعم ذلك.
مع ترسّخ التوقعات بهذا الشكل القوي، يصبح السؤال الرئيس الآن هو كيف ستستوعب الأسواق القرار الفعلي.
عندما يراهن المستثمرون بكثافة على نتيجة واحدة، يمكن لقوة الأسعار قبل الإعلان أن تتحول سريعاً إلى رد فعل من نوع «البيع عند صدور الخبر»، لا سيما إذا فشل خطاب الفيدرالي في match the market’s enthusiasm.
اقرأ أيضاً: The Aster ETF Hoax That Fooled Even Top Crypto Influencers