أنهت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية تحقيقها الذي استمر أربع سنوات في بروتوكول Aave دون اتخاذ أي إجراء تنظيمي، بحسب ما أعلنه المؤسس ستاني كوليتشوف. يزيل هذا الإغلاق حالة عدم اليقين التنظيمي عن أحد أكبر منصات الإقراض في عالم التمويل اللامركزي، ويشير إلى إمكانية تحسن الوضوح التنظيمي لقطاع دي فاي الأوسع.
ارتفع رمز AAVE بما يصل إلى 3% بعد الإعلان قبل أن يستقر على زيادة قدرها 1.1% عند 185 دولاراً.
ما الذي حدث: انتهاء التحقيق
أطلقت الهيئة تحقيقها في Aave عام 2021، في فترة شهدت تشديداً كبيراً في الرقابة التنظيمية على بروتوكولات دي فاي.
وقال كوليتشوف في تصريح إن التحقيق "تطلّب جهداً كبيراً وموارد من فريقنا، ومني شخصياً كمؤسس، لحماية Aave ونظامه البيئي ودي فاي بشكل أوسع".
يأتي إغلاق التحقيق في إطار تحولات تنظيمية أوسع في ظل إدارة ترمب. ووفقاً لصحيفة نيويورك تايمز، أوقفت هيئة الأوراق المالية والبورصات أو أنهت 60% من تحقيقاتها في قطاع العملات المشفرة منذ يناير 2025.
اطلع أيضاً: XRP Falls 6% to Multi-Week Low, Testing Critical $1.85-$1.90 Support
لماذا يهم الأمر: الإطار التنظيمي
يوفّر القرار سابقة لكيفية تعامل الجهات التنظيمية مع البروتوكولات اللامركزية وغير الحاضنة للأصول.
يبدو أن هيكل Aave – حيث تُوزَّع السيطرة بين المستخدمين والمطورين بدلاً من تركّزها في جهة واحدة – قد أثّر في نتيجة التحقيق.
وصل صافي الودائع في Aave إلى 75 مليار دولار في عام 2025، وهو أكثر أعوامه نجاحاً. وقد عالج البروتوكول مدفوعات بقيمة 3.3 تريليون دولار، ومنح قروضاً بأكثر من تريليون دولار منذ إطلاقه، ما يضعه ضمن أكبر 50 بنكاً أميركياً من حيث الحجم، بحسب كوليتشوف.
تتحكم المنصة في 59% من سوق الإقراض في دي فاي، وحققت رسوماً بقيمة 885 مليون دولار خلال عام 2025، أي ما يمثل 52% من إجمالي إيرادات بروتوكولات الإقراض.
وحدد كوليتشوف ثلاث أولويات تطويرية لعام 2026: Aave V4، وهو ترقية للبروتوكول تطبق نموذج سيولة "مركز وأطراف" (Hub and Spoke)؛ وHorizon، الذي يستهدف تمويل الأصول في العالم الحقيقي؛ وتطبيق Aave App، وهي واجهة للهاتف المحمول أُطلقت في نوفمبر بهدف دفع تبني دي فاي على نطاق واسع.
وقال: "لا يمكن لـ Aave أن يتوسع إلى تريليونات الدولارات دون اعتماد جماهيري على مستوى المنتج"، مضيفاً أن "دي فاي سينتصر".
اقرأ التالي: Analyst Notes Current Bitcoin Metrics Mirror 2018 Pre-Decline Conditions