يعدّل كبار المحللين توقعاتهم لـالبيتكوين نحو الانخفاض بينما يواجه السوق الأوسع نطاقًا انخفاضًا حادًا. قامت كاثي وود من ARK Invest بتقليص توقعها لسعر 2030 بمقدار 300,000 دولار، في الوقت نفسه قام أليكس ثورن من Galaxy Digital بخفض هدفه لنهاية العام بمقدار 65,000 دولار — كل منهما يشير إلى معدلات النمو الأبطأ، المنافسة من العملات المستقرة، وتحولات مشاعر المستثمرين.
ما يجب معرفته:
- خفضت كاثي وود هدف سعر البيتكوين لعام 2030 لـARK Invest من 1.5 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار.
- قام أليكس ثورن من Galaxy Digital بخفض توقعه لعام 2025 إلى 120,000 دولار، أقل من أعلى مستوى حققه البيتكوين حديثًا.
- أشار المحللون إلى توسع العملات المستقرة، وتحول رؤوس الأموال، وإرهاق المستثمرين كعقبات رئيسية.
ARK Invest تعدّل توقعاتها طويلة الأجل للبيتكوين
في مقابلة مع CNBC، قامت المديرة التنفيذية لـARK Invest، كاثي وود، بتغيير توقعها المتفائل سابقًا للبيتكوين، خفضت هدفها لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار. جاء هذا التحرك بعد التوسع السريع للعملات المستقرة، التي قالت إنها قامت بأدوار كان من المتوقع أن يقوم بها البيتكوين.
"نظرًا لما يحدث للعملات المستقرة، التي تخدم الأسواق الناشئة بطريقة اعتقدنا أن البيتكوين سوف يقدمها، أعتقد أنه يمكننا خفض 300,000 دولار من هذا التوقع المتفائل"، قالت وود.
أشارت إلى أن الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات قد نمت أسرع مما كان متوقعًا، مما يخدم كالنقود الرقمية الفعالة في الاقتصادات النامية. "العملات المستقرة تسيطر على جزء من الدور الذي كان يفترض أن يحققه البيتكوين"، أضافت.
ومع ذلك، شددت وود على أن البيتكوين لا يزال يمثل "الذهب الرقمي"، متوقعةً أنه يمكن أن يلتقط نصف القيمة السوقية الإجمالية للذهب مع مرور الوقت.
يتماشى هذا الموقف مع تقرير حديث من VanEck، الذي يتوقع أيضًا أن يصل البيتكوين إلى التكافؤ مع نصف القيمة السوقية للذهب بعد حدث التخفيض القادم.
Galaxy Digital تخفض هدف 2025 مع تراجع السوق
قام رئيس الأبحاث في Galaxy Digital، أليكس ثورن، بتعديل نظرته للبيتكوين، خفض هدفه لعام 2025 من 185,000 دولار إلى 120,000 دولار. يمثل التقدير الجديد للبيتكوين أقل من أعلى مستوى له وهو أكثر من 126,000 دولار والذي تم تحقيقه في بداية أكتوبر.
"في وقت كتابة هذه السطور، تشهد العملات المشفرة تراجعاً كبيراً متعدد الأسابيع"، قال ثورن في مذكرة بحثية. "يتم تداول البيتكوين بأقل من 100,000 دولار لأول مرة منذ أواخر يونيو. نتيجة لأداء السوق هذا وعوامل أخرى، نقوم بخفض هدفنا المتفائل لنهاية عام 2025 للبيتكوين من 185,000 دولار إلى 120,000 دولار."
أشار تقرير ثورن إلى عدة ضغوط بنيوية وسلوكية.
قام حاملو الكميات الكبيرة بنقل البيتكوين إلى صناديق الاستثمار المتداولة ومحافظ المؤسسات المالية، مما يشير إلى النضوج ولكنه يقلل من السيولة القصيرة الأجل. موجة من عمليات التصفية بالرافعة المالية في أكتوبر أضعفت ثقة السوق بشكل أكبر.
أشار أيضًا إلى تحول رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي والذهب وأهم الأسهم التكنولوجية. أضاف أن الازدهار المستمر للعملات المستقرة قد حول الأموال نحو بنية الدفع بدلاً من تراكم البيتكوين.
يظل تفاعل القطاع الخاص ضعيفًا، مع تفضيل العديد من المتداولين للرموز الميمية المضاربية بدلاً من المواقف الطويلة الأجل للبيتكوين. في الوقت نفسه، لم تتحقق حتى الآن مناقشات حول احتياطي بيتكوين أمريكي إلى إجراء سياسي، مما أضعف الحماس المؤسسي.
"عصر النضج" للبيتكوين وتوقعات السوق الأوسع
وفقًا لثورن، دخل البيتكوين "عصر النضج"، يتميز بالتبني المؤسسي، وتدفقات الاستثمار السلبي، وتقليل التقلبات. "إذا استطاع البيتكوين الحفاظ على مستوى ~100k دولار، فإننا نعتقد أن سوق الثور المستمر تقريبًا لمدة ثلاث سنوات سيبقى قائمًا هيكليًا"، كتب. "لكن قد تكون وتيرة المكاسب المستقبلية أبطأ."
على الرغم من النبرة الحذرة بين الشركات الأصلية للعملات المشفرة، تقدم المؤسسات المالية التقليدية نظرة أكثر تفاؤلاً قليلاً. توقع المحللون في JPMorgan مؤخرًا أن يرتفع البيتكوين إلى حوالي 170,000 دولار خلال الـ 6 إلى 12 شهرًا القادمة، مشيرين إلى أن المرحلة الأخيرة من التخلص من الرافعة المالية يبدو أنها تنتهي.
التباين بين توقعات وول ستريت وتلك من شركات الأبحاث في مجال العملات المشفرة يبرز الاتجاه غير المؤكد للسوق. المستثمرون الآن يوازنون ما إذا كان البيتكوين سيستمر في النضوج كأصل مؤسسي بطيء الحركة أو يعيد اكتساب طابعه المتقلب والنمو السريع للدوارات السابقة.
فهم المصطلحات الرئيسية
العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة بالعملات الرسمية مثل الدولار الأمريكي. ثباتها وسيولتها جعلتهم شائعين في التحويلات والمدفوعات عبر الحدود، خاصة في الأسواق الناشئة.
التقليل يشير إلى الخفض المبرمج في مكافآت تعدين البيتكوين والذي يحدث تقريبًا كل أربع سنوات، مقيدًا العرض الجديد وقد أدى تاريخيًا إلى ارتفاع الأسعار.
الصناديق المتداولة (ETFs) تسمح للمستثمرين المؤسساتيين بالحصول على تعرض للبيتكوين دون الاحتفاظ مباشرة بالأصل، مما يساهم في كل من استقرار الأسعار ونمو أبطأ مدفوع بالتجزئة.
الأفكار النهائية
بينما يظل التفاؤل طويل الأجل للبيتكوين قائمًا، تنخفض التوقعات قصيرة الأجل. مع انخفاض التوقعات من قبل كل من ARK Invest وGalaxy Digital، يبدو أن السوق يدخل مرحلة جديدة تتميز بالاستقرار، المشاركة المؤسسية، والنمو المعتدل.