خفّض المستثمر الملياردير وارن بافيت بشكل كبير حصة بيركشاير هاثاواي في بنك أوف أمريكا بنسبة 45%، بالتزامن مع تأسيس مركز ضخم بقيمة 4.3 مليار دولار في ألفابت، في واحدة من أهم التحركات في محفظة التكتل بينما يستعد الرجل البالغ من العمر 94 عاماً لـتسليم مهام الرئيس التنفيذي إلى الخليفة غريغ إيبيل في 1 يناير 2026.
تأتي هذه التحركات بينما تواصل بيركشاير ربعها الثاني عشر على التوالي كبائع صافٍ لـالأسهم، مع جلوس الشركة الآن على مستوى قياسي من السيولة والنقد المعادل يبلغ 381.7 مليار دولار، وفقاً لإفصاحات تنظيمية نُشرت في نوفمبر.
منذ منتصف يوليو 2024، باعت بيركشاير نحو 465 مليون سهم من أسهم بنك أوف أمريكا بقيمة تزيد عن 6 مليارات دولار، بحسب إفصاحات لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. خفّضت هذه المبيعات ملكية بيركشاير إلى أقل من 10%، ما أزال عنها إلزامية الإبلاغ عن المعاملات خلال يومي عمل.
على النقيض من عمليات بيع بنك أوف أمريكا المستمرة، اشترى بافيت 17.8 مليون سهم من الفئة A في ألفابت خلال الربع الثالث، بقيمة 4.3 مليار دولار حتى 30 سبتمبر. أصبح هذا المركز الآن عاشر أكبر حيازة أسهم لدى بيركشاير.
ما الذي حدث
بدأت بيركشاير في خفض مركزها في بنك أوف أمريكا في يوليو 2024 وواصلت البيع عبر خمسة أرباع متتالية. انخفضت حصة التكتل من أكثر من 1.03 مليار سهم إلى نحو 568 مليون سهم، ما يعني تراجعاً في الملكية من حوالي 13% إلى أقل من 10%.
جاءت مبيعات بنك أوف أمريكا بالتزامن مع دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة، ما قد يقلّص صافي دخل الفوائد لأكثر البنوك الكبرى حساسيةً لأسعار الفائدة في البلاد. كان بافيت قد دبّر استثماراً بقيمة 5 مليارات دولار في أسهم مفضّلة لبنك أوف أمريكا في أغسطس 2011 عندما كانت الأسهم تتداول عند خصم يبلغ 68% من القيمة الدفترية. وحتى أواخر نوفمبر، كانت الأسهم تتداول بعلاوة قدرها 39% فوق القيمة الدفترية.
في المقابل، تمثل عملية شراء بيركشاير لأسهم ألفابت أكبر استثمار تكنولوجي لها منذ شرائها الأول لأسهم أبل. تسيطر شركة البحث العملاقة على نحو 90% من سوق البحث على الإنترنت عالمياً وحققت 56.6 مليار دولار من إيرادات البحث خلال الربع الثالث وحده، بزيادة 14.5% على أساس سنوي.
تأتي هذه التحركات في الوقت الذي أعلنت فيه بيركشاير أن إيبيل سيتولى منصب الرئيس والرئيس التنفيذي في 1 يناير 2026، بينما سيظل بافيت رئيساً لمجلس الإدارة. تمثل هذه الخطوة نهاية فترة تولي بافيت منصب الرئيس التنفيذي التي استمرت 60 عاماً، ارتفعت خلالها أسهم الفئة A من بيركشاير بما يقرب من 6,200,000%.
اقرأ أيضاً: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
لماذا يهم الأمر
تشير عملية إعادة موازنة المحفظة إلى مخاوف بافيت بشأن تقييمات البنوك وحساسيتها لأسعار الفائدة، بينما تعكس في الوقت نفسه ثقته في الحصن التنافسي لألفابت رغم تقييمها المرتفع. ارتفعت أسهم ألفابت بنحو 13,000% منذ الطرح العام الأولي عام 2004، بما في ذلك توزيعات الأرباح.
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، تؤكد تحركات بافيت تفضيله المستمر للأعمال التقليدية المولِّدة للنقد بدلاً من الأصول الرقمية. فقد وصف الملياردير بيتكوين على نطاق واسع بأنها "على الأرجح سم فئران مربع" وتنبأ بأن العملات المشفرة "ستنتهي نهاية سيئة".
على الرغم من تشككه العلني، تمتلك بيركشاير تعرضاً غير مباشر للعملات المشفرة عبر استثمار بقيمة 750 مليون دولار في Nu Holdings، وهو بنك رقمي برازيلي يدير منصة العملات المشفرة Nucripto وأصدر عملته الرقمية الخاصة Nucoin. حققت حصة Nu Holdings المملوكة نمواً يقارب 50% في عام 2024 وحده.
تتناقض انتقادات بافيت المستمرة للعملات المشفرة بحدة مع التبني المؤسسي الواسع للأصول الرقمية، مع تداول بيتكوين فوق 96,000 دولار حتى أواخر نوفمبر 2025، بارتفاع يقارب 120% منذ بداية العام. خلال اجتماع المساهمين عام 2022، قال إنه لن يقبل بكل البيتكوين في العالم مقابل 25 دولاراً لأنه "لن يفعل شيئاً".
يثير انتقال القيادة إلى إيبيل، الذي يشرف على أعمال بيركشاير غير التأمينية منذ 2018، تساؤلات حول ما إذا كانت فلسفة الاستثمار في التكتل ستتطور. تعهّد إيبيل بالحفاظ على نهج بافيت المنضبط في تخصيص رأس المال مع إضافة قدر أكبر من الإدارة التشغيلية المباشرة لأكثر من 60 شركة تابعة للمجموعة.
تشير الكتلة القياسية من السيولة لدى بيركشاير واستمرار مبيعات الأسهم إلى أن بافيت وإيبيل لا يريان فرص استثمار جذابة كثيرة بالأسعار الحالية، إذ إن مقياس التقييم المفضل لدى الشركة – نسبة القيمة السوقية الإجمالية للأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي – بلغ مؤخراً مستويات قياسية.
اقرأ أيضاً: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users