البيتكوين (BTC) على المنصات المركزية تراجعت احتياطياته إلى أدنى مستوى منذ عام 2019، مع استحواذ صناديق ETF الفورية وبرامج خزائن الشركات على ما مجموعه 2.4 مليون بيتكوين تقريبًا — أي ما يقارب 11% من إجمالي المعروض — بينما يتداول الأصل دون 70,000 دولار وسط تقلبات سوقية مستمرة.
ما الذي حدث: استنزاف احتياطيات البورصات
أظهر تقرير للمحلل داركفوست من CryptoQuant أن كمية البيتكوين المحتفظ بها على منصات التداول انخفضت إلى نحو 2.7 مليون بيتكوين، وهو مستوى لم يُر منذ 2019. تسارع هذا الانخفاض بعد انهيار منصة FTX في نوفمبر 2022، عندما سحب المستخدمون أكثر من 325,000 بيتكوين من محافظ البورصات في شهر واحد.
بين المنصات الموجهة للأفراد، تمتلك بينانس نحو 20% من المعروض المتبقي على البورصات.
وعند تضمين المنصات المؤسسية، تُصنَّف Coinbase Advanced بوصفها أكبر أمين منفرد بحوالي 800,000 بيتكوين — بانخفاض يقارب 200,000 بيتكوين مقارنة بمستويات يوليو 2025.
اقرأ أيضًا: Oil Spike And Equity Selloff Weigh On Crypto Markets As Bitcoin Tests $66,000
لماذا يهم الأمر: ضغوط عرض قادمة
حدّد المحلل قوتين هيكليتين، إلى جانب تداعيات FTX، تدفعان هذا التحول في المعروض. صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (Spot ETFs)، التي أُطلقت في يناير 2024 عندما كانت احتياطيات البورصات لا تزال تتجاوز 3.2 مليون بيتكوين، تحتفظ الآن مجتمعة بحوالي 1.3 مليون بيتكوين — أي نحو 6.7% من إجمالي المعروض مقفل في حفظ بارد أمين.
وتشكل خزائن الأصول الرقمية لدى الشركات ما يقارب 1.1 مليون بيتكوين إضافية، أو حوالي 5% من المعروض. ومع استمرار كل من منتجات ETF والميزانيات العمومية للشركات في استيعاب حصص أكبر من البيتكوين المتداول، يواصل مستوى السيولة المتاحة على البورصات الانكماش، في ديناميكية يقول المحللون إنها قد تؤثر في تشكيل الأسعار على المدى الطويل.
اقرأ التالي: South Korea Lifts Its Corporate Crypto Ban - But Draws A Hard Line Against USDT And USDC