إطلاق أول صناديق تداول سولانا في الولايات المتحدة شجع محللي بورصة العملات الرقمية "بايبت" على توقع دخول الأصل الرقمي في ارتفاع طويل الأمد تقوده تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية. تأتي هذه التقييمات مع انضمام سولانا إلى بيتكوين وإيثيريوم كواحد من ثلاث عملات مشفرة لديها إمكانية الوصول عبر الوسطاء المنظمين في السوق الأميركية.
ما يجب معرفته:
- استقطبت صناديق Bitwise Solana Staking ETF وGrayscale Solana Trust ETF أكثر من 300 مليون دولار من التدفقات منذ إطلاقها الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات Farside Investors.
- يقدر المحللون أن كل مليار دولار من التدفقات يُمكن أن تزيد من قيمة رأس مال سوق "سولانا" بنسبة 30% إلى 50%، مما قد يدفع الأسعار نحو 300-350 دولار إذا بلغت التدفقات 2-3 مليار دولار.
- تمتلك "سولانا" الآن منتجات ETF متاحة في العديد من الولايات القضائية بما في ذلك هونغ كونغ والبرازيل وكندا، مما يخلق ما وصفه المحللون بالإطار الذي يعزز السيولة العالمية.
الموافقة على الصناديق المُتداولة تشير إلى تغيير في الوصول إلى السوق
نشرت "بايبت" تحليلاً في تقرير رؤى العملات الرقمية يفحص كيفية تأثير صناديق Bitwise Solana Staking ETF وGrayscale Solana Trust ETF على الأداء الطويل المدى للعملة المشفرة. وصفت البورصة التطور بأنه يمثل مرحلة قد تعيد تشكيل سلوك أسعار "سولانا" وهيكل السوق لسنوات قادمة.
أشار التقرير إلى أن أداء "سولانا" قد يستفيد من التوسع العالمي للمنتجات الاستثمارية المرتبطة بالرمز.
أطلقت شركة "إدارة الأصول الصينية" أول صندوق مثتت لأول مرة في هونغ كونغ في أواخر أكتوبر. كما أن البرازيل وكندا تستضيفان منتجات مماثلة، مما يصلح ما أسماه التقرير بـ "إطار متعدد الاختصاصات يعزز السيولة العالمية واكتشاف الأسعار".
أشاد محللو "بايبت" بالاعتراف التنظيمي باعتباره أكثر من مجرد مركبات استثمارية جديدة. ورد في التقرير أن سولانا "لم تعد مجرد عملة ألتمش تقنيات عالية محبوبة من التجار الأفراد، بل أصبحت الآن أصلًا منظمًا يولّد عائدات مع وصول مؤسسي وتوزيع عالمي".
اتجاه الأسعار يتبع نماذج إطلاق الصندوق المتداولة تاريخياً
تظهر بيانات من Farside Investors أن المنتجات الاستثمارية المستندة إلى "سولانا" سجلت أكثر من 300 مليون دولار من التدفقات منذ ظهورها الأسبوع الماضي. على الرغم من هذا الاهتمام المؤسسي، انخفض سعر سولانا بحوالي 8% خلال الأسبوع الأول من تداول الصناديق المتداولة. انخفض الرمز بحوالي 20% على مدى الإطار الزمني الأسبوعي، حيث وصل إلى أدنى مستوى في أربعة أشهر عند 144 دولارًا في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وصفت "بايبت" التقرير رد الفعل الباهت للسعر على أنه يتسق مع الأنماط التي لوحظت عند إطلاق صناديق تداول بيتكوين وإيثيريوم.
شهدت كلتا العملات المشفرة تصحيحات في المدى القصير بعد الموافقات على صناديق تداولها قبل أن ترتفع على تدفقات مستدامة. "قد تتبع سولانا نمطا مماثلاً، مع أخذ الأرباح المبكرة وتدوير الحيتان — مثل النقل الواسع على السلسلة من Jump Crypto — مما يكبح مؤقتًا الدفع التصاعدي"، يتضح التقرير.
أشار التحليل إلى إسقاط Bitwise أن كل مليار دولار من التدفقات عبر الصناديق المتداولة يمكن أن يدفع لزيادة بنسبة 30% إلى 50% في رأس مال سوق "سولانا". في ظل هذا الإطار، إذا وصلت التدفقات إلى 2 مليار دولار إلى 3 مليار دولار خلال العام المقبل، قد تقترب "سولانا" من مستويات الارتفاع التاريخية وقد ترتفع إلى نطاق 300 إلى 350 دولارًا. كانت "سولانا" تُتداول عند 154 دولارًا وقت النشر، مما يعكس انخفاضًا يوميًا بنسبة 1%.
فهم الصناديق المتداولة في أسواق العملات المشفرة
توفر الصناديق المتداولة للمستثمرين تعرض لأصول محددة من خلال منتجات يتداولها في البورصات التقليدية. تلغي صناديق العملات المشفرة المتداولة الحاجة للمستثمرين لإدارة المحافظ الرقمية أو التعامل مع منصات العملات المشفرة مباشرة. يمكن شراء هذه الصناديق من خلال حسابات الوساطة التقليدية، مما يجعلها متاحة للمستثمرين المؤسسيين الخاضعين للمتطلبات التنظيمية التي تمنع الشراء المباشر للعملات المشفرة.
مكون العائد في المنتجات مثل صندوق Bitwise Solana Staking ETF يشير إلى المكافآت التي تولد من خلال الستاكينغ، وهي عملية حيث يقوم حاملو العملات بتأمين الرموز للمساعدة في تأمين شبكات البلوكشين مقابل الحصول على رموز إضافية. يميز هذا الميزة بعض صندوق العملات المشفرة من المنتجات الاستثمارية التقليدية من خلال تقديم إعادة محتملة تتجاوز الزيادة في الأسعار فحسب.
أفكار ختامية
خلصت "بايبت" إلى أن قوائم الصناديق المتداولة تمثل تحولًا هيكليًا في كيفية الوصول إلى "سولانا" وتداولها وتصورها من قبل المشاركين في السوق. أكدت البورصة أنه إذا استمرت الأنماط التاريخية، "قد تكون سولانا على وشك الإنطلاق في ارتفاع متعدد الفصول يعيد تحديد مكانتها في تسلسل العملات المشفرة". أشار التقرير إلى أن سولانا قد تنتقل من كونها تُستَخدم في الغالب كأداة تداول مضاربة إلى الاداء كخيار تخصيص استراتيجي في محافظ متنوعة مع استقرارية الشروط الاقتصادية العامة وتجميع تدفقات الصناديق المتداولة.