على الرغم من التكهنات الواسعة حول ظهور موسم العملات البديلة، تشير البيانات على السلسلة إلى أن ظاهرة سوق العملات المشفرة لم تتحقق تمامًا بعد. يجادل المحلل داركفوست بأن العملات البديلة لا تزال تؤدي أداءً أقل من البيتكوين عند قياسها ضد الأنماط التاريخية، حتى مع تحقيق العملات المشفرة الرئيسية مثل الإيثيريوم والريبل مكاسب ملحوظة.
يواجه التقييم الشعور السائد في السوق الذي هيمن على مناقشات العملات المشفرة في الأسابيع الأخيرة. يشير تحليل داركفوست إلى أن آخر موسم حقيقي للعملات البديلة حدث في أوائل عام 2024، في حين أن الظروف السوقية الحالية تفشل في تلبية المعايير التقليدية لحدث دوران رأس المال.
ما يجب معرفته:
- تظل العملات البديلة تؤدي أداءً أقل من البيتكوين على الرغم من الزيادات الأخيرة في أسعار العملات المشفرة الكبيرة مثل الإيثيريوم والريبل
- يدعي المحلل على السلسلة داركفوست أن آخر موسم حقيقي للعملات البديلة حدث في الربع الأول من عام 2024، وليس حاليًا
- تبلغ القيمة السوقية للعملات البديلة 1.55 تريليون دولار، بزيادة 12% خلال سبعة أيام، لكن زخم النمو لا يزال يتباطأ وراء البيتكوين
أداء السوق يخفي الضعف الأساسي
شهدت الأسابيع الأخيرة حماسة كبيرة حول تطور محتمل لموسم العملات البديلة. استعادت الإيثيريوم حاجز 4,000 دولار لأول مرة منذ ديسمبر 2024، مما يشكل معلمًا بارزًا لأكبر عملة مشفرة. وأدهش الريبل المستثمرين بالمثل، حيث ارتفع فوق 3 دولارات مع مكاسب تجاوزت 10% خلال الأسبوع الماضي.
ألهبت هذه الأداءات المحادثات عبر مجتمعات العملات المشفرة حول ما إذا كان السوق قد دخل موسم العملات البديلة. تصف الظاهرة عادة فترات تتفوق فيها العملات البديلة ذات القيمة الوسطى والصغيرة على البيتكوين، مدفوعة بدوران رأس المال من العملة المشفرة المهيمنة إلى الأصول الأصغر.
ومع ذلك، قد لا تعكس الحركات السعرية السطحية القصة الكاملة. تشير مؤشرات موسم العملات البديلة التقليدية إلى أن السوق لا يزال في مراحله المبكرة بدلاً من أن يكون في ذروته.
التحليل الفني يكشف عن هيمنة البيتكوين
ترتكز منهجية داركفوست على مقارنة نمو القيمة السوقية عبر فئات الأصول المختلفة نسبة إلى البيتكوين. قام المحلل بدراسة الفروق في الأداء بين المتوسطات المتحركة لمدة 365 يوماً و30 يوماً للبيتكوين، والعملات البديلة الكبيرة المكونة من أكبر 20 عملة مشفرة، والبدائل ذات القيمة الصغيرة إلى المتوسطة.
تقيس هذه الطريقة التحليلية زخم النمو عن طريق تتبع كيفية ارتفاع المتوسطات على المدى القصير بسرعة مقارنة بالمعايير الطويلة الأجل. يحدث نمو قوي في القيمة السوقية عندما ترتقي المتوسطات لمدة 30 يوما بشكل أسرع من تلك لمدة 365 يوما. على العكس، تشير المتوسطات قصيرة الأجل المتأخرة إلى زخم بطيء.
تكشف البيانات حالياً أن القيمة السوقية للبيتكوين تتفوق على كلا من العملات البديلة الكبرى والصغيرة.
يتناقض هذا النمط مع خصائص موسم العملات البديلة النموذجية، حيث تظهر العملات البديلة أداءً متفوقًا مقارنة بقائد السوق.
وفقًا لملاحظات داركفوست، سبق ديناميكيات الأداء المشابهة هبوط سوق كبير في أوائل هذا العام. وأشار المحلل إلى أن نشاط موسم العملات البديلة الحقيقي حدث خلال الربع الأول من عام 2024، مما يضع معيارًا للمقارنة مع الظروف الحالية.
فهم دورات سوق العملات المشفرة
يمثل موسم العملات البديلة ظاهرة سوقية دورية حيث ينصرف الاهتمام والاستثمارات بعيدًا عن البيتكوين نحو العملات البديلة. تتزامن هذه الفترات عادة مع زيادة الرغبة في المخاطرة والمضاربات في الأصول الأصغر التي قد تحقق عوائد أعلى.
تشكل القيمة السوقية مقياسًا رئيسيًا لقياس أداء وتبني العملات المشفرة. إنها تعبر عن القيمة الإجمالية لجميع العملات المتداولة لعملة مشفرة معينة، محسوبة عن طريق ضرب السعر الحالي في العرض المتداول.
تساعد المتوسطات المتحركة في تسوية تقلبات الأسعار على فترات زمنية محددة، مما يساعد المحللين في تحديد الاتجاهات وتحولات الزخم. تلتقط المتوسطات المتحركة لمدة 30 يومًا الأجواء السوقية قصيرة الأجل، بينما تعكس المتوسطات لمدة 365 يوماً الاتجاهات طويلة الأجل والاتجاه العام للسوق.
التقييم الحالي للسوق
يحافظ سوق العملات البديلة حاليًا على قيمة تتجاوز 1.55 تريليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 12٪ خلال السبعة أيام الماضية. يوضح هذا الرقم الكبير اهتمام المستثمرين الكبير والازدياد في تخصيص رؤوس الأموال نحو العملات البديلة بخلاف البيتكوين.
على الرغم من هذا النمو المثير في القيمة السوقية، تشير المؤشرات التقنية إلى أن ارتفاع العملات البديلة يفتقر إلى الخصائص المرتبطة عادة بتطور موسم العملات البديلة بالكامل. يبرز التباين بين ارتفاع الأسعار ومقاييس الزخم الأساسية التعقيد في تحليل سوق العملات المشفرة.
أفكار ختامية
في حين أن المكاسب الأخيرة في العملات البديلة الرئيسية قد أنعشت التفاؤل حول التحول المحتمل في السوق، فإن التحليل الفني يشير إلى أن موسم العملات البديلة لا يزال في مراحله الأولية. تواصل الديناميكيات السوقية الراهنة تفضيل البيتكوين على العملات البديلة، على الرغم من التقييمات المثيرة والإرتفاعات الأسبوعية في قطاع العملات البديلة.