Bitcoin كان أداؤه ضعيفاً خلال أقوى أرباعه تاريخياً في الوقت الذي سجّل فيه الذهب مستويات قياسية قرب 4,550 دولارات، ما دفع المحللين إلى دراسة ما إذا كانت أنماط حركة المعادن الثمينة تشير إلى انعكاس وشيك لأسعار الأصول الرقمية. وتشير المؤشرات الكلية والإحصائية والفنية من سوق الذهب إلى أن بتكوين قد تقترب من تكوين قاع مشابه لدورة عام 2020، عندما بلغت المعادن الثمينة ذروتها قبل أن تطلق شرارة موجة ارتفاع في العملات المشفرة.
ما الذي حدث: ذروة الذهب تسبق بتكوين
المحلل BullTheory شرح على منصة X كيف أن الذهب والفضة يبلغان عادة قمماً سعرية قبل أن تلحق بهما بتكوين في نمط يكرر دورة السوق في عام 2020.
بعد انهيار مارس/آذار 2020، ضخّ الاحتياطي الفيدرالي سيولة كبيرة في الأسواق. ارتفع الذهب من نحو 1,450 دولاراً إلى 2,075 دولاراً بحلول أغسطس/آب 2020، بينما قفزت الفضة من 12 دولاراً إلى 29 دولاراً في الفترة نفسها.
ظلت بتكوين تتحرك في نطاق بين 9,000 و12,000 دولار لمدة خمسة أشهر بعد موجة التصفية في مارس. وكتب BullTheory: «كان ذلك أيضاً بعد حدث تصفية كبير حدث في مارس 2020 بسبب كوفيد».
عندما بلغت المعادن الثمينة ذروتها في أغسطس/آب 2020، تحوّل رأس المال نحو الأصول عالية المخاطر.
ارتفعت بتكوين من 12,000 دولار إلى 64,800 دولار بحلول مايو/أيار 2021، أي مكسب قدره 5.5 مرات، بينما ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة ثمانية أضعاف.
وصل الذهب الآن إلى مستويات قياسية قرب 4,550 دولارات، وارتفعت الفضة إلى حوالي 80 دولاراً. وتتداول بتكوين بشكل عرضي في نمط مشابه لمنتصف 2020. وعلّق BullTheory: «شهدنا أيضاً حدث تصفية كبيراً آخر مؤخراً في 10 أكتوبر، مشابه لما حدث في مارس 2020».
مقالة ذات صلة: Russian Networks Laundered $35 Million From LastPass Breach Through Privacy Tools
لماذا يهم الأمر: تلاقي عدة محفزات
يرى BullTheory أن سيولة الاحتياطي الفيدرالي كانت المحرك الرئيسي لصعود 2020، بينما يحمل عام 2026 عدة محفزات من بينها ضخ سيولة جديدة متوقعة، وتخفيضات مرتقبة في أسعار الفائدة، وإمكانية منح إعفاءات من متطلبات نسبة الرافعة المالية المتمثلة في SLR للبنوك، إضافة إلى لوائح أكثر وضوحاً للعملات المشفرة وتوسّع صناديق المؤشرات المتداولة الفورية على الأصول المشفّرة.
وقال BullTheory: «في الدورة الماضية، ارتفعت بتكوين أساساً بسبب السيولة. هذه المرة، السيولة إضافة إلى البنية الهيكلية تأتيان معاً». وأضاف: «تحرك الذهب والفضة أولاً ليس سلبياً بالنسبة للكريبتو».
أشار المحلل PlanB إلى أن بتكوين تنحرف بشكل ملحوظ عن ارتباطها التاريخي بكل من الذهب والأسهم.
حدث انفصال مشابه عندما كانت بتكوين تتداول دون 1,000 دولار قبل أن ترتفع بأكثر من عشرة أضعاف.
«حدث هذا من قبل، عندما كان سعر BTC أقل من ألف دولار، وأدى إلى ارتفاع بمقدار 10 مرات»، كتب PlanB.
لفت الاستراتيجي الكلي Gert van Lagen إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لنسبة BTC/GOLD يلامس خط اتجاه هابط للمرة الخامسة في التاريخ. وفي الدورات السابقة أعوام 2011 و2015 و2018 و2022، تزامن ذلك مع قيعان كبرى في الأسواق الهابطة، تلاها كل مرة استعادة بتكوين لقوتها النسبية أمام الذهب. واقترح فان لاخن أن التشكّل الحالي قد يشير إلى نقطة تحول مشابهة إذا تكررت الأنماط التاريخية.
اقرأ أيضاً: Bitcoin Mining Difficulty Ends 2025 With Modest Rise After 3-Month Decline