استحوذ المستثمر الملياردير بيتر ثيل على حصة 7.5٪ في شركة 180 لايف ساينسز كورب، التي تعيد تسمية نفسها باسم إيثزيلا وتغير نموذج أعمالها لتجميع إيثيريوم وتوليد عوائد تعتمد على تقنية البلوك تشين. الاستثمار، المفصح عنه من خلال إيداع في لجنة الأوراق المالية والبورصات وقع عليه ثيل في 11 أغسطس، يمثل ثاني رهانه الكبير على استراتيجيات الخزينة المؤسسية لإيثيريوم خلال شهر.
ما يجب معرفته:
- الآن تمتلك كيانات صندوق المؤسسين الخاصة بثيل حوالي 11.6 مليون سهم من الشركة، تقدر بحوالي 7.5٪ من الأسهم القائمة
- أفصحت إيثزيلا عن حيازات قدرها 82,186 إيثيريوم بقيمة تقارب 349 مليون دولار، تم شراؤها بسعر متوسط قدره 3,806.71 دولار
- يأتي الاستثمار بعد حيازة ثيل الأخيرة لحصة 9.1٪ في بيتماين إمرجن تكنولوچيز، وهي شركة عامة أخرى تركز على إيثيريوم
استجابة السوق وتحول الشركة
استجاب السوق بسرعة لخبر استثمار ثيل. تضاعفت أسهم إيه تي إن إف أكثر من ثلاث مرات يوم الثلاثاء، لتغلق عند 10.24 دولار، مما يمثل قفزة بنسبة 207٪ من إغلاق يوم الاثنين قبل التراجع في التداول بعد الإغلاق.
يمثل تحول أعمال إيثزيلا تغيرًا جوهريًا عن عملياتها السابقة. التزمت الشركة بموارد كبيرة لاستراتيجيتها في إيثيريوم، حيث جمعت 425 مليون دولار من خلال طرح خاص في 4 أغسطس. وبعد أسبوع، حصلت على 156 مليون دولار إضافية من خلال ملاحظات قابلة للتحويل مضمونة كبيرة مستحقة في عام 2028.
أوضح الرئيس التنفيذي ماكاندرو روديسيل نهج الشركة في إيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات. وقال روديسيل: "لقد وضعنا في إيثزيلا أكثر من 350 مليون دولار في رأس المال للعمل منذ عملية التمويل بالتخصيص الخاص التي أكملناها الأسبوع الماضي". تدعم الأموال ما وصفه بأنه "برنامج لتوليد العائدات على الشبكة من خلال مدير الأصول الخارجي الخاص بنا، إلكتريك كابتال."
تحتفظ الشركة بحوالي 238 مليون دولار في مكافئات نقدية بجانب حيازاتها من إيثيريوم. يوفر هذا النهج المزدوج مرونة تشغيلية بينما يضع الشركة كـ "احتياطي مؤسسي متخصص للإيثيريوم" كما وصفها روديسيل.
اتجاهات الاستثمار الأوسع في إيثيريوم
يأتي استثمار ثيل في إيثزيلا بعد إفصاحه في يوليو عن حيازته لحصة 9.1٪ في بيتماين إمرجن تكنولوچيز. ساعد هذا الإيداع السابق في دفع توجه في أسهم بي إم إن آر وأسس ثيل كلاعب رئيسي في قطاع الخزينة المؤسسية الناشئة لإيثيريوم.
سعت بيتماين لتنفيذ واحدة من أكثر استراتيجيات تجميع الإيثيريوم عدوانية بين الشركات العامة. حيث جمعت الشركة حوالي 1.2 مليون إيثيريوم، تقدر بحوالي 5 مليارات دولار بالأسعار الحالية. ويمثل هذا حوالي 20٪ من التقدم نحو هدفها المعلن للسيطرة على 5٪ من إجمالي عرض إيثيريوم.
يواصل توم لي، المؤسس المشارك لفندسترات ورئيس مجلس إدارة بيتماين، توسيع قدرة الشركة على الاستحواذ. في يوم الثلاثاء، قدمت بيتماين لزيادة برنامج توزيع الأسهم القائم بـ 20 مليار دولار، مما رفع إجمالي القدرة إلى 24.5 مليار دولار للمزيد من مشتريات الإيثيريوم.
يعكس توقيت هذه الاستثمارات الثقة في آفاق إيثيريوم طويلة الأجل رغم التقلبات قصيرة الأجل. ذكرت كلا الشركتين أهداف تمويلها المتركزة على "زيادة" حيازاتها من إيثيريوم بسرعة خلال مختلف ظروف السوق.
فهم استراتيجيات الخزينة للعملات الرقمية
برزت استراتيجيات الخزينة المؤسسية للعملات الرقمية مع سعي المستثمرين المؤسسيين للحصول على تعرض مباشر للأصول الرقمية. تشمل هذه الاستراتيجيات عادةً تحويل الشركات للاحتياطيات النقدية أو جمع رأس المال خصيصًا لشراء العملات الرقمية لاحتفاظ طويل الأجل.
يمثل التخزين جانباً آخر من هذه الاستراتيجيات، مما يتيح للشركات كسب عوائد إضافية من خلال المشاركة في عمليات شبكة البلوك تشين. يتيح آلية إثبات الحصة لإيثيريوم للحائزين كسب عوائد من خلال التحقق من المعاملات، مما يوفر دخولاً مستمراً بجانب الاحتمال الزيادة في السعر.
تشمل آليات توليد العائدات على الشبكة استراتيجيات مختلفة في التمويل اللامركزي التي يمكن أن تحقق عوائد من خلال الإقراض، توفير السيولة، وغيرها من الأنشطة القائمة على البلوك تشين. يتخصص مديرين خارجيين مثل إلكتريك كابتال في تنفيذ هذه الاستراتيجيات المعقدة للزبائن المؤسسيين.
تداعيات الاستثمار وتحديد مواقع في السوق
تشير استثمارات ثيل المزدوجة في إيثزيلا وبيتماين إلى قناعة قوية في استراتيجيات الإيثيريوم المؤسسية. يتضمن سجل الملياردير الاستثماري استثمارات مبكرة في فيسبوك، باي بال، وشركات تكنولوجيا أخرى حققت عوائد كبيرة.
يقوم نهج الاستثمار على فرض أن تقدير إيثيريوم سيتجاوز التكاليف المرتبطة بالاستثمار مثل تخفيف الأسهم بين الإصدارات الإضافية، تكاليف التمويل، والخسائر المحتملة في القيم السوقية خلال فترات انخفاض الأسعار. هذا الحساب يتطلب الثقة في نمو إيثيريوم على المدى البعيد. تظهر الظروف الحالية في السوق تداول الإيثيريوم عند 4,655 دولار، مما يدعم الحسابات التقييمية لحيازات إيثزيلا الحالية وخطط التجميع المستقبلية. ومع ذلك، تبقى أسواق العملات الرقمية متقلبة جداً، مما يخلق فرصاً ومخاطر لهذه الاستراتيجيات الاستثمارية المركزة.
أفكار الختام
تشير استثمارات ثيل المتتالية في شركات عامة تركز على الإيثيريوم إلى ثقة مؤسسية في تبني الشركات للعملات الرقمية. تمثل الحالة المشتركة لإيثزيلا بقيمة 349 مليون دولار وحيازات بيتماين بقيمة 5 مليارات دولار من إيثيريوم التزامات كبيرة لهذه الفئة الاستثمارية الناشئة، حيث تخطط كلا الشركتين لمواصلة التجميع عبر آليات تمويل مختلفة.