البيتكوين (BTC) ظل عالقًا قرب 87,000 دولار في 24 ديسمبر قبل حدث انتهاء عقود خيارات قياسي قد يحدد اتجاه السعر على المدى القصير.
تنتهي يوم الجمعة على منصة Deribit عقود خيارات بيتكوين بقيمة تقارب 23.6 مليار دولار، ما يمثل أكثر من 50% من إجمالي الفائدة المفتوحة على المنصة.
يشمل هذا الانتهاء نحو 300,000 عقد خيار بيتكوين إلى جانب 446,000 عقد خيار لصندوق BlackRock iShares Bitcoin Trust.
إضافة إلى ذلك، تنتهي في الوقت نفسه عقود خيارات إيثريوم بقيمة 3.8 مليارات دولار، لترتفع القيمة الإجمالية لتسويات خيارات العملات المشفّرة إلى 27.4 مليار دولار.
ما الذي حدث؟
شركة التداول QCP Capital أشارت إلى أن البيتكوين شهد تحركات سعرية تتراوح بين 5–7% في فترات عيد الميلاد السابقة، وغالبًا ما ترتبط بتسويات خيارات نهاية العام أكثر من ارتباطها بمحفزات أساسية.
يمثّل الانتهاء الحالي أكبر حدث من نوعه في تاريخ سوق العملات المشفّرة.
تُظهر بيانات Deribit أن مستوى سعر "أقصى ألم" يوجد عند 96,000 دولار، حيث تنتهي أكبر كمية من عقود الخيارات بلا قيمة.
تعكس نسبة عقود البيع إلى الشراء عند 0.38 انحيازًا قويًا لصالح عقود الشراء، ما يشير إلى أن المتداولين لا يزالون متفائلين بآفاق البيتكوين متوسطة الأجل.
سلّط محللو QCP الضوء على تمركز فائدة مفتوحة بنحو 1.2 مليار دولار عند سعر تنفيذ 85,000 دولار لعقود البيع.
وصف مراقبو السوق انتهاء ديسمبر الضخم بأنه يعمل كـ"غطاء" على حركة سعر البيتكوين طوال الشهر.
كان محلل مشتقات العملات المشفّرة ديفيد إنغ قد صرّح سابقًا بأن تموضع الخيارات يخلق قمعًا مصطنعًا للسعر من المتوقع أن يزول بعد التسوية.
إنغ توقّع هدفًا أوليًا عند 100,000 دولار بعد الانتهاء، بمجرد أن يتلاشى الضغط الهيكلي.
تداول البيتكوين في نطاق ضيق بين 85,000 و90,000 دولار لعدة أسابيع.
اقرأ أيضًا: Mt. Gox Hacker Bilyuchenko-Linked Wallets Move $114M In Bitcoin To Unknown Exchanges
لماذا يهم الأمر؟
يتزامن هذا الانتهاء الضخم مع سيولة ضعيفة بسبب عطلة الأعياد، ما قد يضخّم تحركات ما بعد التسوية.
يقوم صانعو السوق بالتحوّط لمراكز الخيارات عن طريق شراء أو بيع البيتكوين، ما يخلق ضغطًا سعريًا ميكانيكيًا يُبقي الأسعار قريبة من مستويات أسعار التنفيذ الرئيسة حتى انتهاء العقود.
يراقب المتداولون ما إذا كانت مراكز عقود البيع الضخمة عند 85,000 دولار لشهر ديسمبر ستُجدَّد إلى يناير أم ستُغلق بعد التسوية.
قد تشير النتيجة إلى ما إذا كان التموضع الهبوطي سيتراجع أم سيتصاعد مع التوجّه نحو 2026.
في هذه الأثناء، سجّل الذهب مستويات قياسية فوق 4,449 دولارات للأونصة هذا الأسبوع، بينما بقي البيتكوين متداولًا ضمن نطاق ضيق.
يتوقع بعض المحللين حدوث دوران لرأس المال من المعادن الثمينة إلى العملات المشفّرة بمجرد أن يخترق البيتكوين مستويات المقاومة.
تراجعت التقلبات الضمنية للبيتكوين إلى 45% من 63% في نوفمبر، ما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون تقلبات يمكن التحكم بها رغم حجم التسوية القياسي.
اقرأ التالي: Arthur Hayes Liquidates $5.53 Million In Ethereum To Purchase DeFi Tokens