برنشتاين أبقت على هدف السعر البالغ 150,000 دولار لـ بيتكوين (BTC) بحلول نهاية عام 2026، موضحةً للعملاء في مذكرة يوم الاثنين أن تراجع العملة المشفرة بنسبة 44٪ من أعلى مستوياتها التاريخية يمثل "أزمة ثقة" وليس انهياراً هيكلياً، واصفةً ذلك بأنه "أضعف سيناريو هبوط لبيتكوين في تاريخها".
ما الذي حدث: برنشتاين تدافع عن بيتكوين
التحليل الذي قاده المحلل غاوتام شوهغاني جادل بأن السمات المميزة لانهيارات العملات المشفرة السابقة غائبة عن التراجع الحالي.
فلم تحدث أي انهيارات مؤسسية كبرى، ولم تُكشف أي رافعة مالية خفية، ولا توجد حالات فشل واسعة النطاق عبر المنظومة.
بدلاً من ذلك، أشارت برنشتاين إلى ما وصفته بدعم مؤسسي قوي على نحو استثنائي، بما في ذلك رئيس أمريكي مؤيد لبيتكوين، واستمرار توسّع صناديق المؤشرات المتداولة الفورية على بيتكوين، وتزايد تبنيها في خزائن الشركات، واهتمام مستمر من مديري الأصول الكبار.
ورفضت الشركة الحجج القائلة إن بيتكوين أصبحت غير ذات صلة في ظل صعود الذكاء الاصطناعي، معتبرةً هذا الرأي انعكاساً لتحول تركيز المستثمرين وليس تهديداً حقيقياً.
كما قللت برنشتاين من مخاطر البيع القسري من قبل الشركات المالكة أو المعدّنين. وأشار المحللون إلى أن الشركات الكبرى التي تحتفظ ببيتكوين قد هيكلت ميزانياتها لتحمّل فترات ركود طويلة، في إشارة إلى مكالمة الأرباح الأخيرة لـ Strategy التي ذكرت أن سيناريو متطرفاً فقط — هبوط بيتكوين إلى 8,000 دولارات وبقاؤها عند هذا المستوى لمدة خمس سنوات — هو ما قد يدفع إلى إعادة الهيكلة.
وأضافت الشركة أن المعدّنين قد نوّعوا إيراداتهم عبر إعادة توجيه موارد الطاقة لتلبية طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
اطلع أيضاً: Binance SAFU Fund Doubles Down With 4,225 BTC Buy, Now Holds $734M In Bitcoin
لماذا يهم الأمر: الثقة قبل الأزمة
يحمل طرح برنشتاين وزنه لأنه يتحدى بشكل مباشر السردية التشاؤمية السائدة.
يرى محللو الشركة أن العوامل الداعمة لبيتكوين — الرياح التنظيمية المواتية، وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، والتبني المؤسسي — تميّز هذه الدورة بوضوح عن فترات الهبوط السابقة التي قادها الإفراط في المخاطر والهياكل السوقية الهشة.
الرسالة للمستثمرين هي أن الظروف الحالية تبدو أقرب إلى تصحيح تقوده المعنويات بدلاً من تفكيك نظامي شامل.
وإذا كان تقييم برنشتاين صحيحاً، فإن الفجوة بين سعر بيتكوين وهدف 150,000 دولار قد تمثل ما تراه الشركة فرصة شراء أكثر منها إشارة تحذير.
اقرأ التالي: Can Ethereum Finally Break Past $2,150?